競逐天穹！商業航天發力下半場

12月9日，太原衛星發射中心，長征六號改運載火箭將中國星網的衛星互聯網低軌15組衛星成功精準送入軌道。僅僅3天前的12月6日，海南商業航天發射場，長征八號甲運載火箭將中國星網的衛星互聯網低軌14組衛星送入軌道。幾天之內如此密集的發射，勾勒出我國衛星互聯網建設的強勁節奏。

從重大工程推進到社會資本入局，從密集發射組網到持續應用探索，中國商業航天經過十年布局成長，如今正站在向更高質量發展躍遷的關鍵路口。這條承載著航天強國夢想與新質生產力培育使命的新興賽道，如何走出兼具技術突破與商業價值的特色之路？這既需要核心技術攻堅的硬實力，更需要應用場景創新的軟實力，唯有形成“技術突破-成本下降-應用驅動-商業閉環”的正向循環，萬億級市場才能真正實現爆發。

發射競速

據測算，低軌空間容量上限約為6萬顆衛星，遵循“先到先得”原則，“占頻保軌”已成為多國策略，商業航天是不可或缺的力量。

在星圖測控董事長胡煜看來，過去十年，中國商業航天從無到有、由弱漸強，已初步構建了涵蓋運載火箭、衛星制造、測控系統、應用服務的完整產業圖譜。數據顯示，我國已公布的星座計劃超過100個，全國有30多家火箭公司、600余家衛星及應用公司。泰伯智庫預測，到2025年，我國廣義上商業航天市場規模將達到2.8萬億元。

垣信衛星CTO李國通介紹，公司建設運營的“千帆星座”已完成4顆試驗衛星、6組共計108顆組網衛星的發射。

專家指出，目前我國實際發射的衛星數量仍遠不及規劃的衛星總量。北京航空航天大學教授龔勝平日前在接受媒體采訪時指出，核心矛盾在于“衛星亟待發射而火箭運力不足”。此外，可回收火箭等關鍵技術尚未突破、衛星制造產能不足等。

降本攻堅

降本是商業航天轉向商業驅動、市場驅動的關鍵，可重復使用火箭技術是破解這一難題的核心鑰匙。記者了解到，火箭發射服務成本約占衛星總成本的30%-40%，目前國內火箭發射報價約為6萬元/千克至8萬元/千克。中金公司研報表示，火箭箭體和推進系統約占火箭成本的60%-80%，關鍵結構復用能夠有效降低發射成本，以馬斯克旗下獵鷹9號為例，在火箭十次復用情況下，發射成本可降至1270美元/千克。

12月3日，藍箭航天朱雀三號遙一運載火箭發射引發全行業關注。盡管其火箭一子級回收驗證試驗失敗，但仍為行業積累了關鍵工程數據。朱雀三號是藍箭航天研制的新一代低成本、大運力、高頻次、可重復使用液氧甲烷運載火箭，藍箭航天表示，研制團隊將盡快開展本次試驗過程的全面復盤與技術歸零，全力查明故障原因，持續優化回收方案。

中信證券宏觀與政策首席分析師楊帆判斷，當前我國的民營火箭公司已完成對標SpaceX的“獵鷹1號”的液體火箭首飛，下一階段有望研發出對標“獵鷹9號”的可回收中型運載火箭，火箭運力和發射成本瓶頸將迎來突破。

衛星制造的產能革命和降本增效也在進行。在文昌國際航天城，年產1000顆衛星的超級工廠即將投產。據了解，該衛星超級工廠及星箭產業園采用“1+1+8”架構，可實現“衛星出廠即發射”的無縫銜接。

“把產能提上去、把價格打下來，也是商業衛星的關鍵競爭力。”湖南賽德雷特衛星科技有限公司生產部部長杜洋告訴記者。該公司投建的衛星智能AIT工廠，具備年產100-150顆500公斤以下級別衛星的制造能力，覆蓋遙感、通信、深空探測等應用場景。

應用破局

隨著商業航天政策規劃的逐步清晰，資本市場正對這一領域報以極大的投資熱情。2025年內，天兵科技、微納星空、垣信衛星等企業均宣布了10億元以上融資進展；在科創板第五套上市標準鼓勵下，天兵科技、藍箭航天、屹信航天等商業航天企業均于年內啟動了上市輔導。

二級市場上，商業航天概念持續火熱。截至12月9日收盤，龍洲股份五連板，雷科防務漲停，飛沃科技、航天科技等多股漲超5%。萬得商業航天概念指數近20個交易日上漲13.33%，年內漲幅達51.35%。

不過業內人士也擔憂，在下游規模化應用場景遠未打開的情況下，產業當前依然深陷“融資依賴嚴重、商業閉環缺失、盈利難題突出”的困局。

“商業發射的衛星，真正能提供有效服務應用的可能不足30%”，一位衛星制造領域高管向記者坦言，很多企業側重于技術能力的展示以吸引后續投資，卻忽視市場需求等核心問題，缺乏系統應用布局。

上海交通大學安泰經濟與管理學院教授黃朝峰團隊實地調研發現，我國商業航天的盈利模式目前仍以應急通信、交通物流等傳統業務為主，金融保險、數據服務、資源勘探、精準農業等高附加值應用場景挖掘不充分。傳統業務在商業航天收入中占比約65%，而高附加值業務僅占約18%。

中科衛星副總裁王無敵在接受記者采訪時坦言，空天信息后端數據價值如何更好地開發利用，大家仍處在探索商業服務模式的階段。

黃朝峰建議，進一步通過完善市場準入、資源共享等機制打破行業壁壘，推動“衛星+”與人工智能、低空經濟等領域深度融合，培育“通信+”“導航+”“遙感+”等融合應用生態，同時兼顧企業級與消費級市場需求，推動衛星技術向智能交通、跨國物流、文旅教育等多領域滲透。

（來源：中國證券報）