濰柴雷沃更新招股書，中國最大的農機裝備廠商，今年上半年收入98.63億元

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據港交所12月22日披露，濰柴雷沃智慧農業科技股份有限公司向港交所主板遞交上市申請，中金公司為獨家保薦人。

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據招股書，濰柴雷沃是中國領先的智慧農業整體解決方案服務商，致力于通過成套智能農機裝備與智慧農業技術的融合促進農業可持續發展。

濰柴雷沃于2004年在山東濰坊市成立。經過二十余年的發展，公司從事制造和銷售農機，并致力于為用戶提供覆蓋農業生產全過程的成套智能農機裝備，并通過智慧農業技術賦能，持續提升田間作業的智能化、數字化水平以及綜合效益。

秉承打造穩健智慧農業生態圈、助力解決“誰來種地”和“科學種地”的迫切難題，公司生產并銷售成套智能農機裝備產品，涵蓋拖拉機、收獲機械與農機具，覆蓋從耕整、種植、田間管理、收獲、秸稈處理到糧食烘干等現代農業生產全過程，重點聚焦高端化、智能化農機，助力解決“誰來種地”問題。

公司以涵蓋農業生產全過程的成套智能農機裝備為支撐，通過智慧農業技術以智能農機捕捉實時田間作業數據，并對土壤、作物與環境狀況全面感知，融合IoT、人工智能與大數據技術，生成精準作業決策，并指導智能農機開展協同化精準作業，提升生產效率與質量，助力最終解決“科學種地”的困難。

濰柴雷沃將先進的智能農機技術與智慧農業技術相結合，提供覆蓋糧食生產全過程的成套高端智能農機和智慧農業整體解決方案，為客戶實現“增產、減損、降本、增效”，從傳統制造業向高價值服務型制造業轉型升級，實現高質量發展。

公司創造了一個利用核心數據優勢的生態系統：智能農機及農情信息綜合監測系統持續收集田間數據，而公司自主開發的人工智能算法將其轉化為精準的農事決策，通過提升田間工作的效率、適應能力和精確度，直接優化機器性能，從而創造了一個自我強化的競爭壁壘。

公司的成套智能農機裝備，最終打通硬件、軟件、數據、平臺，實現裝備成套化、數據鏈路化、軟件平臺化、操作執行一體化，在利益相關者的加持下，形成了一個不斷自我進化的生態系統，持續加深用戶對公司系統的依賴，從而創造了長期的用戶黏性和強大的競爭壁壘，使公司能夠維持市場領先地位和強大的發展動力，并在中國農業現代化進程中發揮引領作用。

濰柴雷沃提供支援田間作業全周期的成套智能農機，逐步整合智慧功能，以交付由智慧農業技術賦能的端對端功能。公司目前的產品組合主要包括智能農機和傳統農機。為應對現代農業的加速智慧轉型，公司持續加大智能農機的研發和商業化工作。

公司的智能農機裝備充分參與智慧農業服務全過程，無縫整合IoT、AI和大數據技術，從而實現對土壤狀況、作物生長、環境因素和作業流程等農業信息的多維度感知。這些數據流經由AI支援的分析處理，生成精準的運營建議，繼而直接指導協調且準確的耕作活動，例如精準播種、變量施肥、病蟲/疾病診斷和高質量低損害收獲。上述智慧功能可減少人力勞動、盡量減少資源浪費，同時提高整體生產力與作物品質，為用戶帶來實質效益。

濰柴雷沃擁有全面的產品組合，涵蓋高質量的智能農機，主要包括拖拉機；收獲機械；農機具。以革新現代農業為目標，公司的智能農機可覆蓋耕整、種植、田間管理、收獲、秸稈處理與糧食烘干等現代農業生產的各個環節。

公司的產品主要包括：拖拉機。公司提供全面的拖拉機產品組合，覆蓋25至340馬力區間，在動力換擋及CVT等先進技術路線上均有布局。公司的拖拉機產品具備強勁的動力性能、領先的技術集成能力、先進的智能互聯生態、創新的新能源技術、廣泛的作業適配性及優質的駕乘舒適度。

收獲機械。公司擁有中國最全面的收獲機械組合，主要包括輪式谷物收獲機械、履帶式谷物收獲機械、玉米收獲機械以及特種收獲機械。

農機具。公司拓展農機具的廣泛產品線，涵蓋耕整、種植、田間管理、秸稈處理和糧食烘干等領域，為多種農機之間的協同作業效應奠定了堅實基礎。公司的核心產品包括高速精量播種機、復式條播機、高密度大方捆、自走式噴霧機、400T連續式干燥機等。

以下是關鍵的智慧農業技術棧：感知層：農情信息綜合監測系統。該系統集成多源傳感器與衛星遙感技術，搭建了“空－天－地一體化”農業監測體系。

分析與決策層：智慧農業管理平臺。公司開發了覆蓋農業生產全周期的智慧農業管理平臺，該平臺支持種植計劃制定、作業調度、資源管理、智能預警、數據可視化、服務資源調度與農機全生命周期管理等多項功能。

執行層：精準作業系統。通過與智能農機的深度集成，公司在耕整、種植、田間管理、收獲等重點生產環節實現了自動化與精準化作業。本系統乃作為公司農業機械智能化發展的催化劑。

于最后實際可行日期，公司在中國大陸已取得2,806項專利，其中包括2,176項實用新型專利、259項發明專利及371項外觀設計專利，在中國大陸以外亦持有53項專利。公司還主導和參與了26項國家標準、18項行業標準和56項協會標準的制定。

截至2025年6月30日，濰柴雷沃擁有七個農機和相關零部件的生產基地和11條生產線。鑒于公司廣泛的產品發售范圍，公司建立了國內和國際銷售和經銷網絡，令公司能夠于最后實際可行日期為全球超過120個國家和地區的客戶提供產品和服務。

公司所在的市場正處于由非智能農機向智能模式加速轉型的關鍵階段。隨著規模經營主體和社會化服務組織的快速發展、中國土地規模化經營程度的加深以及國家政策的支持，市場對智能農機的需求持續穩定擴大。電液控制、遠程通信、人工智能于中國高端機械制造產業的技術融合與突破亦為智能農機的功能升級和應用拓展提供強有力的技術支撐。

這些因素共同推動中國農機行業正加速向大型、高端、智能農機轉型升級。根據弗若斯特沙利文，中國智能農機市場在2030年預計達到約人民幣1,039億元，2024年到2030年期間，復合年增長率約43.6%。預計到2030年中國智能農機發展將達到全球水平，智能農機滲透率將達到33.1%。

財務方面，于2022年、2023年、2024年、截至2024年及2025年6月30日止六個月，濰柴雷沃的收入分別為159.50億元、146.76億元、173.93億元、98.01億元、98.63億元人民幣。

同期，公司的毛利分別為19.12億元、19.39億元、23.02億元、12.49億元、13.62億元人民幣。同期，公司持續經營業務的年度利潤分別為8.11億元、8.71億元、9.57億元、5.97億元、6.10億元。

公司的經調整EBITDA（非國際財務報告會計準則計量）由2022年的8.78億元增加至2023年的9.86億元人民幣，并進一步增加至2024年的11.41億元人民幣。公司的經調整EBITDA（非國際財務報告會計準則計量）由截至2024年6月30日止六個月的7.14億元增加至2025年同期的7.35億元。

本次濰柴雷沃香港IPO募資金額擬用于以下用途：將用于建設大喂入量收獲機械新工廠、現有生產線的智能化升級改造及智能農業裝備國際物流中心；將用作研發投入，以推動智能農機發展以及智慧農業服務的商業化落地；將用作海外業務及市場拓展；及將用作營運資金及一般企業用途。

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