券商晨會(huì)精華：建議重視保險(xiǎn)板塊業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與估值修復(fù)的戴維斯雙擊投資機(jī)會(huì)

財(cái)聯(lián)社12月16日訊，市場(chǎng)昨日震蕩調(diào)整，滬深兩市成交額1.77萬(wàn)億，較上一個(gè)交易日縮量3188億。板塊方面，乳業(yè)、保險(xiǎn)、零售、貴金屬等板塊漲幅居前，CPO、影視院線、半導(dǎo)體等板塊跌幅居前。截至昨日收盤(pán)，滬指跌0.55%，深成指跌1.1%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.77%。

在今天的券商晨會(huì)上，華泰證券認(rèn)為，全固態(tài)電池設(shè)備有望在2027-2030年實(shí)現(xiàn)放量；中信建投提出，建議重視保險(xiǎn)板塊業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與估值修復(fù)的戴維斯雙擊投資機(jī)會(huì)；中金公司表示，關(guān)注電網(wǎng)和工控行業(yè)結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。

華泰證券：全固態(tài)電池設(shè)備有望在2027-2030年實(shí)現(xiàn)放量

華泰證券指出，憑借著固態(tài)電解質(zhì)完全替代電解液，全固態(tài)電池在安全與能量密度上具備顛覆性優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前產(chǎn)業(yè)化重心已從“材料科學(xué)”轉(zhuǎn)向“生產(chǎn)工程”，設(shè)備成為其優(yōu)勢(shì)能否兌現(xiàn)的關(guān)鍵。與材料相比，設(shè)備可兼容不同技術(shù)路線，能見(jiàn)度更高。隨著國(guó)內(nèi)外產(chǎn)業(yè)化目標(biāo)逐漸聚焦，半固態(tài)電池設(shè)備有望在2026年實(shí)現(xiàn)放量，而全固態(tài)電池設(shè)備有望在2027-2030年實(shí)現(xiàn)放量。全固態(tài)電池工藝涉及新增環(huán)節(jié)(等靜壓、膠框印刷、界面復(fù)合)以及原有環(huán)節(jié)性能/用量大幅提升(干法電極、疊片、高壓化成分容)。隨著2027-2030年成為產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵窗口期，相關(guān)設(shè)備廠商將率先受益，產(chǎn)業(yè)鏈有望進(jìn)入高景氣成長(zhǎng)階段。

中信建投：建議重視保險(xiǎn)板塊業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與估值修復(fù)的戴維斯雙擊投資機(jī)會(huì)

中信建投認(rèn)為，建議重視保險(xiǎn)板塊業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與估值修復(fù)的戴維斯雙擊投資機(jī)會(huì)。當(dāng)前利率企穩(wěn)回升帶來(lái)的估值修復(fù)有望成為保險(xiǎn)板塊行情的主要驅(qū)動(dòng)。此前在長(zhǎng)端利率趨勢(shì)下行背景下，由于保險(xiǎn)資金整體配置結(jié)構(gòu)中約75%-80%為固收類(lèi)資產(chǎn)，市場(chǎng)對(duì)上市險(xiǎn)企未來(lái)長(zhǎng)期投資收益的預(yù)期較為悲觀，也直接對(duì)壽險(xiǎn)板塊估值帶來(lái)壓制，但近期長(zhǎng)端利率呈企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)，目前10年國(guó)債收益率已處于1.8%以上，有望帶動(dòng)上市險(xiǎn)企估值修復(fù)。而且，中信建投認(rèn)為即使在1.5%-1.6%的較為保守的長(zhǎng)端利率預(yù)期下，上市險(xiǎn)企估值修復(fù)仍有空間。在此基礎(chǔ)上，上市險(xiǎn)企在業(yè)績(jī)方面亦有支撐，其中壽險(xiǎn)看好2026年開(kāi)門(mén)紅新單增速超預(yù)期，財(cái)險(xiǎn)看好非車(chē)險(xiǎn)“報(bào)行合一”帶動(dòng)承保利潤(rùn)較快增長(zhǎng)。

中金公司：關(guān)注電網(wǎng)和工控行業(yè)結(jié)構(gòu)性機(jī)遇

中金公司指出，電網(wǎng)和工控行業(yè)2025年整體表現(xiàn)穩(wěn)健向上，提示投資者重點(diǎn)關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。電網(wǎng)方面，國(guó)內(nèi)電網(wǎng)投資景氣延續(xù)，特高壓項(xiàng)目自下半年進(jìn)入核準(zhǔn)招標(biāo)加速期，中金公司認(rèn)為電網(wǎng)是新能源投資的后周期，仍有較大的投資缺口有待補(bǔ)齊，看好電網(wǎng)投資景氣延續(xù)。工控方面，周期整體不變，目前仍處于內(nèi)生修復(fù)階段，展望明年中金公司認(rèn)為需求有望持續(xù)穩(wěn)增。此外，重點(diǎn)提示關(guān)注AIDC、出海兩大高彈性投資方向。