中央部署明年八大重點(diǎn)任務(wù)

2025.12.12

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作者 |第一財經(jīng) 祝嫣然 陳益刊 杜川

一年一度的中央經(jīng)濟(jì)工作會議12月10日至11日在北京舉行。會議指出，明年經(jīng)濟(jì)工作在政策取向上，要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、提質(zhì)增效，發(fā)揮存量政策和增量政策集成效應(yīng)，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，提升宏觀經(jīng)濟(jì)治理效能。

會議部署了八大重點(diǎn)任務(wù)，包括堅(jiān)持內(nèi)需主導(dǎo)，建設(shè)強(qiáng)大國內(nèi)市場；堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動，加緊培育壯大新動能；堅(jiān)持改革攻堅(jiān)，增強(qiáng)高質(zhì)量發(fā)展動力活力；堅(jiān)持對外開放，推動多領(lǐng)域合作共贏；堅(jiān)持協(xié)調(diào)發(fā)展，促進(jìn)城鄉(xiāng)融合和區(qū)域聯(lián)動；堅(jiān)持“雙碳”引領(lǐng)，推動全面綠色轉(zhuǎn)型；堅(jiān)持民生為大，努力為人民群眾多辦實(shí)事；堅(jiān)持守牢底線，積極穩(wěn)妥化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險。

“堅(jiān)持內(nèi)需主導(dǎo)，建設(shè)強(qiáng)大國內(nèi)市場”作為首要任務(wù)，明確提出，深入實(shí)施提振消費(fèi)專項(xiàng)行動，制定實(shí)施城鄉(xiāng)居民增收計(jì)劃。此外，還要求“擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)商品和服務(wù)供給”“優(yōu)化‘兩新’政策實(shí)施”。這意味著明年不光要繼續(xù)實(shí)施“國補(bǔ)”，具體政策還會有所優(yōu)化。

接受第一財經(jīng)記者采訪的多位專家表示，為確保完成明年重點(diǎn)任務(wù)，明年財政赤字率預(yù)計(jì)不會低于2025年的4%，新增債務(wù)總規(guī)模有必要提高到15萬億元左右。貨幣政策方面，可能實(shí)施降準(zhǔn)降息一至兩次，并且更加注重發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具作用，引導(dǎo)金融資源更多流向科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、提振消費(fèi)。

財政支出力度將高于往年

2026年是“十五五”規(guī)劃開局之年。中央經(jīng)濟(jì)工作會議在此關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)召開，肩負(fù)著為“十五五”開篇定調(diào)、繪制藍(lán)圖的歷史使命，其政策取向?qū)⒅苯佑绊懳磥砦迥杲?jīng)濟(jì)發(fā)展的節(jié)奏與質(zhì)量。

會議明確，明年要繼續(xù)實(shí)施更加積極的財政政策。保持必要的財政赤字、債務(wù)總規(guī)模和支出總量，加強(qiáng)財政科學(xué)管理，優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，規(guī)范稅收優(yōu)惠、財政補(bǔ)貼政策。重視解決地方財政困難，兜牢基層“三保”底線。嚴(yán)肅財經(jīng)紀(jì)律，堅(jiān)持黨政機(jī)關(guān)過緊日子。

中國財政科學(xué)研究院院長楊志勇告訴第一財經(jīng)，明年實(shí)施更加積極的財政政策，意味著必要的財政赤字、債務(wù)總規(guī)模和支出總量，這是財政支出強(qiáng)度的需要。

此前多位接受第一財經(jīng)采訪的專家表示，明年財政赤字率預(yù)計(jì)將不會低于2025年的4%，并繼續(xù)適度增加發(fā)行超長期特別國債、地方政府專項(xiàng)債券等，使得明年新增政府債務(wù)規(guī)模超過2025年的約12萬億元，比如可能在13萬億元至16萬億元。此舉將擴(kuò)大財政支出，比如明年全國一般公共預(yù)算支出有望超過30萬億元，增速在4%~5%左右，發(fā)揮財政政策穩(wěn)增長、擴(kuò)內(nèi)需、惠民生的重要作用。

比如，粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒就建議，明年財政赤字率不宜低于2025年的4%，因?yàn)榈陀?%則可能引發(fā)市場對于政策退坡的預(yù)期。明年新增債務(wù)總規(guī)模有必要提高到15萬億左右，其中一般公共預(yù)算支出有必要達(dá)到或者接近名義GDP增速5%左右。

他表示，明年財政在堵住隱性債務(wù)后門的同時要更大力度打開前門，赤字和專項(xiàng)債等當(dāng)年新增債務(wù)規(guī)模的量在彌補(bǔ)城投債縮量、土地出讓收入下行產(chǎn)生的缺口之后，要確保用于當(dāng)年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的財政支出力度高于往年，避免赤字規(guī)模增加與財政實(shí)際支出規(guī)模增速下行并存的局面。

為了解決地方財政困難，“十五五”規(guī)劃建議要求增加地方自主財力。適當(dāng)加強(qiáng)中央事權(quán)、提高中央財政支出比重。此次會議則強(qiáng)調(diào)，重視解決地方財政困難，兜牢基層“三保”底線。這意味著未來相關(guān)財稅改革有望加快推出。

貨幣政策方面，會議明確，明年要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策。把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長、物價合理回升作為貨幣政策的重要考量，靈活高效運(yùn)用降準(zhǔn)降息等多種政策工具，保持流動性充裕，暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加力支持?jǐn)U大內(nèi)需、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域。

招聯(lián)首席研究員董希淼認(rèn)為，為繼續(xù)保持適度寬松的基調(diào)，并配合財政政策發(fā)力，預(yù)計(jì)2026年存款利率和政策利率將進(jìn)一步下降，可能實(shí)施降準(zhǔn)降息一至兩次，并且更加注重發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具作用，引導(dǎo)金融資源更多流向科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、提振消費(fèi)。但貨幣政策不會“大水漫灌”，將注重把握和處理好短期與長期、穩(wěn)增長與防風(fēng)險、內(nèi)部與外部三方面的關(guān)系。

制定實(shí)施城鄉(xiāng)居民增收計(jì)劃

“堅(jiān)持內(nèi)需主導(dǎo)、建設(shè)強(qiáng)大國內(nèi)市場”排在明年經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)任務(wù)的首位。

清華大學(xué)中國發(fā)展規(guī)劃研究院常務(wù)副院長董煜表示，有效需求不足仍是當(dāng)前短期經(jīng)濟(jì)工作需破解的主要問題，需通過縱深推進(jìn)全國統(tǒng)一大市場建設(shè)、打造強(qiáng)大國內(nèi)市場加以解決。

會議明確，深入實(shí)施提振消費(fèi)專項(xiàng)行動，制定實(shí)施城鄉(xiāng)居民增收計(jì)劃。擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)商品和服務(wù)供給。優(yōu)化“兩新”（大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新）政策實(shí)施。清理消費(fèi)領(lǐng)域不合理限制措施，釋放服務(wù)消費(fèi)潛力。推動投資止跌回穩(wěn)，適當(dāng)增加中央預(yù)算內(nèi)投資規(guī)模，優(yōu)化實(shí)施“兩重”（國家重大戰(zhàn)略實(shí)施與重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)）項(xiàng)目，優(yōu)化地方政府專項(xiàng)債券用途管理，繼續(xù)發(fā)揮新型政策性金融工具作用，有效激發(fā)民間投資活力。高質(zhì)量推進(jìn)城市更新。

市場高度關(guān)注的“兩新”政策有望延續(xù)。中誠信國際研究院院長袁海霞告訴第一財經(jīng)，考慮到當(dāng)前拉動消費(fèi)仍有較強(qiáng)必要性，明年可以把支持消費(fèi)的超長期特別國債額度增加至8000億元。但由于前期“國補(bǔ)”已一次性透支部分消費(fèi)品需求、配套政策不完善等，當(dāng)前效果有所退坡，后續(xù)建議調(diào)整使用范圍，從商品消費(fèi)轉(zhuǎn)向服務(wù)消費(fèi)，適當(dāng)增加現(xiàn)金補(bǔ)貼、數(shù)字貨幣等形式的消費(fèi)補(bǔ)貼，以及育兒、就業(yè)等民生補(bǔ)貼。

長江證券宏觀首席分析師于博分析，服務(wù)消費(fèi)將成為擴(kuò)大內(nèi)需的新引擎，尤其是育幼、教育、養(yǎng)老、醫(yī)療等領(lǐng)域，亟待補(bǔ)充優(yōu)質(zhì)供給，以匹配不斷增長的潛在需求。

中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院副院長劉曉光表示，“十五五”規(guī)劃適度超前布局將打開全新增長空間。尤其在投資方面，比如，建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、建設(shè)強(qiáng)大國內(nèi)市場、促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、科技創(chuàng)新和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、促進(jìn)人口高質(zhì)量發(fā)展和加快建設(shè)“健康中國”等方面投資規(guī)模可觀，如果能夠超前布局或者適度前置，將會對2026年產(chǎn)生非常大的提振。

會議再次強(qiáng)調(diào)，必須堅(jiān)持投資于物和投資于人緊密結(jié)合。中國銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊認(rèn)為，投資于人是“十五五”規(guī)劃的一條邏輯主線。它并非局限于福利保障的單純民生政策，而是一把解決一系列系統(tǒng)性挑戰(zhàn)變局的“總鑰匙”。這一部署既是民生改善的保障，更是激活發(fā)展?jié)撃堋Ⅰ{馭時代變革的戰(zhàn)略抓手，最終將實(shí)現(xiàn)民生福祉與發(fā)展質(zhì)量的雙向提升。

加緊培育壯大新動能

從人工智能大模型到機(jī)器人馬拉松，從無人駕駛到商業(yè)航天，今年以來我國科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新亮點(diǎn)頗多，新質(zhì)生產(chǎn)力在實(shí)踐中逐步發(fā)展壯大，為高質(zhì)量發(fā)展注入源源不斷的新動能。

會議明確，堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動，加緊培育壯大新動能。制定一體推進(jìn)教育科技人才發(fā)展方案。建設(shè)北京（京津冀）、上海（長三角）、粵港澳大灣區(qū)國際科技創(chuàng)新中心。強(qiáng)化企業(yè)創(chuàng)新主體地位，完善新興領(lǐng)域知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度。制定服務(wù)業(yè)擴(kuò)能提質(zhì)行動方案。實(shí)施新一輪重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展行動。深化拓展“人工智能+”，完善人工智能治理。創(chuàng)新科技金融服務(wù)。

羅志恒表示，科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)建設(shè)仍然是重中之重，既優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)、釋放需求，又維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全。現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系不能平均發(fā)展、平均用力，而要梯隊(duì)建設(shè)，要因地制宜，這不僅是產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，也是未來投資方向。

董煜認(rèn)為，鑒于未來產(chǎn)業(yè)有一定的不確定性，在支持的政策上面也要精細(xì)化，要根據(jù)不同的發(fā)展路徑去提供不同的政策支持，也要加大金融等方面的支持力度，通過建立未來產(chǎn)業(yè)投入增長和風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，為各類經(jīng)營主體和社會資本投入未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造良好的環(huán)境。

中信證券指出，中央經(jīng)濟(jì)工作會議突出“重科技、強(qiáng)產(chǎn)業(yè)”主線，加快建設(shè)以先進(jìn)制造業(yè)為骨干的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。政策將推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)智能化、綠色化改造，加快戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展，并前瞻部署量子科技、氫能、核聚變、具身智能、6G等未來產(chǎn)業(yè)。科技創(chuàng)新將被再次強(qiáng)化為核心引擎，通過國家戰(zhàn)略科技力量建設(shè)、重大科技成果轉(zhuǎn)化機(jī)制優(yōu)化、企業(yè)創(chuàng)新主體地位提升、人工智能+行動深化等舉措，全面增強(qiáng)新質(zhì)生產(chǎn)力。

會議提出，深化拓展“人工智能+”。今年8月，國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動的意見》對外公布，部署“人工智能+”科學(xué)技術(shù)、“人工智能+”產(chǎn)業(yè)發(fā)展、“人工智能+”消費(fèi)提質(zhì)等六大重點(diǎn)行動，明確了實(shí)施“人工智能+”行動的總體要求、發(fā)展目標(biāo)和關(guān)鍵領(lǐng)域。

德勤中國華北及華西區(qū)主管合伙人王拓軒日前在《德勤中國2025財年社會影響力報告》發(fā)布會上對第一財經(jīng)表示，人工智能已成為推動新一輪產(chǎn)業(yè)革命和經(jīng)濟(jì)增長的核心動力，深刻改變企業(yè)的運(yùn)營模式和價值創(chuàng)造方式，并為中小企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶來機(jī)遇。接下來，政策層面將持續(xù)加大對科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的支持力度，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。

微信編輯| 七三

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