日本央行加息，日元為何不漲反跌？植田和男一發話，空頭完勝

匯通財經訊——周五（12月19日）歐市時段，美元兌日元延續日內漲勢，漲幅約0.88%。植田和男表示，寬松貨幣政策將支持經濟復蘇，預計實際利率將繼續維持在低水平。此前，政策制定者曾指出，應把周五的降息視為一個漸進、謹慎過程中的一部分，而非政策轉向緊縮的信號。這進一步削弱了市場對日本央行將在2026年進一步加息的預期，并對日元構成沉重壓力。

匯通財經APP訊——周五（12月19日）歐市時段，美元兌日元延續日內漲勢，漲幅約0.88%。此前日本央行行長植田和男在政策會議后的新聞發布會上發表講話。植田和男表示，寬松貨幣政策將支持經濟復蘇，預計實際利率將繼續維持在低水平。

此前，政策制定者曾指出，應把周五的降息視為一個漸進、謹慎過程中的一部分，而非政策轉向緊縮的信號。這進一步削弱了市場對日本央行將在2026年進一步加息的預期，并對日元構成沉重壓力。

此外，全球股市普遍呈現積極基調，成為削弱日元避險吸引力的另一因素。

與此同時，市場對周四美國消費者通脹數據表現疲軟的最初反應轉瞬即逝，因為該數據可能受到了美國史上最長政府停擺的扭曲影響。這反過來幫助美元連續第三個交易日吸引買盤，并回升逼近周內高點，推動美元/日元上行。

然而，市場對美聯儲的鴿派預期可能成為美元的阻力，并為低收益的日元提供一定支撐。

日本央行信息溫和，空頭掌控日元走勢
周五日本央行政策委員會在結束為期兩天的貨幣政策會議后，決定將短期政策利率上調25個基點至0.75%，創下30年來新高。此舉幾乎被市場完全消化，未能提振日元。

在隨附的政策聲明中，日本央行表示，若經濟和物價走勢符合預測，將繼續加息。決策者補充稱，實現基準情景的可能性正在上升，但未就未來政策路徑提供明確指引。

日本央行行長植田和男在會后的新聞發布會上表示，日本經濟正在溫和復蘇，但仍存疲軟。他補充說，日本央行將密切關注本次利率調整的影響，未來貨幣政策的調整步伐將取決于經濟、物價和金融前景。

今日稍早，日本統計局公布的數據顯示，11月全國消費者價格指數同比上漲2.9%，略低于前值3.0%。更詳細的數據顯示，剔除生鮮食品價格的核心通脹率如預期維持在3%不變。

同時，日本央行密切關注的、剔除生鮮食品與能源價格的核心通脹指標，在11月從3.1%降至3%。盡管如此，日本通脹仍具有黏性，且遠高于央行2%的年度目標。

然而，日元多頭似乎并不積極，在建立新頭寸前更傾向于等待日本央行關于進一步收緊政策意愿的信號。

在首相高市早苗的大規模支出計劃背景下，日本國債近期大幅上漲——主要受公共債務占GDP比重高達250%（全球最高）推動——持續加劇市場對日本財政健康狀況惡化的擔憂。這似乎進一步削弱了日元。

美國方面，勞工統計局周四公布的數據顯示，11月消費者價格指數同比上漲2.7%，低于預期的3.1%。此外，剔除食品和能源價格波動的核心通脹也未達預期，上月漲幅為2.6%。

該數據表明通脹壓力可能已充分緩解，足以讓美聯儲進一步放寬政策。事實上，交易員預計美聯儲將在2026年降息63個基點。美國總統特朗普表示，下一任美聯儲主席將是支持大幅降息的人選。

這與日本央行的鷹派預期形成顯著分歧，本應支撐低收益的日元。然而，市場的初步反應轉瞬即逝，這使得美元維持在周高點附近，并為美元/日元提供支撐。

投資者將目光投向美國經濟日程——包括成屋銷售數據和修正后的密歇根大學消費者信心指數——以尋求新的動能。

美元/日元有望繼續上行，測試157.00附近的月度高點
上行方面，在本周匯價突破100小時簡單移動平均線（155.33）的背景下，若能企穩于157.00關口上方，將成為美元/日元多頭行情的關鍵觸發點。鑒于小時圖與日線圖震蕩指標均維持在正向區間，匯價后續或有望測試上周觸及的157.89月度高點。

下行方面，100小時均線（已由阻力轉為支撐，155.33）可能構成首道支撐。若該支撐位被有效跌破，可能引發技術性拋售，拖累美元/日元跌向12月5日觸及的月度低點154.34附近。隨后支撐位于154.00關口，若失守該點位，市場情緒或將轉向看跌。

（美元兌日元小時圖，來源：易匯通）

北京時間16:33，美元兌日元交投于156.82/83。

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