一線調(diào)查丨年末車市上演政策“窗口期”博弈：消費者持續(xù)觀望，銷售鼓勵年前鎖單，專家預判2026年車市將在壓力中“企穩(wěn)回升”

每經(jīng)記者：李星 每經(jīng)編輯：余婷婷

夜幕初降，北京東方廣場的蔚來中心燈火通明。何立軍（化名）帶著妻子和兩個孩子圍著一輛 ES8 細細打量，10 歲的姐姐踮腳研究著天窗構造，8 歲的弟弟則在后座興奮地蹦跳。

“家里計劃置換一輛新車，今天先來實地看看，暫時還沒敲定要不要買。” 何立軍向《每日經(jīng)濟新聞》記者坦言，北京地區(qū)的汽車 “以舊換新” 補貼目前已經(jīng)取消，聽聞 2026 年相關政策或?qū)⒀永m(xù)，他打算再觀望一段時間。

12 月 10 日至 11 日，中央經(jīng)濟工作會議在北京召開。會議在部署 2026 年經(jīng)濟工作時，將 “堅持內(nèi)需主導，建設強大國內(nèi)市場” 列為重點任務之首，并明確提出優(yōu)化 “兩新”（大規(guī)模設備更新、消費品以舊換新）政策實施。這意味著，“兩新” 政策在 2026 年將繼續(xù)落地，不過具體實施細則會進一步優(yōu)化調(diào)整。

圖片來源：每經(jīng)記者 李星 攝

眼下，距離新能源汽車購置稅減免政策到期僅剩十余天。“現(xiàn)階段消費者購車，雖然已經(jīng)沒有地方補貼，但仍能享受新能源汽車購置稅全免的優(yōu)惠。半個月后，新能源汽車購置稅減半政策正式執(zhí)行，消費者購車成本會相應增加。” 蔚來等多家汽車品牌銷售人員向記者表示，目前僅明確明年汽車 “以舊換新”（即國補）政策將延續(xù)，具體的執(zhí)行標準尚未公布。

一位問界東方新天地店的銷售人員建議，仍在觀望的消費者可在 12 月 20 日左右下單，等到明年再開具購車發(fā)票。“問界針對旗下全系車型推出購置稅‘兜底’政策，即便明年提車開票時沒有‘以舊換新’補貼，消費者也無需承擔 5% 的新能源汽車購置稅。” 該銷售人員說道。

政策邊際效應減弱 目標置換人群基本釋放

北京東方新天地，坐落于北京市東城區(qū)東長安街1號東方廣場內(nèi)，小米汽車、問界、蔚來、樂道等多個汽車品牌均在此設立線下店。

記者日前實地走訪發(fā)現(xiàn)，盡管北京地區(qū)汽車 “以舊換新” 補貼已暫停，但并未影響消費者進店看車的熱情。“11 月北京‘以舊換新’補貼暫停的消息剛發(fā)布時，消費者的購車熱情確實受到明顯沖擊。不過從 11 月底開始，這種影響正逐步消退。臨近年底，來看車的消費者越來越多。” 上述問界門店銷售人員告訴記者，不少消費者都想抓住新能源汽車購置稅減免政策的 “末班車”。

圖片來源：北京市商務局官網(wǎng)

11月12日，北京市商務局發(fā)布《關于暫停2025年北京市汽車報廢更新補貼政策的公告》稱，根據(jù)“總額控制、先報先得、用完即止”原則，自11月11日0時起，北京市暫停實施汽車報廢更新補貼政策。“北京市已經(jīng)暫停的地方補貼和明年1月執(zhí)行的新能源汽車購置稅金額其實差不多。”一位蔚來中心（東方廣場）銷售人員對記者說。

一位小米汽車銷售人員則表示，地方補貼的暫停對小米汽車來說影響不大。“12月初，我們開始全新現(xiàn)車、官方展車、準新車選購，消費者選車熱情很高。”

不過，在終端市場，一位不愿透露姓名的經(jīng)銷商認為，汽車“以舊換新”政策效應已減弱，“經(jīng)過一年多的實施，有置換需求的消費者大部分已經(jīng)完成換車，政策覆蓋的目標人群正在縮小”。

上述蔚來中心銷售人員也坦言，事實上，急需置換新車的用戶，在地方“以舊換新”補貼執(zhí)行期間已經(jīng)買了；到現(xiàn)在還在觀望的，基本都是那些可換可不換車的用戶。“這些用戶的購車需求并不強烈。”這位銷售人員建議，這部分用戶可以再等等，畢竟現(xiàn)在相關政策細則不太明朗。

兩類消費者在“觀望”12月車市“翹尾”難現(xiàn)

記者在走訪中發(fā)現(xiàn)，當前汽車消費市場的觀望群體主要分為兩類：一類是意向購買車企“購置稅兜底”車型的消費者，選擇先下定鎖單，再觀望明年 “兩新” 政策的具體細則；另一類則更看重政府“以舊換新”補貼，計劃等政策正式出臺后再決定是否購車。

針對 “兩新” 政策明確延續(xù)的信號，伊維經(jīng)濟研究院研究部總經(jīng)理吳輝對12月國內(nèi)車市銷量走勢持相對樂觀態(tài)度。“中央經(jīng)濟工作會議提出優(yōu)化‘兩新’政策，但并未明確具體內(nèi)容，市場普遍預期明年補貼力度或?qū)p弱。” 吳輝認為，這種 “補貼退坡” 的預期，反而可能倒逼部分消費者在今年年底前提前購車，對12月車市銷量形成一定拉動。

新能源汽車與電池專家楊偉斌也表示，“兩新” 政策延續(xù)的方向已經(jīng)明確，其影響將主要體現(xiàn)在明年車市。而新能源汽車購置稅明年減半征收的政策，會推動有購車需求的人群近期鎖單，進而帶動年底銷量提升。

不過，乘聯(lián)分會秘書長崔東樹則給出了不同判斷。他認為，汽車 “以舊換新” 政策刺激的是換購需求，這部分消費群體對政策敏感度極高，市場需求波動較大，今年 12 月車市很難再現(xiàn) “翹尾效應”。

圖片來源：每經(jīng)記者 李星 攝

乘聯(lián)會發(fā)布的周度分析數(shù)據(jù)也印證了當前車市的壓力。數(shù)據(jù)顯示，12月第一周（1日至 7日），國內(nèi)汽車市場表現(xiàn)疲軟，銷量同環(huán)比均出現(xiàn)大幅下滑。其中，全國乘用車市場零售銷量為29.7萬輛，同比下降32%，環(huán)比下降8%；全國乘用車廠商批發(fā)銷量為29.8萬輛，同比下降40%，環(huán)比下降18%。

此前，蔚來董事長李斌曾公開預警，置換補貼退出帶來的影響 “比預期更嚴重”，直接導致行業(yè)新增訂單大幅下滑。

對于2025年國內(nèi)車市銷量的超預期表現(xiàn)，中國汽車工業(yè)協(xié)會副秘書長陳士華曾多次強調(diào)，這主要得益于汽車 “以舊換新” 補貼政策的強力拉動。

商務部數(shù)據(jù)顯示，今年前 11 個月，消費品以舊換新帶動相關商品銷售額超2.5萬億元，其中汽車 “以舊換新” 成交量超 1120萬輛。“在強勁的‘以舊換新’補貼政策支持下，2025年我國汽車‘以舊換新’市場規(guī)模預計將突破 1800億元。” 崔東樹向記者透露。

值得注意的是，隨著地方補貼逐步退出，國內(nèi)汽車銷量在 11 月迎來近三年來的首次同比負增長。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，11 月國內(nèi)汽車銷量約270.1萬輛，同比下降4.4%。“多地補貼政策陸續(xù)退出后，不少消費者選擇持幣觀望，等待明年新政策出臺，這直接導致近期國內(nèi)汽車終端市場表現(xiàn)出現(xiàn)波動。” 陳士華解釋道。

補貼力度或減弱2026年車市增長動力承壓

對于2026年汽車 “以舊換新” 政策的補貼力度，吳輝預判大概率會有所減弱。“雖然市場對政策延續(xù)抱有期待，但業(yè)內(nèi)普遍認為，明年補貼力度較2025年下滑將是大概率事件。” 他進一步預計，2026年補貼政策的具體形式和金額，或?qū)⒁虻胤截斦嵙皥?zhí)行方案的差異，呈現(xiàn)出更為明顯的區(qū)域分化格局。

中信證券最新發(fā)布的研究報告也指出，2026年新能源汽車購置稅減免政策將正式退坡，汽車 “以舊換新” 政策雖有望延續(xù)，但具體細則較2025年將出現(xiàn)一定調(diào)整。

據(jù)崔東樹透露，2026年 “兩新” 政策的補貼力度將較今年有所減弱。“明年的‘兩新’政策會進一步優(yōu)化補貼范圍，政策導向?qū)⒏哚槍π浴Ｎ覀兿Ｍ嚓P政策能在今年年底前出臺，確保明年開局即可落地執(zhí)行。” 崔東樹認為，這將有效對沖2026年1月1日起新能源汽車購置稅減半政策帶來的市場沖擊。

對于明年車市的發(fā)展前景，吉利汽車高管在 2025 年第三季度財報電話會議上直言，政策調(diào)整將給市場帶來諸多不確定性，中國汽車產(chǎn)業(yè)將迎來新一輪的 “大浪淘沙”。

“明年一季度車市表現(xiàn)未必會太差，受春節(jié)消費因素影響，2026年1月車市銷量有望保持穩(wěn)定。” 崔東樹分析稱，若明年“兩新” 政策能盡早落地，將對車市形成有效提振。楊偉斌也指出，“兩新” 政策的延續(xù)能夠?qū)_購置稅減半征收的影響，而2025年底的部分訂單，也將在明年一季度完成交付，為市場增長提供支撐。

據(jù)不完全統(tǒng)計，目前蔚來、極氪、小米、問界等超20家車企已推出 “購置稅兜底” 政策，承諾為年底前鎖單、明年交付的客戶補足稅差，最高兜底額度達1.5萬元。“車企主動墊補購置稅差額，將有效提振明年一季度的汽車銷量，為市場規(guī)模提供保障。” 楊偉斌表示。

吳輝也認為，盡管2025年政策環(huán)境面臨調(diào)整，但在新能源汽車持續(xù)降本增效、產(chǎn)品競爭力不斷提升的背景下，2026 年國內(nèi)汽車市場的年銷量規(guī)模預計仍將保持正增長態(tài)勢。

對于2026年整體汽車銷量走勢，崔東樹用 “企穩(wěn)回升” 來概括。“明年中國車市銷量較今年將實現(xiàn)正增長，但市場增長動力面臨不小挑戰(zhàn)。” 崔東樹坦言。