私企與上岸，到底怎么選，它的確有個時間窗口

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那天在聊鐵打的中產，流水的中產階級時，有個小讀者留言說他看明白了第三個話題里的三個要點。

他做了自我評估，心里也有數了，但總覺得，還是受到周圍各種聲音的影響。

你比如有人會講，你去私企，就不怕35歲被畢業么？

那他一聽到這些話，就又開始犯嘀咕。

所以他還是想弄明白一件事，就是時間窗口。

私企與上岸，這之間的時間窗口是怎么樣的。

我們來看你這個問題。

首先，私企本身就是內部競爭的，你選個被淘汰的私企，哪時候，回報都很差，這一點沒法子。

所以我們只能拿相對優秀的私企，和上岸來比較。

那么，站在大的環境下，居民部門資產負債表擴張期，那些相對優秀的私企的回報率高。

反之，居民部門資產負債表修復期的前期，上岸的回報率高。

而到了資產負債表修復的中后期，誰的回報率都很低，上岸的也得減福利加工作量，從而迫使你去創造財富，而不是都擠來分配財富。

上面這個公式的原理很簡單，就是一個先后關系，誰掙誰的錢的關系。

私企掙的是市場的錢，確切地講就兩部分。

一部分是出口，俗稱外貿，另一部分就是居民負債表擴張。

當然，是相對優秀的私企掙走了，不優秀的私企，啥時候都是虧錢去的。

私企先掙，上岸后掙，因為你掙的錢，是企業交上來的嘛。

他先掙，他吃頭道湯，他的回報當然更高些，這就是90年代，00年之后流行的下海。

就是這個時期。

那么往后，到了這幾年，你看到很多人熱衷于上岸，就是因為處在居民部門資產負債表修復期的前期。

相對優秀的私企，他面對收縮的客戶，他打價格戰，他就掙不到錢。

當然，出口還是很好的，出口一直很好。

但這里面有一個利差問題。

長期以來，美國的利息比我們低，于是做出口的老板都是賣了貨，就換回本幣。

換回來的錢，要么買房了，要么投資了金融產品，這些產品很多都是和房地產關聯的。

說穿了，就是借錢給開發商。

那本質上，還是買房了，相當于直接買房與間接買房的區別。

一直到21年，都是這樣。

因為錢留在美國不如回來，直接投資房地產，或者間接投資房地產，回報率都很高。

那么22年，美國經過一輪急速加息，雙方的利差倒掛了。

于是就出現我們做出口的老板，盈利部分滯留美國市場吃利息的行為。

這件事我當年就講過。

什么意思呢？

比如過去，這個老板是國內投資100塊，做成商品賣到美國換成20美元，他全拿回來，換成140塊RMB，繼續擴大生產，滾雪球，或者其中一部分直接間接投資房地產了。

但22年開始呢，他不這么做了，他根據國內的需要，國內生產需要105塊，他就只拿回15美元，另外5美元，就留在美國市場吃利息。

因為那個利息高嘛。

到了后來更甚，他干脆20美元都留在美國市場吃利息，伴隨國內的降息，他直接在國內借錢，借105塊就好了嘛。

這很像昔日渡邊太太內借外儲的行為，但是，不一樣地方在于。

渡邊太太們是普遍的，而這個現象，在我們這里，僅限于那些做外貿的老板。

因為他們可以源源不斷地通過出口商品的方式獲得外幣。

他們等于在國內利用低息借錢生產，把生產的商品賣出去之后，美元停留在美國，吃高息。

所以錢呢，就沒回來。

這個時期呢，上岸的收入就顯得高了。

因為上岸的影響一直是滯后的，人家優秀的私企吃肉的時候，你也滯后，挨揍的時候呢，你也滯后。

那么挨揍的時候，你就顯得劃算了。

所以，那天這個讀者問我時間窗口，實際上就是優秀的私企，挨揍要挨多久。

那這里面就有兩個問題。

第一個問題，如果行業對了，你比如什么芯片，AI，機器人，新醫藥，實際上是無視環境也吃肉的。

因為我們疊加著產業轉型期，有些東西本來就是被鼓勵的。

你像芯片，我2018年就在講，它會很好，非常好，好到讓你們無法置信的好，好到樓道里全是爆金幣聲音的好。

那時候很多讀者將信將疑，因為當時我的理由就一條，我說金發那位，就是他上一個任期，對我們限售了。

單單這一件事，就注定使得我們國內這個行業，會無法置信的好。

我聊這個話題8年了，這一切都在兌現。

18年如果報考時，聽了我的，讀了相關專業的讀者，哪怕是本科+研究生也都畢業了，也進了相關企業跟著吃肉了。

這類就叫無視環境。

第二個問題，即便行業不對，只要不是落后的，被出清的那種。

那這里面就只有一個問題，就是引導資金回流。

有利差不是多大的問題，合理引導就是了。

因為你要想清楚一件事，美國為什么利息高？如果通脹很低，利息就不敢很高。

這是常識。

換言之，美國利息要高的前提，通脹一定不會低。

通脹高就意味著美元的購買力弱，美元的實際購買力弱，也就是說，我們相對于美元的升值壓力大。

這個升值壓力是被我們死死按住的，因為要有利于出口。

換言之，你不按，按照購買力等價，那我們的匯率上升空間是巨大的。

當然，你一次性升值那就沒作用了，可如果你能夠把按的力量，逐漸減弱。

那么就會抵消利差。

好比利差每年2個點，你每年升值3個點，那滯留美國的出口盈余的資金，就會發現有損失了呀。

你內借外儲的套利空間沒了呀。

這個事情我相信一定會發生，就是我們相對于美元，逐年，以緩慢升值的方式來抵消利差。

因為我們每年的出口順差已經上萬億美元了。

如果一直壓著匯率，讓這個數字繼續快速攀升，很多國家都會受不了的。

因為你的順差就是別人的負債嘛。別人欠到最后，總會扛不住的。

你可以看到，隨著我的逐層展開，這個讀者想要了解的窗口問題，實際上底層邏輯是很復雜的。

這里面牽涉了匯率，牽涉了行業轉型，甚至很多動作都不完全是你自己決定的，對手出什么牌，都會影響到你出的牌，和你出牌的節奏。

那你就要考慮你自己的身份了。

你是打工人，你押注的籌碼，是你的青春。

我是投資人，我無所謂的，我可以各種操作，可以對沖套利，可以無視時間，因為我是放羊的，你是砍柴的呀。

所以站在打工人的視角，你試圖去押注時間窗口，是押不了的。

因為你的青春，是固定的。

你上了岸，兩三年你可以回頭，時間再長些，你回不了頭。

你去了私企，短期可以后悔，可以再考上岸，時間長了，也沒戲了。

這就是為啥我覺得在這個問題上，從眾是沒意義的。

你聽親戚朋友們講那些片湯話是沒意義的。

他在私企混得好，不等于你也一樣，他35歲被畢業了，不等于你也一樣。

他上岸后坐冷板凳，不等于你也一樣，他很慶幸自己有個編，不等于你也一樣。

因為他們有可能都是撞大運的。

真正能影響你的，就是我那天第三個話題里的三個判斷標準。

那個東西，是長期影響你的。

我們去長期判斷一個人，適合做什么，不適合做什么，是看骨子里的東西。

不是浮在表面上的。

人這個東西，你想過得好，首先得合適，適合你的，才能讓你潛伏在體內的優勢，發揮出來。

而那三點，就是判斷你適不適合。

這個世界上絕大多數工作都不是非得誰才能做，誰就一定不能做，不是的。

你從小考到大，考的都是造火箭，真的上崗后，每天的工作里，你有用到那些知識么？不都還給老師了？

一個崗位要求碩士，其實我拉個高中生來，他也能勝任的，無非給不給他干。

我們只是因為人口太多，沒法篩選于是把學歷當成一個門檻而已。

但過了那個門檻之后，你不適合，你依然會被淘汰。

就像你是一只研究生的猴子，他是一條高中生的魚，如果我讓你們去游泳，游大半輩子，你游得過它么？

你不可能指望單純靠一個起點，就淘汰掉所有對手的，因為我們人才太多了，烏泱泱的多。

我們遍地都是研究生的魚。

研究生的猴子都游不過高中生的魚，他能游過研究生的魚？

所以你要去爬樹，研究生的猴子，在爬樹這件事上，去吊打博士生的魚。

誰要那條魚不開眼，非要去爬樹呢？

所以我那天講，影響一個人終局的，不是起點，起點只是一個支點，開局的支點。

影響一個人終局的，是那天第五個話題講的，人生破局的關鍵，在于抓住重點。

所謂的重點就是滿足需求，上岸你能滿足需求，你就能升遷，下海你能滿足需求，你就能掙錢。

而滿足需求的前提，是你能找到需求。

怎么找到需求？

我那天在第五個話題里展示了很多很多，而這一切，你能去執行，不恰恰是因為我前面說的，你首先選擇了自己合適的么？

一個合適的人，做著合適他的事，于是他更容易去按照那天的方式，找到需求。

否則，他體內有洪荒之力，他也使不出來不是么。

所以，你看到了，第三個話題里的那三點，就是你下決心的依據，不需要受別人影響。
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