藥圈“外賣大戰”，巨頭們都在瘋搶外賣小哥！

即使在凌晨兩點，你打開外賣App下單一份燒烤，騎手也能在半小時內精準送到家門口，這就是令世界驚嘆的“中國速度”。

為了這場效率之戰，平臺優化算法、騎手爭分奪秒，只為解決“最后的一公里”。

類似的，在臨床的患者體內每天也在上演同樣激烈、甚至更加精密的“外賣大戰”，只不過，這里的騎手是藥物遞送載體，顧客是靶細胞，而送出的那份救命的外賣，就是藥物。

就像外賣怕灑、怕送錯、怕超時，如何讓藥物精準穿過層層關卡，不被免疫系統查扣，準確無誤地送達靶細胞并被簽收，正是現代藥物科學家們最頭疼的難題。

但現在是“治愈”的外賣堆積如山，但能按時按點又便宜外賣小哥，太少了。今天不聊那些晦澀的堿基對，咱們聊聊醫藥圈最貴的“外賣生意——遞送生意”。

MNC的瘋狂，不買金子只買運鈔車

春江水暖鴨先知，哪里有搞頭，就看資金流向。

如果仔細復盤2025年的幾筆大交易，會發現跨國藥企的大佬們，已經悄摸摸開始在遞送領域買買買了。

MNC們現在的信奉的是藥我大大的有，但我缺一輛性能好的法拉利把藥送進我想要的位置。

對遞送這個賽道，Efficacy（有效性）是基礎，Delivery（遞送）是溢價的核心。

花高價買一輛最好的運鈔車，比只買車里裝的一箱金子強得多，因為沒有車，金子就是石頭～做的就是買櫝還珠的勾當！

AAV：曾經的老大哥，現在的“顯眼包”

聊到藥物遞送，首當其沖的就是基因藥物的遞送。

打開基因療法管線圖競爭態勢圖，你會發現一個很壯觀的景象，幾乎清一色的AAV（腺相關病毒）。

比如說，在神經系統疾病基因遞送的800多條管線里，病毒載體占了高達77%，這其中AAV自己就占了將近七成。

看起來這是AAV的勝利，但實際上，隱含了行業中“路徑依賴的集體焦慮”。

為什么？因為AAV這玩意兒，雖然好用，但毛病也不少。

（1）肚子小，稍微大一點的基因片段它就裝不下了。

（2）脾氣大，尤其免疫原性是個大坑，打一針，身體產生了抗體，想打第二針？門兒都沒有，直接干掉。

（3）路癡，想去把藥物穿透血腦屏障，結果半路上就被肝臟截胡了。

而且今年的趨勢是，多家MNC公司密集官宣要撤出AAV領域，更是給遞送老大哥澆了盆冷水。

但是，任何技術的發展都是曲折的，本喵也看到很多新的AAV 技術，我們就等一個“顯眼包”逆襲的機會。

以前拼“堂食”，現在拼“外賣”

以前大家比誰的藥效更猛，能治療更多的適應癥。但是隨著行業的發展，現在大家要比的是誰能把藥完好無損地送到預定的地方。

第一代療法最初是“裸奔”（Naked delivery）的狀態，不加任何保護，直接把藥扔進身體里，結局通常是被降解得渣都不剩。

后來有了“穿衣黨”（偶聯技術Conjugate），比如給藥掛個GalNac，立馬就能混進肝臟細胞里，那叫一個絲滑。

再后來，帶火了LNP，相當于給藥穿了一套宇航服，去哪都方便。

總之，現在的邏輯很簡單，誰能搞定“遞送”，誰就是爸爸。

不管你是用改良的AAV，還是用外泌體、納米顆粒這些“后起之秀”，只要能把貨送進神經元，還不引起免疫系統的暴動，你就贏了。

總結

臨床上，有無數個待開發的APP（藥物靶點），但需要更強大的硬件（遞送載體）來支持它們的運行。

那些搞LNP優化的、搞非病毒遞送的、搞能穿透血腦屏障新技術的，他們才是這場淘金熱里穩賺不賠的贏家。

所以，如果你手里有一個經過驗證的、能穿過血腦屏障的遞送平臺，那你手里的就不是技術，是印鈔機。

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