現在，新勢力們的牌面兒又變了

2025年倒數第二個月，新勢力們的角逐依然異彩紛呈。零跑繼續延續著Bug級表現，連續第二個月站上7萬輛。更夸張的是，鴻蒙智行破天荒地將單月銷量刷到了8萬+。小米、小鵬、蔚來也都延續著增長勢頭。

今年以來，多家新勢力集體開啟了狂飆模式，銷量實現了連續11個月同比增長。去年下半年就展現強勁勢頭的零跑，今年單月銷量連續突破5萬、6萬和7萬輛。此前先后掉隊的小鵬和蔚來，今年同樣相繼跨過3萬輛和4萬輛。今年第三季度，零跑的銷量達到了令人乍舌的17.4萬輛。小鵬的銷量也達到了11.6萬輛。

相比之下，稍顯暗淡的是理想。今年上半年，理想仍保持著增長態勢。進入今年下半年，理想的增速降了下來。第三季度，理想汽車累計交付了93211輛，同比下滑了39.0%。剛剛過去的11月份，理想交付了33181輛新車，環比10月增長了4.5%，同比下滑了31.9%。

事實上，新勢力們的市場表現也反映在了他們的財報上。

今年前三季度，蔚來、小鵬和零跑的營收都在持續增長，與理想的差距在不斷縮小。今年一季度，理想的營收達到了259.2億元，蔚來和零跑的營收不及理想的一半。第三季度，蔚來和小鵬的營收均已跨過200億大關，零跑距200億也一步之遙。理想雖然營收達到了274億元，依然排名新勢力榜首，但領先優勢大幅減弱。

值得一提的是，小鵬和蔚來的虧損都在持續收窄。今年一季度，蔚來的虧損達到了67.5億元，第二季度已經收窄至49.9億元，第三季度進一步收窄至34.8億元。小鵬一季度虧損達到了6.6億元，第二季度收窄至4.8億元，第三季度只虧損3.8億元，離盈利一步之遙。更亮眼的是零跑。今年一季度，零跑虧損1.3億元，二季度和三季度已經實現連續盈利。而理想，此前已經連續11個季度盈利后，今年第三季度虧損了6.24億元。

需要指出的是，理想召回11411輛MEGA產生了11億元成本，客觀造成了理想三季度整體虧損。若剔除這11億，理想依然盈利了近5個小目標。而在外界看來，理想的挑戰，卻不止這11億元造成的虧損。

零跑、小鵬和蔚來的強勢增長和財務表現積極向好，正是源于不斷增強的市場競爭力。

進入2025年，樂道漸入佳境，螢火蟲持續增長，蔚來本品牌也在不斷發力。尤其是樂道L90和全新蔚來ES8上市后，蔚來的整體銷量進一步大幅提升。今年10月，蔚來單月銷量突破了4萬輛。其中，蔚來品牌交付17143輛，樂道交付了17342輛，螢火蟲貢獻了5912輛。

截至目前，樂道L90累計交付已經達到4萬輛。全新蔚來ES8交付70天來累計交付了2萬輛。蔚來官方表示，全新ES8新增訂單持續穩定增長，12月生產交付將進一步大幅加速，助推蔚來12月交付量沖刺歷史新高。

小鵬銷量猛增的背后，爆款車型小鵬MONA M03的強大競爭力同樣成了推進器。上市以來，小夢MONA M03通常會占到小鵬單月整體銷量的40%左右，最高占比一度達到了55%。

不難看出，零跑、小鵬和蔚來的增長背后，性價比成了重要推手。而這，也是理想有所欠缺的。

當前的中國汽車市場，不僅新品頻出，而且價格不斷下探。目前，很多中大型SUV的起售價已經下探到20萬以下。理想的產品線都維持著較高的售價水平。在一眾“半價理想”面前，理想L系列的品牌溢價正在被稀釋。理想MEGA、理想i8等純電產品的性價比也不突出。

在不久前的閉門戰略會上，理想汽車董事長李想表示，將平臺大迭代縮短兩年一次，同時回歸“單品爆款”邏輯，該卷就卷。

此前有報道稱，理想汽車的增程車型將于明年迎來“史詩級”大換代，其中理想L9的頂配版將使用73度電池、支持5C超充、配備主動底盤懸架等，內飾也會有大改動。另外，新一代增程器、電機、自研芯片也將全系標配。更關鍵的是，新車的價格或許和現款理想L9旗艦版保持一致。

另外，理想汽車還將重投AI，目前其自研的第一代芯片今年年初已經成功流片并回片，目前正在進行車載測試，預計明年將其部署在旗艦車型上并交付給用戶。第二代芯片預計在兩年后推出。

有分析指出，當前的理想汽車正處于陣痛期，以此判定其發展前景為時尚早。當然，外界也都在看著，理想盡早完成蛻變。