尚水智能即將上會：上半年存貨突破10億元，比亞迪貢獻36%收入

瑞財經 劉治穎 據深交所，深圳市尚水智能股份有限公司（以下簡稱：尚水智能）創業板IPO將于12月16日上會迎考，保薦機構為國聯民生證券承銷保薦有限公司，保薦代表人為馬小軍、熊岳廣，會計師事務所為中匯會計師事務所（特殊普通合伙）。

尚水智能創立于2012年，主營業務圍繞微納粉體處理、粉液精密計量、粉液混合分散、功能薄膜制備等核心工藝環節展開，產品可廣泛用于新能源電池、新材料、化工、食品、醫藥、半導體等行業。目前公司主要面向新能源電池極片制造及新材料制備領域，專業從事融合工藝能力的智能裝備的研發、設計、生產與銷售。

2022年-2024年，尚水智能營業收入分別為3.97億元、6.01億元、6.37億元，凈利潤分別為9772.15萬元、2.34億元、1.53億元，收入復合增長率為26.7%，但凈利潤存在一定的波動，其中2024年度凈利潤較2023年下滑34.9%。

2025年1-9月，尚水智能營業收入為5.67億元，較上年同期增長27.14%，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為1.22億元，較上年同期增長13.87%。同時，公司還預測其2025年的營業收入和扣非后歸母凈利潤同比分別增長26.77%和8.73%。

報告期內，尚水智能對前五大客戶的銷售金額占當期營業收入的比例分別為 91.48%、91.76%、89.86%和 93.65%，其中對比亞迪的銷售金額占比分別為 49.04%、48.39%、65.78%和 36.29%，公司對比亞迪構成重大依賴，同時比亞迪持有公司超過5%的股份，構成公司關聯方，雙方之間的交易構成關聯交易。

報告期各期末，尚水智能存貨賬面價值分別為6.18億元、8.79億元、8.85億元和10.37億元，規模呈上升趨勢，占流動資產比例分別為48.13%、61.95%、58.45%和63.42%，占比較高。

尚水智能的控股股東、實際控制人為金旭東。截至本招股說明書簽署之日，金旭東直接持有公司 35.07%的股份，尚水商務直接持有公司16.08%的股份，金旭東直接持有尚水商務 16.75%的合伙份額并擔任尚水商務的執行事務合伙人。 因此，金旭東直接和間接合計控制公司 51.15%的股份表決權。