人民幣匯率重回6區間，歐洲央行宣布美元霸權結束

離岸人民幣對美元匯率終于升破7.0，最高觸及6.9945，時隔一年多，人民幣兌美元匯率再次回歸6時代，這“破7”到底是個什么信號？是曇花一現，還是趨勢使然？它跟你我普通人的錢包，跟咱們國家的外貿，甚至跟地球另一端美國的“賬本”，又有什么關系呢？

其中最顯眼的外力，就是美國那邊的政策信號，尤其是特朗普的公開表態。

就在不久前，特朗普在接受媒體采訪時撂下一句狠話：任何和他意見相左的人，永遠都不可能成為美國的聯邦儲備局主席。

這話聽著是在定美聯儲主席的人選標準，實則是給全球貨幣市場劃了道紅線——未來的美聯儲，必須跟著他的思路走，而他的核心訴求之一，就是降息。

要知道，美聯儲現任主席鮑威爾的任期明年5月就到期了，現在正是提名下任主席的關鍵時候。

特朗普這話一出口，市場瞬間就get到了重點：接下來不管是誰接掌美聯儲，大概率都會延續甚至加大降息力度。

事實上，美聯儲在2025年已經進行了三次降息，把聯邦基金利率的目標區間降到了3.50%-3.75%，累計降息75個基點。

而根據目前多家投行的預測，2026年美聯儲還會繼續降息，高盛、摩根士丹利這些大機構都預計會再降50個基點，把利率打到3.00%-3.25%的區間。

美元之前之所以能穩住強勢，很大程度上就是因為美國是全球的“息差高地”，錢都愿意往美國跑吃利息。

可現在特朗普的表態相當于提前劇透了“高地要削平”，全球資本自然要琢磨著換個地方待著。美元一弱，包括人民幣在內的非美貨幣就迎來了“被動升值”的機會，這也是人民幣能沖破7.0關口的重要外部原因。

更有意思的是，市場對美聯儲的獨立性已經開始擔憂了，畢竟當總統直接干預央行政策人選，美元資產的“安全性”標簽就難免會打折扣。

除了這個大的政策預期，還有個短期因素也在推波助瀾——年底的集中結匯需求。

對很多外貿企業來說，年底就是算賬的時候，一年辛辛苦苦賺的美元貨款，總得換成人民幣回來發獎金、結供應商的貨款，還要盤算下一年的生意周轉。

這種季節性的、集中性的換匯需求，就像給人民幣匯率市場添了一把旺火，進一步助推了人民幣的升值勢頭。這兩股外力疊加在一起，讓人民幣回歸6時代變得順理成章。

如果說美元疲軟和結匯需求是人民幣升值的“外力”，那中國經濟自身的強勢韌性，才是支撐人民幣站穩6時代的“硬底氣”。

畢竟貨幣的強弱，中期來看拼的還是經濟基本面，要是自家經濟不行，再怎么有外力助推，匯率也撐不長久。而現在的中國經濟，正在用實實在在的數據證明自己的韌性。

先看外資的態度，資本是最聰明的，哪里有機會就往哪里跑。

根據華泰證券的最新報告，截至2025年12月20日，全年全球投資于中國資產的ETF累計獲得了831億美元的資金凈流入，其中科技板塊最受歡迎，光這一個板塊就吸引了95億美元的外資，主要來自美國和歐洲地區。

另一份數據更能說明問題，國際金融協會統計顯示，2025年前10個月，境外資金流入中國股市的規模就達到了506億美元，這已經遠超2024年全年的114億美元，增長了足足3倍多。

就連摩根士丹利這樣的國際大機構都明確表示，全球投資者正在逐步回歸中國市場，未來一年大概率會持續實現資金凈流入。

外資之所以敢這么“重倉”中國資產，核心還是看好中國經濟的發展前景。

除了外資的認可，中國經濟自身的基本面也在持續改善。最近不少國際機構都上調了對中國經濟增長的預測，這背后是中國經濟在消費、投資、出口等多個領域的穩步復蘇。

對普通人來說，可能感受不到宏觀數據的變化，但從身邊的消費市場、就業情況就能看出，經濟正在慢慢回暖。而這種回暖帶來的，是市場對人民幣和人民幣資產的信心提升。

畢竟，持有一種貨幣的核心邏輯，是相信這個國家的經濟能持續創造價值，中國經濟的韌性，就是人民幣最厚實的底牌。

人民幣回歸6時代，看似是中美之間的貨幣互動，實則反映了全球貨幣格局的深層變化。

這一點，歐洲央行行長拉加德看得很清楚，她在不久前的一場論壇上直言不諱地表示：“美元的主導地位不再確定”。這話可不是隨便說說的，背后有實實在在的數據支撐，也道出了很多國家的心聲。

要知道，過去八十年來，美元一直是全球貨幣體系的基石，全球外匯儲備中美元占比長期占據主導地位。但最新的數據顯示，這個格局正在發生變化。

國際貨幣基金組織的數據顯示，截至2025年二季度末，全球外匯儲備中美元的占比已經降到了56.32%，連續11個季度低于60%，創下了1994年以來的30年新低。

拉加德也提到，美元在全球外匯儲備中的比例已經跌到了58%，同樣是30多年來的最低水平，各國央行都在以創紀錄的速度儲備黃金，這本身就是對美元信心不足的表現。

為什么會出現這種情況？核心原因還是美國自身政策的反復無常。這些年，美國動輒就把美元作為制裁工具，搞單邊主義、保護主義，讓很多國家意識到，過度依賴美元資產存在很大的風險。

就像這次特朗普直接干預美聯儲主席人選，讓市場對美聯儲的獨立性產生了嚴重擔憂。

對全球投資者來說，美元資產曾經的“終極避風港”信仰，正在被這種政策不確定性慢慢侵蝕。以前大家覺得持有美元資產最安全，現在卻要時刻擔心美國的政策會不會突然變臉，這種“無條件信任”的磨損，對美元霸權的打擊是致命的。

人民幣回歸6時代不是偶然，而是“天時地利人和”的結果——有美元疲軟的外力推動，有年底結匯的短期助力，更有中國經濟韌性的內在支撐。

而這背后，是全球貨幣體系從美元獨大到多極化發展的必然趨勢。特朗普或許能靠干預美聯儲短期影響匯率，但卻擋不住美元霸權松動的大趨勢。

對中國來說，只要繼續穩住經濟基本面，保持發展的韌性，人民幣的價值自然會得到市場的認可，在全球貨幣格局中扮演越來越重要的角色。

參考資料：

人民幣匯率時隔15個月重返“6”時代，或將溫和升值——湖南日報

各方分歧大 美聯儲明年降息路徑再添迷霧——經濟參考報