新能源車周報：工信部鼓勵新能源汽車等優勢企業“走出去”

證券之星新能源車行業周報：據上海有色網，本周動力電池市場整體保持高位運行，需求端與成本端共同支撐電芯價格穩定。SMM調研顯示，隨著年底沖量階段臨近，乘用車與商用車排產保持強勁，動力電池需求延續旺季慣性。乘用車市場受新車型上市、終端促銷與渠道備貨推動，裝機需求保持穩健；商用車板塊表現更為突出，受明年購置稅減半政策預期影響，重卡、輕卡與城運類車型的訂單明顯前置，部分電芯型號甚至出現階段性偏緊局面。上游材料價格在本周形成明顯支撐，推動電芯成本端企穩。碳酸鋰價格延續反彈態勢，市場情緒有所改善，帶動部分材料企業重啟補庫。

券商觀點

浙商證券指出新能源車與具身智能產業有著較強相似度：本質上，新能源車是新能源在出行工具上的應用，是對傳統汽車的替代；具身智能是AI的現實應用，愿景是對勞動力的替代。2024年新能源車市場規模約5472億美元，預計，2030年的具身智能產業規模將達7000億美元。歷史不會簡單重復，但會押著相同的韻腳。2025年有著與2019年相似的宏觀背景，2025Q4，人形機器人產業也處于“特斯拉量產前夜、國產主機廠涌現”的產業階段。在市場資金的學習效應下，有望復制一輪更具想象力的產業投資機會。

愛建證券看好智能化領先車企圍繞“大模型+算力”加速建立用戶體驗壁壘，智能汽車頭部集中的行業格局或加速形成，建議關注【小米集團(1810.HK)、小鵬汽車(9868.HK)、零跑汽車(9863.HK)、理想汽車-W(2015.HK)、蔚來-SW(9866.HK)】。

宏觀事件

湖北省國資委：強化資本運作 以戰略性并購重組為手段加快省屬實體產業轉型升級

12月4日，湖北省國資委黨委書記、主任陳忠表示，面向“十五五”，將大力實施“產業筑基強鏈”行動，整體提升現代產業競爭力。堅持“三線并進”，強化資本運作，以戰略性并購重組為重要手段，加快省屬實體產業轉型升級。力爭用五年左右時間，汽車制造與服務、現代化工等支柱產業營收占比超50%，低空經濟、人工智能等新興產業聚鏈成勢，人形機器人等未來產業前瞻布局，具有湖北國資特色的現代化產業體系基本成形。

上海：2026年8月1日起所有新建或更新的公共充(換)電設施均須采用通過充電樁產品強制性認證的產品

12月2日，上海市交通委員會、上海市發展和改革委員會聯合發布《關于加強本市公共領域新能源汽車充(換)電設施安全管理的通知》。其中提出，公共充(換)電設施應當滿足《電動汽車傳導充電系統安全要求》(GB44263)、《電動汽車供電設備安全要求》(GB39752)等國標要求，鼓勵投建企業選用高品質、高可靠性的充(換)電設施，如帶有CNAS或CMA標識的型式試驗報告或經第三方檢測機構出具產品檢測報告和標準符合性證明的產品。根據《市場監管總局關于對電動汽車供電設備實施強制性產品認證管理的公告》要求，2026年8月1日起，本市所有新建或更新的公共充(換)電設施均須采用通過充電樁產品強制性認證(CCC認證)的產品，鼓勵投建企業提前使用具備CCC認證的充(換)電設施。

工信部：鼓勵中國光伏、風電、鋰電池、新能源汽車等優勢企業“走出去”

12月1日，《中國日報》刊發工業和信息化部黨組書記、部長李樂成署名文章，題為《加快中國制造綠色低碳轉型 促進全球可持續發展》。文章指出，加強綠色產業國際合作。中國制造將秉持共商共建原則，利用好雙邊和多邊國際合作機制，深化綠色技術、綠色裝備、綠色貿易、綠色標準等方面交流合作。鼓勵中國光伏、風電、鋰電池、新能源汽車等優勢企業“走出去”，在“一帶一路”等國家投資建設綠色能源項目，推廣綠色基礎設施和交通解決方案。積極參與綠色低碳國際規則制定，加強國際公約履約能力建設。

行業新聞

乘聯分會：擴內需增強內循環等舉措有望推動“十五五”時期國內汽車銷量規模突破3500萬輛

12月4日，乘聯分會發布簡析“十五五”規劃建議，其中指出，“十五五”規劃更強調“質的有效提升”，這意味著經濟增長將更多地由全要素生產率的提高、科技創新貢獻度的提升以及綠色低碳轉型來驅動。擴內需增強內循環等舉措有望推動“十五五”時期國內汽車銷量規模突破3500萬輛，新能源汽車滲透率突破70%，高階智駕向下普及。

乘聯分會：初步統計11月1-30日全國乘用車市場零售同比去年同期下降7% 較上月增長1%

12月3日，乘聯分會發布數據，初步統計：11月1-30日，全國乘用車市場零售226.3萬輛，同比下降7%，較上月增長1%，今年以來累計零售2,151.9萬輛，同比增長6%；11月1-30日，全國乘用車新能源市場零售135.4萬輛，同比增長7%，較上月增長6%，今年以來累計零售1,150.4萬輛，同比增長20%；2025年11月1-30日，全國乘用車新能源市場零售滲透率59.8%，全國乘用車廠商新能源批發滲透率57.5%。

乘聯分會：11月1-30日全國乘用車廠商新能源批發172萬輛 同比增長20%

12月2日，乘聯分會數據顯示，根據月度初步乘聯數據綜合預估：11月1-30日，全國乘用車廠商新能源批發172萬輛，同比增長20%，環比增長7%。今年以來累計批發1,378萬輛，同比增長29%。

公司動態

樂道L90迎來第40,000臺新車交付

12月4日，樂道L90迎來第40,000臺新車交付。作為樂道品牌旗艦車型，樂道L90上市4個月即達成這一交付任務，位列純電大型SUV市場銷量第一。

長安汽車11月銷量為28.3萬輛 同比增長2.3%

12月2日，長安汽車發布最新產銷快報。數據顯示，11月長安汽車銷量為28.3萬輛，同比增長2.3%。其中，新能源銷量12.5萬輛，同比增長23%；海外銷量5.5萬輛，同比增長47%。今年1-11月，長安汽車累計銷量為265.7萬輛。其中，新能源汽車銷量為99.37萬輛。另外，海外累計銷量57.76萬輛。

比亞迪今年1-11月汽車銷量418萬輛 同比增長11.3%

12月1日，比亞迪發布11月銷售數據，11月汽車銷量480186輛，去年同期506,804輛。今年1-11月，汽車銷量418萬輛，同比增長11.3%。公司2025年11月新能源汽車動力電池及儲能電池裝機總量約為27.669GWh，2025年累計裝機總量約為258.282GWh。

鴻蒙智行11月銷量突破8萬輛 同比增長89.61%

12月1日，鴻蒙智行公布11月交付數據，全系新車交付量達81864輛，同比增長89.61%，創單月交付歷史新高。鴻蒙智行旗下現有問界、智界、享界、尊界和尚界五大品牌。

二級市場

行業表現

行業估值

新能源車銷量

原材料價格

鋰化合物現貨價格

正極材料價格

電解液價格