美港口貨運(yùn)量狂瀉，特朗普關(guān)稅回旋鏢飛向自己：中美脫鉤已成事實(shí)

美國(guó)零售聯(lián)合會(huì)與海事咨詢公司剛剛發(fā)布了一份《全球港口追蹤報(bào)告》，顯示：美國(guó)主要集裝箱港口的進(jìn)口貨物量正在經(jīng)歷著一場(chǎng)斷崖式大下跌，而且這場(chǎng)大寒流可能會(huì)一路冰封到2026年，還不止：10月份，美國(guó)港口的集裝箱吞吐量只有207萬標(biāo)準(zhǔn)箱，同比暴跌了7.9%，11月預(yù)計(jì)會(huì)跌到191萬標(biāo)準(zhǔn)箱，跌幅擴(kuò)大到11.6%，12月更慘，只有186萬標(biāo)準(zhǔn)箱，同比狂瀉12.7%——這也將是2023年6月以來的最低點(diǎn)。

要知道，就在今年年中的7月，美國(guó)港口的吞吐量還高達(dá)239萬標(biāo)準(zhǔn)箱，短短幾個(gè)月，就從峰值回落，走勢(shì)簡(jiǎn)直像坐過山車。

你可能會(huì)辯護(hù)說，11、12月本來就是港口的淡季，跌落一點(diǎn)也很正常，但內(nèi)行人都清楚，現(xiàn)在出現(xiàn)的跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出季節(jié)性波動(dòng)的范疇，而且背后的邏輯其實(shí)也不復(fù)雜，肉眼可見：2024年底，因?yàn)閾?dān)心港口的工人市罷工，進(jìn)口商們瘋狂搶貨；今年年初，為了躲避特朗普的關(guān)稅大棒，美國(guó)的零售商們又玩起了提前囤貨的把戲。

這種操作短期看確實(shí)挺聰明，讓假日季商品供應(yīng)充足，消費(fèi)者該買的都能買到了，但長(zhǎng)期呢？透支了未來幾個(gè)月的購(gòu)買需求，現(xiàn)在貨物斷檔也是必然的，就像信用卡套現(xiàn)爽了一時(shí)，后面的大窟窿還得慢慢填，且要煎熬著呢。

美國(guó)零售聯(lián)合會(huì)的供應(yīng)鏈副總裁喬納森·戈?duì)柕碌谋響B(tài)就很有意思，他一方面說商店已經(jīng)為創(chuàng)紀(jì)錄的假日季備足了貨，另一方面又坦言2026年美國(guó)政府的貿(mào)易政策充滿不確定性，翻譯成大白話就是: 眼前的日子能過就過，明年怎么過誰都說不準(zhǔn)。更要命的是，當(dāng)前的川普政府的貿(mào)易政策就像川劇變臉，讓人永遠(yuǎn)摸不著頭腦。

美國(guó)政府剛剛降低了部分食品關(guān)稅，轉(zhuǎn)頭又根據(jù)《國(guó)際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》加征其他關(guān)稅，而這些關(guān)稅的命運(yùn)，現(xiàn)在還掛在最高法院的審理案上，即便最高法院判決推翻了特朗普關(guān)稅，特朗普也可能會(huì)換個(gè)法律依據(jù)重新征收。

你今天按照一套規(guī)則布局，明天政策一變，前期投入就可能全部打水漂，這哪里是在做生意，簡(jiǎn)直是在拿著自己的生意進(jìn)行賭博。

從數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)看，2025年美國(guó)全年集裝箱吞吐量預(yù)計(jì)達(dá)到2520萬標(biāo)準(zhǔn)箱，會(huì)比2024年的2550萬標(biāo)準(zhǔn)箱下降1.4%，這雖然比之前預(yù)測(cè)的5.6%跌幅有所收窄，但2026年的形勢(shì)依然嚴(yán)峻：1月吞吐量預(yù)計(jì)直接下降10.3%，2月也會(huì)下降8.5%，3月更是要暴跌16.8%，4月則是下降10.9%，如此，就是一個(gè)季度多的時(shí)間過去了，連續(xù)4個(gè)月兩位數(shù)的跌幅，這在美國(guó)，在和平年代實(shí)屬罕見。

而相矛盾的是，美國(guó)零售聯(lián)合會(huì)預(yù)測(cè)，今年假日季銷售額將首次突破1萬億美元大關(guān)，比去年增長(zhǎng)3.7-4.2%。消費(fèi)端熱火朝天，供應(yīng)端卻寒氣逼人，冰火兩重天，恰恰說明了零售商提前囤貨策略的短期有效性，以及他們?cè)陉P(guān)稅壓力下硬扛成本的能力，但這種扛法還能扛過幾個(gè)年頭？還有持續(xù)多久?

如果一些零售商的庫存逐漸消化，而新貨又運(yùn)不進(jìn)來，部分到大部分商品價(jià)格上漲就是必然結(jié)果，那時(shí)，消費(fèi)者手里的美元能買到的商品會(huì)越來越少，美國(guó)的通脹壓力也會(huì)再次抬頭，這筆賬最終還是要由美國(guó)的普通老百姓買單。

現(xiàn)在業(yè)內(nèi)專家已經(jīng)達(dá)成新的共識(shí)：特朗普政府的關(guān)稅政策將在2026年持續(xù)成為影響貨物流動(dòng)的主導(dǎo)因素，集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)必須持續(xù)被動(dòng)調(diào)整，以應(yīng)對(duì)東西海岸需求上的全面下滑。

說白了，這場(chǎng)由特朗普政府“發(fā)明”的“對(duì)等關(guān)稅”所引發(fā)的完全不對(duì)等的供應(yīng)鏈危機(jī)，即使到了2026年也遠(yuǎn)沒有到結(jié)束的時(shí)候，不過，2026年一定是一個(gè)重要的觀察時(shí)機(jī)。

而2026年更值得觀察的也不止于此。

美國(guó)著名的倉儲(chǔ)量販商好市多

特朗普曾吹噓關(guān)稅會(huì)每年為美國(guó)帶來萬億收入，其實(shí)截至10月底，美國(guó)政府累計(jì)征收2050億美元關(guān)稅

11月28日，美國(guó)著名的倉儲(chǔ)量販商好市多（Costco）已經(jīng)正式提起訴訟，該零售業(yè)巨頭要求國(guó)際貿(mào)易法院裁定，特朗普政府依據(jù)《國(guó)際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》（IEEPA）征收的所有關(guān)稅均屬非法，并尋求“全額退還”根據(jù)特朗普行政命令繳納的所有IEEPA關(guān)稅。最新的數(shù)據(jù)是，截至10月底，美國(guó)政府已累計(jì)征收2050億美元關(guān)稅。

好市多的律師在訴狀中寫道：“由于IEEPA并未明確授權(quán)總統(tǒng)設(shè)定關(guān)稅……所以這些被質(zhì)疑的關(guān)稅命令無法成立，被告無權(quán)執(zhí)行和征收這些關(guān)稅。”

現(xiàn)在，特朗普的關(guān)稅計(jì)劃合法性正由美國(guó)最高法院進(jìn)行審理，在11月初的口頭辯論中，大法官們對(duì)政府希望維持關(guān)稅的立場(chǎng)表示了懷疑，無論是保守派還是自由派的大法官，都對(duì)美國(guó)副司法部長(zhǎng)D·約翰·索爾提出了質(zhì)疑，盡管部分保守派大法官也對(duì)特朗普政府的論點(diǎn)表現(xiàn)出一定同情。

在好市多的訴狀中，他們并未說明特朗普征收的關(guān)稅對(duì)公司造成了多少損失，但根據(jù)美國(guó)海關(guān)與邊境保護(hù)局的數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，美國(guó)的進(jìn)口商已累計(jì)支付近900億美元的IEEPA關(guān)稅——這已經(jīng)實(shí)際打破了特朗普政府鼓吹的由包括中國(guó)企業(yè)在內(nèi)的全球出口商繳納關(guān)稅的謊言。

現(xiàn)在，好市多公司在美國(guó)約三分之一的銷售商品都來自于進(jìn)口，其中，從中國(guó)進(jìn)口的商品約占美國(guó)總銷售額的8%。雖然一部分來自中南美洲的新鮮食品因關(guān)稅而受到了直接影響，但公司決定不漲價(jià)，企業(yè)所以維持這些商品的價(jià)格，是為了確保保護(hù)會(huì)員的利益，但這也將對(duì)企業(yè)的銷售利潤(rùn)帶來極大壓力。

其實(shí)，在好市多公司之前，全球化妝品的巨頭露華濃、眼鏡制造商依視路陸遜梯卡，還有摩托車制造商川崎、罐頭食品品牌Bumble Bee、日本汽車零部件供應(yīng)商優(yōu)科豪馬輪胎，以及眾多中小企業(yè)也提起了類似的國(guó)際訴訟。

2026年，這些商業(yè)訴訟對(duì)特朗普關(guān)稅的破壞作用也會(huì)得到顯現(xiàn)。

中國(guó)在2025年前11個(gè)月即突破去年全年的紀(jì)錄，創(chuàng)下了接近1.1萬億美元的國(guó)際貿(mào)易順差紀(jì)錄，而且這個(gè)紀(jì)錄里還顯示，中國(guó)作為全球第一制造業(yè)出口大國(guó)，其貨物出口方向已經(jīng)更多且成功地轉(zhuǎn)移向非美國(guó)市場(chǎng)和“一帶一路”沿線國(guó)家，美國(guó)人試圖以貿(mào)易戰(zhàn)手段中止中國(guó)崛起進(jìn)程的全盤計(jì)劃都落空了，甚至連非洲市場(chǎng)的中國(guó)商品進(jìn)口額都在明顯上升，中國(guó)用實(shí)際行動(dòng)證明這些區(qū)域市場(chǎng)其實(shí)一樣蘊(yùn)含著巨大的消費(fèi)能力，這或者從某種程度上打破了美國(guó)是天下第一消費(fèi)市場(chǎng)的神話——當(dāng)然美國(guó)市場(chǎng)的不確定性確實(shí)是天下第一的。

這些事實(shí)只能證明另一個(gè)結(jié)論，只有能讓全球貿(mào)易的進(jìn)口商和出口商們足獲得穩(wěn)定豐厚的利潤(rùn)回報(bào)的市場(chǎng)才是最好的市場(chǎng)。