港股“子”曰 | 延長(zhǎng)交易時(shí)間？港交所還是算了吧

每經(jīng)記者：曾子建 每經(jīng)編輯：袁東

今天（12月16日）的消息，納斯達(dá)克將申請(qǐng)推出近乎全天候的股票交易，交易時(shí)長(zhǎng)從每天16小時(shí)延長(zhǎng)至23小時(shí)。

如果納斯達(dá)克真的這么搞，那我們不用熬更守夜看美股了。如果納斯達(dá)克真的這么搞，是不是還意味著其他主要交易所也要跟隨？

剛好，香港證券業(yè)界最近也在呼吁，希望能夠“隨大流”，港股也搞個(gè)24小時(shí)交易。而且，港交所官方好像還回應(yīng)了。但據(jù)報(bào)道，港交所的回應(yīng)比較模棱兩可，既不肯定，也不否定，只說(shuō)“可以考慮”。

在我看來(lái)，延長(zhǎng)交易時(shí)間，港交所還是算了吧。

先說(shuō)港交所現(xiàn)在的交易時(shí)間，早上9點(diǎn)30分到12點(diǎn)，下午1點(diǎn)到4點(diǎn)，一共5.5小時(shí)。這個(gè)時(shí)長(zhǎng)，在全球主要交易所來(lái)看，確實(shí)不算長(zhǎng)。目前，紐交所一天交易6.5小時(shí)，歐洲的倫敦和法蘭克福，一天交易8.5小時(shí)。但也不算短，至少和東京證交所一樣，而且咱A股一天才交易4小時(shí)。滬深股市都沒(méi)說(shuō)延長(zhǎng)時(shí)間，港交所何必那么著急。

更重要的是，現(xiàn)在A股和港股互聯(lián)互通了，現(xiàn)有的1.5小時(shí)“時(shí)間差”，已經(jīng)讓很多人不舒服。如果港交所還要搞24小時(shí)交易，那么兩地的“時(shí)間差”、“信息差”會(huì)進(jìn)一步拉大，“偷跑”“搶跑”情況會(huì)變得更加從容。

還有一點(diǎn)，納斯達(dá)克計(jì)劃延長(zhǎng)交易時(shí)間至23個(gè)小時(shí)，他們是有一定基礎(chǔ)的。納斯達(dá)克不僅要覆蓋全球的所有投資者，同時(shí)還要滿足全球各國(guó)上市公司的融資需求。而且，如果算上“盤(pán)前”和“盤(pán)后”的交易時(shí)段，現(xiàn)在每天已經(jīng)是16小時(shí)交易了，所以再增加幾個(gè)小時(shí)，正面影響會(huì)更大一些。

相對(duì)而言，港股市場(chǎng)雖然也是高度全球化的市場(chǎng)，全球資金都可以參與港交所的交易。但從港交所上市的企業(yè)來(lái)看，更多還是來(lái)自中國(guó)內(nèi)地和中國(guó)香港，海外公司也有，但影響力有限。

我認(rèn)為，還有一點(diǎn)也很重要，大家對(duì)港股市場(chǎng)的流動(dòng)性不要太樂(lè)觀了。港股今年日均成交額大概是2500多億港元，這個(gè)成交額比去年同期增加了近1倍。你覺(jué)得很多嗎？一點(diǎn)都不多。一天5.5個(gè)小時(shí)，平均下來(lái)每小時(shí)大概才470多億港元，你再看A股，每天4小時(shí)，日均有1.6萬(wàn)億成交。關(guān)鍵是，港股T+0交易，一筆錢，一天內(nèi)可以反復(fù)交易無(wú)數(shù)次，但一天才這么點(diǎn)交易量，實(shí)在是有點(diǎn)可憐。還有個(gè)股，現(xiàn)在港交所2600多只個(gè)股，每天還有幾百只個(gè)股一整天都沒(méi)有一筆交易。

所以我覺(jué)得，延長(zhǎng)交易時(shí)間對(duì)港股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，真的意義不大。行情好的時(shí)候，大家希望天天交易，全年無(wú)休。一旦行情糟糕了，多交易一分鐘，都是一種煎熬。