谷歌、OpenAI“內鬼”一夜獲利百萬？“預測市場”再陷“內幕交易門”

《科創板日報》12月14日訊（編輯 朱凌）在全球最大“預測市場”平臺Polymarket上，個別用戶于過去一周提前押注OpenAI在12月13日前發布新一代大模型。結果，OpenAI在12月11日真的推出了GPT-5.2，預測隨即結算，4名押注者合計盈利超1.3萬美元（約合人民幣9.17萬元）。這一“精準命中”，再次點燃了外界對“預測市場”的公平性的質疑。

所謂“預測市場”的本質，是將現實世界中的不確定事件轉化為可交易的合約。無論是總統大選結果、明星是否訂婚，還是科技公司是否發布新品，用戶都可以用幾美分到幾美元的成本下注自己的判斷。如果預測正確，合約價值將升至1美元，帶來可觀回報。正是這種低門檻、高參與感的機制，讓Polymarket、Kalshi等平臺在過去一年中迅速走紅。

但近幾個月來，Polymarket、Kalshi等預測網站屢屢出現“神級賬戶”——它們在公司公告或榜單發布前重倉押注，且勝率驚人，很難不讓人聯想到內幕交易。

除了本文開頭提到的OpenAI案例，就在近日，一位名為“AlphaRaccoon”的Polymarket用戶在谷歌突然公布2025年度熱搜榜的前24小時內通過押注人物熱搜榜，賺取了115萬美元（約合人民幣811.3萬元）。該用戶23次預測中竟有22次命中，精準押注了幾乎所有主要候選人。

值得注意的是，盡管美國歌手車內藏尸案嫌疑人d4vd在11月29日時獲勝概率僅為0.2%，但該用戶仍成功押中了其勝出。這讓許多旁觀者幾乎確信：這個人極可能是谷歌高層，能夠提前知道答案，甚至還能操控結果。在引發內幕交易爭議后，AlphaRacoon迅速將其用戶名更改為“0xafEe”。

美國證券法禁止利用“重大非公開信息”進行交易。但由于“預測市場”合約不屬于證券范疇，美國證券交易委員會（SEC）難以直接監管。這種監管“灰色地帶”，為“預測市場”內幕交易提供了可乘之機。

然而，即便不構成美國證券法意義上的內幕交易，在“預測市場”上利用機密信息牟利可能違反雇員對雇主的法律義務。米爾班克律師事務所律師喬治·卡內洛斯指出，這屬于欺詐行為，性質類似于貪污，因為是在秘密利用信息謀取私利。

正因如此，越來越多企業開始“補課”。畢馬威合伙人康威·道奇透露，過去半年里，企業咨詢是否應將“預測市場”納入公司合規政策的數量至少翻了一番。

Robinhood、Coinbase已先后更新政策，明確禁止員工參與“預測市場”交易。OpenAI、Anthropic也表示，公司已規定員工不得利用機密信息在任何平臺上牟利，包括預測網站上進行投注。

行業層面，Kalshi、Coinbase等公司近日宣布成立新的行業組織，該組織將推動制定全國性的“預測市場”內幕交易防范標準。

不過，問題在于，“預測市場”的價值恰恰來自信息差。Coinbase首席執行官布萊恩·阿姆斯特朗曾坦言：“如果人們想知道蘇伊士運河是否會重新開放，那么允許運河中某艘船上的海軍上將對此下注，市場預測會更準確。但另一方面，市場的完整性必須要被維護。”

這種矛盾在企業內部預測市場中得到了一種折中解法。谷歌、Anthropic等公司建立了內部預測市場，讓員工對項目進度等問題進行“下注”，但不涉及真實貨幣，也不向外部開放。