俄對烏發動大規模襲擊，沖突再度升級

當地時間12月5日晚至6日凌晨，俄軍對烏克蘭能源基礎設施發動大規模空襲，出動653架無人機及51枚各型導彈，波及烏多個州，造成能源設施損毀及民生影響，俄烏沖突再度升級。

地緣沖突加劇全球供應鏈與能源供需不確定性，疊加避險情緒升溫，A股能源、基建重建、農業等相關概念迎來催化，短期行情彈性凸顯。

能源板塊率先受益，供需緊張與避險邏輯雙重驅動。

俄軍此次襲擊聚焦烏能源設施，進一步加劇歐洲能源供應擔憂，國際原油、天然氣價格震蕩上行，帶動A股能源產業鏈走強。

油氣裝備領域，杰瑞股份憑借全鏈條能源裝備解決方案能力，近期訂單充足，股價已呈現連續上漲態勢，后續受益于油氣價格上漲及設備需求釋放，盈利彈性顯著。

天然氣儲運板塊，雪人集團核心壓縮機技術適配能源儲運需求，融資資金持續進場，兩融余額突破歷史高位，資金助推下行情爆發力強勁。

上游資源端，和邦生物布局天然氣上游資源，疊加有色金屬業務協同，地緣沖突下資源價值凸顯，股價具備上漲動能。

同時，黃金作為傳統避險資產，在地緣局勢緊張背景下需求提升，相關黃金概念股亦將同步受益于避險情緒釋放。

基建重建概念預期升溫，訂單落地邏輯支撐估值修復。

俄烏沖突持續導致烏能源、交通、工業設施損毀嚴重，聯合國評估烏克蘭重建需求高達5236億美元，其中基建投入占比超三成，中國基建企業憑借技術優勢與海外布局，有望搶占大量重建訂單。

工程承包領域，北方國際作為國際工程龍頭，海外收入占比超70%，聚焦電力、軌道交通領域，與烏重建核心需求高度契合，已獲基輔地鐵修復項目意向訂單，機構預測凈利潤高增，估值優勢顯著。

中工國際依托中東歐地緣優勢，戰前已布局烏能源及市政項目，復工與新增訂單預期強烈，業績增長確定性高。

工程機械與建材板塊同步受益，三一重工作為工程機械龍頭，性價比優勢突出，可充分對接烏基建施工設備需求。

濮耐股份、中材國際分別聚焦耐火材料與水泥工程，適配烏鋼鐵產能恢復及基建建材需求，機構預測凈利潤增速可觀，訂單落地后業績有望持續兌現，驅動股價上漲。

農業板塊供需重構，大宗商品漲價傳導盈利增量。

烏克蘭作為全球重要糧食出口國，沖突升級影響糧食生產與出口，疊加俄羅斯化肥出口受限，推動全球糧食、化肥價格上行，A股農業板塊迎來行情契機。

化肥領域，亞鉀國際等鉀肥龍頭受益于價格上漲，盈利空間持續擴大。

糧食貿易與種植板塊，中糧糖業、蘇墾農發依托供應鏈優勢與種植規模，可對沖國際糧價波動風險，同時享受價格上漲帶來的盈利提升。

此外，黑海航運通道受沖突影響，航運物流企業訂單結構優化，中遠海控作為全球航運龍頭，有望受益于大宗商品運輸需求變化，業績增長預期支撐股價走強。