私募量化大賺36%，散戶還在追漲殺跌

看著私募行業今年交出的成績單，我點上一支煙，對著電腦屏幕發了好一會兒呆。那張私募證券產品表現圖里，量化多頭96.11%的正收益占比像一記耳光，抽得我臉生疼。這年頭，連街邊賣煎餅的大媽都知道要“跟莊”，可真正能看清市場本質的又有幾個？

一、牛市里的血腥收割

你們可能覺得我在危言聳聽。看看新聞里說的多好聽：“2025年私募證券行業交出了一份令人滿意的成績單”，“量化多頭成為最大黑馬”。可誰想過這些光鮮數字背后，是多少散戶的血淚？

記得2019年創業板那根近8%的大陰線嗎？當時多少人喊著“千金難買牛回頭”往里沖？結果呢？買在半山腰的都算運氣好，更多人是在地下室割的肉。2020年更絕，三根陰線直接干掉10%，多少人倒在黎明前？

這不是巧合。大資金要的就是這個效果——不把水攪渾，怎么摸魚？你們以為的“牛回頭”，很可能是頭罷工的牛。我見過太多人，調整時積極抄底，結果發現抄在了半山腰；受不了下跌割肉，結果剛賣就反彈。說到底，都是在給機構送錢。

二、被蒙蔽的雙眼

說到這兒你們可能要問：老哥你這不是馬后炮嗎？問題是怎么提前看出來？來，看這兩張圖：

乍一看是不是差不多？都是快速上漲后快速調整。按傳統方法分析，什么MACD、KDJ早就鈍化了。這時候怎么辦？割肉怕踏空，死扛怕深套。

但如果我們換個角度看呢？

這張量化數據圖里多了兩組關鍵數據：

1. 紅黃藍綠四色柱體組成的“主導動能”，反映做多、回吐、做空和回補四種交易行為；

2. 橙色柱體構成的“機構庫存”，反映大資金的活躍程度。

看出來門道沒有？左邊股票調整時藍色“回補”行為配合橙色“庫存”活躍，典型的機構震倉；右邊只有藍色“回補”，那是散戶在博反彈。結果呢？

左邊洗盤后一飛沖天，右邊反彈完繼續跌。同樣的走勢，完全不同的結局。

三、量化數據的降維打擊

現在明白為什么今年量化私募能碾壓主觀投資了吧？人家看的根本不是K線圖那點皮毛。就像打牌，你以為大家在比大小，其實人家早把牌面算得明明白白。

今年量化多頭平均36.24%的收益怎么來的？就是靠這種對交易行為的精準識別。當散戶還在糾結“該不該割肉”時，量化模型已經通過海量數據計算出機構真實意圖。

你們看新聞里說：“量化投資的崛起反映出私募行業技術驅動的投資趨勢正在加速”。要我說這趨勢早就來了，只是多數散戶后知后覺而已。

四、破局之道

說了這么多不是要打擊各位信心。相反，我覺得普通投資者完全有機會翻身——只要你愿意改變。

首先得承認市場是不公平的。機構有信息優勢、資金優勢、技術優勢…但這不意味著散戶就只能任人宰割。關鍵是要找到適合自己的工具和方法。

我自己就是從傳統技術分析轉型過來的。十多年前第一次接觸量化數據時也半信半疑，但現在我可以負責任地說：這是我看過最接近市場真相的工具。

當然不是說有了工具就萬事大吉。就像給你一把手術刀不代表你能做手術一樣。關鍵是要理解數據背后的邏輯：

1. 機構庫存持續活躍說明什么？說明大資金在持續運作；

2. 回補行為配合庫存活躍又說明什么？說明機構在逢低吸納；

3. 單純回補沒有庫存呢？大概率是散戶在抄底…

把這些邏輯吃透了，你再看市場完全是另一個維度。

五、未來的機會

回到開頭的新聞。今年私募業績好不假，但更值得關注的是不同策略的表現差異：

• 股票策略91.78%正收益 vs 量化多頭96.11%

• 主觀多頭27.05%平均收益 vs 量化多頭36.24%

這說明什么？說明市場正在獎勵那些用數據說話的人。

我敢斷言：未來幾年，能夠持續盈利的投資者只有兩種——要么你有內幕消息（違法的事咱不干），要么你有靠譜的數據支持。除此之外都是賭運氣。

所以別再把時間浪費在打聽消息、研究K線形態上了。找個靠譜的量化工具深入學交易行為才是正道。

記住：在這個市場里，真相永遠只掌握在少數人手中。而我們要做的，就是成為那少數人之一。

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