查理·芒格：如何不輸，比如何贏更重要

作者：查理·芒格責(zé)編：柒

來源：筆記俠（ID：Notesman）

導(dǎo)讀：芒格終其一生，從未教我們?nèi)绾巍百嵖戾X”，卻始終在教我們?nèi)绾巍斑^好這一生”。愿我們都能帶著這份“慢慢來”的清醒，在投資與人生的長路上，不慌、不盲、不遺憾，走得穩(wěn)，也走得遠(yuǎn)。

提到查理·芒格，你可能先想到“巴菲特的老搭檔”“靠投資賺了大錢”。

但其實(shí)他從來不愛跟人聊“怎么快速翻倍”“怎么抓熱點(diǎn)”——反而總說“別太自作聰明，先學(xué)會不犯錯”；別人都在講“成功秘籍”，他偏要拆“怎么把日子過糟”。

這位活了99歲的老人，其實(shí)是把投資當(dāng)成了人生的鏡子：你怎么對待錢，就怎么對待生活；你能不能忍住沖動，比你懂多少知識更重要。

今天咱們不聊復(fù)雜的理論，就拆解他一輩子總結(jié)的“實(shí)在招”——不管你投不投資，這些話都能幫你避開那些讓人后悔的坑，把路走穩(wěn)。

為何有人更聰明？

投資需具備的核心素養(yǎng)

為什么有些人做投資時，會比其他人聰明？

查理·芒格認(rèn)為，這跟與生俱來的性格有部分的關(guān)系。有些人的性格本就不適合投資，他們要么按捺不住沖動，要么總被焦慮困擾。

但如果你擁有好的性格，在這里主要是指非常有耐心，又能夠在該采取行動時主動出擊，你就能通過實(shí)踐與學(xué)習(xí)慢慢摸清投資的門道。

不過，幾乎沒有人能快速做到這一點(diǎn)，巴菲特也不例外。并且，如果我們在某個階段停滯不前，滿足于已有的知識，業(yè)績會遠(yuǎn)不如現(xiàn)在。所以關(guān)鍵在于持續(xù)學(xué)習(xí)，而不享受學(xué)習(xí)過程的人，很難堅持下去。

查理推崇“檢查清單”法，養(yǎng)成核對清單的習(xí)慣是應(yīng)對高風(fēng)險領(lǐng)域的有效方式，人類的思維結(jié)構(gòu)也決定了我們需要這樣的系統(tǒng)。

需注意的是，這些原則無需按順序逐一應(yīng)用，出現(xiàn)先后也不代表重要性排序。每個原則都是復(fù)雜分析過程的一部分，如同馬賽克圖案中的每一小塊，共同構(gòu)成完整圖景。

1.風(fēng)險：投資評估的起點(diǎn)

所有投資評估都應(yīng)從衡量風(fēng)險（尤其是信用風(fēng)險）起步。

測算合理的安全邊際，為風(fēng)險要求相應(yīng)補(bǔ)償。

避開道德品質(zhì)有虧的交易對象，警惕通貨膨脹與利率風(fēng)險。

核心是避免重大錯誤，防止資本金持續(xù)虧損。

2.獨(dú)立：理性決策的前提

客觀理性的態(tài)度離不開獨(dú)立思考，就像童話外沒人會直白告訴皇帝沒穿衣服。

對錯無關(guān)他人贊同或反對，核心是自身分析與判斷是否準(zhǔn)確。

隨大流只會讓你趨于平均，難以取得超額業(yè)績。

3.準(zhǔn)備：獲勝的核心基礎(chǔ)

“唯一的獲勝方法是工作、工作、工作、工作，并期待一點(diǎn)洞察力。”

以廣泛閱讀培養(yǎng)終生自學(xué)能力，保持好奇心，每天讓自己聰明一點(diǎn)點(diǎn)。

做好準(zhǔn)備的意愿，比求勝的欲望更重要。

熟練掌握各學(xué)科思維模型，遇事多問“為什么”，層層探究本質(zhì)。

4.謙虛：智慧的開端

承認(rèn)自己的無知，才是智慧的起點(diǎn)。

只在明確界定的能力圈內(nèi)行事，主動辨認(rèn)和核查否定性證據(jù)。

抵制對虛假精確和錯誤確定性的追求，最忌愚弄自己——你最容易被自己欺騙。

理解復(fù)利的魔力與獲取難度，是讀懂許多事的核心。

5.嚴(yán)格分析：減少失誤的關(guān)鍵

用科學(xué)方法和有效檢查清單，最大限度降低錯誤與疏忽。

區(qū)分價值與價格、過程與行動、財富與規(guī)模，淺顯的道理往往勝過深奧的理論。

做商業(yè)分析家，而非市場、宏觀經(jīng)濟(jì)或證券分析家。

兼顧整體風(fēng)險與效益，關(guān)注潛在二階效應(yīng)，學(xué)會朝前想、往后想，始終逆向思考。

6.配置：資本運(yùn)作的核心

記住機(jī)會成本，最好的用途由第二好的用途衡量。

好主意稀缺，時機(jī)有利時要大膽配置資本。

不“愛上”投資項(xiàng)目，依實(shí)際情況和機(jī)會靈活調(diào)整。

7.耐心：克制本能的偏好

克制人類天生愛行動的沖動，復(fù)利是“世界第八大奇跡”，非必要絕不打斷。

避免多余的交易稅和摩擦成本，不只為行動而行動。

幸運(yùn)降臨時保持清醒，既享受結(jié)果，也享受過程——畢竟生活本身就是過程。

8.決心：把握機(jī)會的魄力

時機(jī)成熟時堅決行動，遵循“別人貪婪時恐懼，別人恐懼時貪婪”的準(zhǔn)則。

機(jī)會難得，一旦出現(xiàn)便牢牢抓住，投資本就是“機(jī)會眷顧有準(zhǔn)備者”的游戲。

9.改變：適應(yīng)復(fù)雜的世界

學(xué)會改變，接受生活中無法消除的復(fù)雜性。

認(rèn)清并適應(yīng)世界的真實(shí)本質(zhì)，不指望世界迎合自己。

持續(xù)挑戰(zhàn)并修正自己“最愛的觀念”，正視現(xiàn)實(shí)——尤其在你不喜歡它的時候。

10.專注：回歸本質(zhì)的智慧

不把事情復(fù)雜化，牢記最初的目標(biāo)。

聲譽(yù)與正直是最寶貴的財產(chǎn)，轉(zhuǎn)瞬即可崩塌，務(wù)必珍視。

避免妄自尊大和厭倦無聊，不因糾結(jié)細(xì)節(jié)而忽略顯而易見的事實(shí)。

剔除無用信息，直面核心問題，不逃避、不隱藏。

查理最根本的人生哲學(xué)：準(zhǔn)備、紀(jì)律、耐心、決心。這四個獨(dú)立的因素，共同構(gòu)成了威力強(qiáng)大的“臨界物質(zhì)”，能催化出芒格聞名的“疊加效應(yīng)”。

如何度過痛苦的一生？

四條“致痛訣竅”

查理還給出了四條反向“訣竅”，若想陷入痛苦，不妨照做：

訣竅一：做不可靠的人

不認(rèn)真履行承諾，這個習(xí)慣會抵消你所有優(yōu)點(diǎn)的綜合影響。

若你愿意被人不信任，被排除在優(yōu)秀的社交與貢獻(xiàn)圈之外，這一“訣竅”再合適不過。養(yǎng)成它，你永遠(yuǎn)只能像寓言中的兔子，被成群平庸的烏龜（甚至拄拐杖的烏龜）超越。

我必須提醒：若不遵循這條，即便起步不利，也難陷入真正的痛苦。

我大學(xué)有位室友，患有嚴(yán)重誦讀困難癥至今，但他是我認(rèn)識的最可靠的人。如今他生活圓滿，有優(yōu)秀的家人，還是一家市值數(shù)十億美元公司的首席執(zhí)行官。若你想避開這種主流認(rèn)可的成功，堅持可靠就無從談起。

這里要強(qiáng)調(diào)人類處境的“階段性”——克羅伊斯曾是世界首富，卻遭囚禁即將被燒死，臨終前他想起梭倫的話：“在一個人的生命結(jié)束之前，誰也不能斷言他的一生是幸福的。”

訣竅二：只從自身經(jīng)歷中學(xué)習(xí)

盡量不借鑒他人（無論在世或已故）的成敗經(jīng)驗(yàn)，這條“訣竅”注定會讓你陷入痛苦，只能取得二流成就。

看看周圍就知道，許多人類災(zāi)難毫無新意：酒后駕車致死、魯莽駕駛致殘、無法治愈的性病、聰明學(xué)生誤入邪教被洗腦、重復(fù)前人錯誤導(dǎo)致商業(yè)失敗、各類群體愚昧行為等。記住這句俗語：“人生就像懸掛式滑翔，起步失敗便全盤皆輸。”

拒絕間接智慧，還意味著放棄學(xué)習(xí)前人的優(yōu)秀成果——這等同于主動拒絕良好教育。

不妨聽聽牛頓的故事：他起步艱難，在解析幾何上歷經(jīng)坎坷，卻刻苦鉆研前輩精華，最終取得矚目成就。

他曾說：“如果說我比別人看得更遠(yuǎn)些，那是因?yàn)槲艺驹诹司奕说募绨蛏稀！?/p>

如今他的遺骨安葬在威斯敏斯特教堂，墓碑上刻著：“這里長眠著艾薩克·牛頓爵士的遺骨，他的凡軀已在此安息。”這正是你要避開的“非痛苦結(jié)果”。

訣竅三：遭遇挫折便一蹶不振

生活處處是逆境，即便幸運(yùn)又明智的人也不例外。若你在人生戰(zhàn)斗中遭遇前幾次嚴(yán)重挫折，就徹底沉淪，必定會永遠(yuǎn)深陷痛苦泥沼。

千萬別忽視愛比克泰德墓志銘中的教訓(xùn)：“這里埋葬著愛比克泰德，一個奴隸，身體殘疾，極度貧窮，但卻受眾神眷顧。”

訣竅四：無視逆向思考的智慧

忽略我小時候聽到的鄉(xiāng)下人的話：“我真希望知道自己將會在哪里死去，那樣我就永遠(yuǎn)不會去那兒。”大多數(shù)人覺得這話無知，卻沒發(fā)現(xiàn)其中的核心智慧——若想痛苦，務(wù)必避開這種思維。

這與卡森、雅可比的方法異曲同工。卡森通過研究“如何創(chuàng)造非X”來實(shí)現(xiàn)“創(chuàng)造X”，雅可比也常說：“反過來想，總是反過來想。”從本質(zhì)而言，許多難題唯有逆向思考才能破解。

愛因斯坦修改牛頓定律以適配麥克斯韋電磁定律，最終發(fā)現(xiàn)狹義相對論；達(dá)爾文雖在哈佛畢業(yè)班中可能僅處于中等水平，卻因堅持逆向思考——優(yōu)先關(guān)注否定自身理論的證據(jù)——而名留科學(xué)史。

大多數(shù)人會固守最初結(jié)論，排斥相悖信息，就像菲利普·懷利描述的：“他們已知的東西和他們永遠(yuǎn)不會去學(xué)的東西之間，連一角硬幣都塞不進(jìn)去。”

而愛因斯坦的成功，正源于“好奇心、專注、毅力和自我批評”——這種自我批評，就是對自己珍視想法的檢驗(yàn)與摒棄。

若你想最小化自身天賦的價值，就別學(xué)達(dá)爾文、愛因斯坦的客觀與逆向思維。即便對管道承包商而言，客觀性也能提升工作成效；若你將“忠于自己”等同于固守年輕時的所有觀念，只會不斷增加無知，在商業(yè)與生活中遭遇更多痛苦。

帶著芒格的“清醒”

走穩(wěn)人生的長路

我們總在追逐“快速成功”的秘籍，查理?芒格卻用99年的人生告訴我們：真正的智慧從不是“如何贏”，而是“如何不輸”——不輸在沖動的決策里，不輸在狹隘的認(rèn)知里，不輸在對“痛苦”的無知里。

他講的“耐心”，不是被動等待，而是“做好準(zhǔn)備后的從容”；他說的“逆向思考”，不是刻意唱反調(diào)，而是“避開大多數(shù)人踩坑的理性”；他推崇的“檢查清單”，也不是機(jī)械的流程，而是“把原則刻進(jìn)行動的工具”。

投資是人生的切片，性格是決策的底色。當(dāng)你開始用“雙源教訓(xùn)庫”補(bǔ)全認(rèn)知，用“分階段清單”校準(zhǔn)行動，用“逆向思維”避開陷阱——你收獲的不只是可能的投資收益，更是一份“不糊涂”的人生主動權(quán)。

芒格終其一生，從未教我們?nèi)绾巍百嵖戾X”，卻始終在教我們?nèi)绾巍斑^好這一生”。愿我們都能帶著這份“慢慢來”的清醒，在投資與人生的長路上，不慌、不盲、不遺憾，走得穩(wěn)，也走得遠(yuǎn)。

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