高盛點名9家中國機器人龍頭，隱形冠軍撐起產業核心，潛力十足

最近高盛發布了一份機器人行業專項調研報告，沒過多渲染行業熱度，反而精準聚焦產業鏈上游，挖出了9家中國機器人領域的“幕后英雄”。這幾家企業大多深耕精密制造多年，不怎么靠噱頭出圈，卻牢牢卡住了機器人核心部件的關鍵環節，不僅技術實力過硬，還已落地實際布局，既是中國機器人產業國產化替代的核心力量，也承載著行業規?；l展的重要潛力，今天就用大白話跟大家把這9家企業的核心價值、布局方向講透，都是實實在在的行業干貨，沒有虛頭巴腦的夸大，方便大家清晰了解機器人產業鏈的核心邏輯。

當下人形機器人行業已經走過純概念階段，逐步進入訂單儲備、產能籌備的關鍵期，全球巨頭都在加速布局，而核心零部件的技術成熟度、量產能力，直接決定了行業商業化推進的速度，這也是高盛此次重點調研上游企業的核心原因。過去很長一段時間，機器人核心部件比如減速器、執行器等，多被海外企業壟斷，不僅成本高，還容易受供應鏈波動影響，而這9家中國企業，要么在細分賽道打破海外壟斷，要么跨界整合技術實現突破，均已形成自身核心競爭力，且大多對接頭部機器人終端廠商，部分產品已送樣驗證甚至小批量供貨，實實在在推動著中國機器人產業的自主化發展。

這9家企業沒有盲目扎堆同一賽道，而是精準覆蓋了機器人“動力、傳動、感知、控制”四大核心領域，每家都有明確的核心布局，不存在業務空泛的情況，接下來咱們逐個說清楚每家的核心優勢和實際進展，都是基于企業公開布局和行業調研信息，不添油加醋，只講實在內容。

第一家是三花智控，在機器人執行器領域算得上是“隱形冠軍”，也是高盛明確給出“買入”評級的企業之一。執行器相當于機器人的“關節肌肉”，機器人能不能精準完成動作、穩定性好不好，執行器起到關鍵作用，而且成本占比不低，是核心核心部件之一。三花智控本來在熱管理領域技術積淀深厚，后來順勢切入機器人執行器研發，還專門在泰國建了20萬平方米的專屬組裝基地，現在產能已經啟動，產品也送到了多家頭部機器人企業做驗證。更關鍵的是，公司多年深耕北美車企供應鏈，車端的精密制造技術和客戶資源，能直接用到機器人業務上，后續隨著頭部終端廠商量產推進，比如2026年特斯拉Optimus第三代發布后，訂單大概率會迎來穩步增長，業務確定性比較高。

第二家是拓普集團，原本是汽車零部件行業的巨頭，后來跨界切入機器人領域，算是“全能型零部件玩家”?，F在拓普集團的機器人相關產品覆蓋很廣，直線執行器、旋轉執行器、靈巧手電機、傳感器，還有機器人軀體結構件、足部減震器等，基本涵蓋了本體核心部件的主要品類。為了跟上后續量產節奏，公司計劃在泰國、墨西哥、美國三地建生產線，單是泰國工廠的設計年產能就有100萬臺，總投資超過70億元，可見布局力度不小。依托汽車行業積累的規?；圃炷芰?，拓普的機器人部件已經通過多家頭部企業驗證，雖然目前機器人業務占整體營收比例還不高，但后續產能釋放后，業績增長彈性很大，長期潛力值得關注。

第三家雙環傳動，核心優勢在減速器賽道，算是打破海外壟斷的國產龍頭。減速器是機器人的“關節核心”，相當于人體的關節，一臺機器人要用到十幾個甚至幾十個減速器，過去這個賽道長期被日本企業壟斷，國產化率很低，而且進口產品價格高。雙環傳動旗下的環動科技，研發的RV減速器壽命能超過1萬小時，精度和日本納博這類海外巨頭差不多，但成本比進口產品低不少，現在國產化率已經做到60%。目前產品已經進入優必選、新松機器人等國內頭部企業的供應鏈，訂單一直在穩步放量，隨著人形機器人進入萬量級量產階段，減速器需求會大幅增長，雙環傳動作為國產替代的核心標的，市場份額大概率會持續提升。

第四家均勝電子，同樣是從汽車電子領域跨界而來，布局思路很清晰，直接瞄準產業鏈高端，做機器人領域的Tier1解決方案商。簡單說就是不只是賣單一零部件，而是整合各類核心部件，給終端機器人廠商提供整體解決方案，對接客戶的層級更高，競爭力也更突出。公司專門成立了具身智能機器人子公司，還推出了AI頭部總成產品，現在已經和智元機器人、阿里云等企業達成合作，部分產品已經實現批量供貨。核心優勢在于技術整合能力強，汽車領域積累的電子技術、傳感器技術，能快速遷移到機器人業務上，在行業初期的資源整合競爭中，這種跨界協同能力能幫公司占據不少優勢。

第五家雙林股份，聚焦絲杠賽道，算是這個細分領域的“王者”。絲杠相當于機器人的“傳動骨骼”，主要作用是把電機的旋轉運動轉化為直線運動，機器人動作平不平穩、精準度夠不夠，絲杠的質量很關鍵，尤其是行星滾柱絲杠，是高端人形機器人的必備部件。雙林股份在絲杠領域做到了國內領先水平，研發出了適合機器人上肢、下肢關節模組用的反向式行星滾柱絲杠，還有靈巧手專用的微型滾珠絲杠，而且產能規劃很明確，2025年內會建成10萬套/年的滾柱絲杠生產線，2026年2月還會建成10萬套/年的滾珠絲杠生產線。目前產品已經送樣多家機器人企業，絲杠屬于高精度核心部件，一旦通過客戶驗證，合作關系會比較穩定，客戶粘性強，后續業務增長確定性高。

第六家兆威機電，重點布局機器人靈巧手領域，相當于專攻機器人的“精細手指”。如果說執行器是機器人的大肌肉，負責大幅度動作，那靈巧手就負責抓取、擰瓶蓋這類高精度精細操作，對電機的精度要求極高。兆威機電的核心優勢是自主研發的無刷空心杯電機，控制精度能達到0.01mm，剛好滿足靈巧手精細動作的需求，現在已經發布了兩代靈巧手產品，也送樣給多家終端機器人廠商做驗證。隨著機器人應用場景不斷拓展，從工業場景慢慢延伸到消費級、服務級場景，靈巧手的需求會越來越大，兆威機電提前積累的技術優勢，后續有望轉化為市場先發優勢，業務增長空間不小。

第七家浙江榮泰，采用“收購+自建”的模式切入機器人賽道，形成了“新材料結構件+絲杠”雙核心布局，思路很靈活。2025年公司先后控股了上海狄茲精密機械，又入股了廣州金力智能傳動，快速補全了傳動件領域的技術短板，同時還成立了專門的智能機器人子公司，泰國的生產工廠也在建設中，目的就是加速產品落地。這種收購整合的策略，能讓公司快速獲取核心技術，還能對接更多客戶資源，再加上自身在新材料領域的優勢，在機器人部件輕量化、高可靠性的需求下，這種雙輪驅動的布局會更有競爭力。

第八家貝斯特，旗下的宇華精機專注于機器人直線運動核心部件，比如高精度滾珠絲杠、直線導軌、行星滾柱絲杠等，這些部件雖然技術門檻高，但卻是機器人實現正常運動的基礎，不可或缺。目前公司的相關產品已經通過多家機器人企業的小批量送樣驗證，核心看點就是后續能不能跟上終端廠商的量產節奏，把小批量供應轉化為規?；┴?，一旦實現規模化量產，憑借穩定的產品質量，大概率能搶占不少基礎核心部件的市場份額，量產潛力值得期待。

第九家敏實集團，把機器人頭部總成作為核心布局方向，這個模塊相當于機器人的“大腦感知中樞”，集成了視覺、聽覺、觸覺等各類傳感器，是實現人機交互的關鍵部件，直接影響機器人的智能化水平。目前公司已經建成了年產1萬套的機器人頭部總成生產線，計劃在2026年第一季度實現量產，中長期目標是到2030年，把機器人頭部總成業務打造成50億元級別的規模，現階段也已經和多家終端機器人廠商達成合作，是人機交互賽道布局最明確、推進速度比較快的企業之一。

高盛此次專門調研并鎖定這9家企業，不是跟風炒概念，核心邏輯的是三個實打實的行業信號，也是這幾家企業能成為核心標的的關鍵原因。首先是訂單真落地，現在小米、優必選等國內頭部機器人終端廠商，量產訂單已經排到了2027年，這9家上游核心企業的產能已經出現供不應求的跡象，產品驗證和供貨推進都很扎實；其次是成本有優勢，經過多年技術積累，機器人核心零部件的國產化率已經從2023年的30%提升到現在的65%，國產產品價格比海外同類產品低40%左右，具備全球市場競爭力；最后是技術有壁壘，減速器、執行器這些核心部件，需要十年以上的技術積淀和工藝打磨，目前行業內80%的企業都被良率、精度等技術門檻卡住，而這9家企業已經突破關鍵技術，形成了難以復制的核心競爭力。

不過也要客觀看待，目前這9家企業大多還沒拿到大規模確定性量產訂單，但這是機器人行業量產前夜的正常情況，上游供應鏈企業提前儲備產能、推進產品驗證，就是為了等待2026年下半年終端廠商量產窗口期到來，屆時就能快速響應需求，實現業務放量。高盛也預測，2025年底到2026年初，中外機器人企業若陸續公布明確的出貨目標，將成為行業從“備產”向“量產”跨越的關鍵轉折點，而這9家核心供應商，大概率會率先享受行業量產帶來的紅利。

整體來看，這9家中國機器人企業，沒有靠概念炒作吸引關注，而是深耕核心技術、扎實推進產能和客戶驗證，既推動了機器人核心部件的國產化替代，也為中國機器人產業的規模化、高質量發展打下了堅實基礎。隨著全球機器人行業商業化進程加速，這些深耕上游核心環節的“幕后英雄”，后續的發展潛力值得行業和投資者理性關注，而中國機器人產業也有望憑借核心部件的技術突破和成本優勢，在全球市場占據更重要的地位，這也是中國制造業高端化、智能化發展的重要體現。

后續如果行業有新的量產進展或企業核心動態，也會及時跟大家分享實實在在的行業信息，幫助大家更清晰、理性地了解機器人產業的發展脈絡，避開概念炒作陷阱，聚焦真正有技術、有布局、有潛力的核心標的。