12月22日精選熱點：大模型第一股來了，這些核心合作商要大漲了

1、AI算力：2026年用于數據中心資本支出的業務支出有望再增長50%

據摩根大通北美分析師團隊的一份報告，盡管市場存在對人工智能泡沫的擔憂，但一些領先的半導體和網絡公司仍有可能在2026年再次跑贏大盤。一個由HarlanMa領導的分析師團隊估計，2026年用于數據中心資本支出的業務支出可能會再增長50%。

華鑫證券分析指出，英偉達CEO黃仁勛近期預警AI能源危機，指出算力需求爆發將挑戰傳統能源供應。美國電力短缺已制約其AI發展，而中國電力裝機規模領先，國內電力設備產業鏈完整，有望同時受益于國內電網穩健投資與全球（尤其是北美）AI數據中心擴容帶來的增量機遇。

A股上市公司中

新特電氣：公司是國內最早研發、生產與高壓變頻器配套的變頻用變壓器制造商，變頻領域產品布局齊全，行業覆蓋較廣。

常寶股份：公司鍋爐管較早就進入海外供應體系，其中，HRSG鍋爐管用于燃氣輪機的余熱發電部分，已經配套GEV、三菱等國際電氣裝備企業，2024年鍋爐管業務收入占比已提升到40%以上。

歐陸通：公司在服務器電源產品及解決方案上，公司已推出了包括3,200W鈦金M-CRPS服務器電源、1,300W-3,600W鈦金CRPS服務器電源、3,300W-5,500W鈦金和超鈦金GPU服務器電源、浸沒式液冷服務器電源及機架式電源（PowerShelf）解決方案等核心產品，研發技術和產品處于領先水平。

2、AI應用：MiniMax通過港交所聆訊，計劃于2026年1月掛牌上市

國產大模型企業MiniMax（稀宇科技）已獲證監會備案并通過港交所聆訊，計劃于2026年1月掛牌上市。MiniMax成立于2022年初，若成功上市，將以四年的時間成為全球從成立到IPO最快的AI公司，并作為“全球化AGI第一股”登陸資本市場。目前，MiniMax已服務全球超200個國家及地區的2.12億用戶，企業客戶超過10萬家，通過付費訂閱與模型調用實現可持續盈利。

近期國內外頭部模型廠商陸續迭代AI大模型產品，全球大模型領域競爭持續白熱化，有望推動技術創新與應用落地加速普及。

華泰證券謝春生指出，多模態大模型和應用發展的奇點將至。判斷依據包括：一是技術進步方面：原生多模態模型架構得到業界認可，OpenAI和Google的原生多模態模型已經在性能、延時、部署上展現出了優勢。二是商業化進展方面，全球維度看，除了最頭部的OpenAI和Anthropic依靠模型“智能”實現商業化，相當一部分AI應用公司的商業化產品依賴多模態能力。

A股上市公司中

值得買：公司與大模型公司MiniMax達成官方合作伙伴關系。MiniMax旗下大模型產品海螺AI已接入值得買“消費大模型增強工具集”。

巨人網絡：公司與包括百度、阿里、MiniMax在內的多家大語言模型共同探索“游戲+AI”的解決方案。