投資的終點是賣課：私募魔女李蓓賣課是為了做慈善？

投資的終點是賣課。近期幾位金融業大佬開辟知識付費新賽道，搞起了賣課。當然賣課不寒磣，知識收費也應該理直氣壯，不過私募魔女李蓓賣課的扭捏卻引發熱議。

李蓓在公眾號文章里先是說不靠賣課賺錢，她不缺這幾千萬。然后說賣課的錢會拿來做慈善基金，支持在校大學生。

接著又拿自己的感情做噱頭，再征了一次婚，說人品好教育好長得帥的男生可以聯系她。最后才放上12888元的四節線下課程和單節3888元線下課程報名二維碼。其實她完全可以直接放課程報名信息，而不用那么長篇幅扯前面那些有的沒的。

李蓓應該是國內金融業里知名度最高的女性私募基金經理了。李蓓最知名不是因為投資水平最高，當然她是北京大學本科和碩士，能做出規模幾十億的私募，投資水平肯定也是一流的。李蓓出名主要是因為她的兩段感情經歷。

第一段感情是李蓓與同為基金經理的梁文濤的婚姻，這段關系從2010年持續到2017年。他們曾共同創立泓湖投資，但2016年基金業績出現回撤時，梁文濤將責任歸咎于李蓓，稱其為“害人精” ，并與她離婚。

第二段感情是李蓓與一位年輕男友的三年戀情。這段關系因價值觀差異和男方家庭反對而結束，因為李蓓比這個小男生年齡大十幾歲，李蓓屬于霸道女總裁，男生剛大學畢業天天在家打游戲。李蓓在自己公眾號文章里經常分享和小男友的生活日常。

話說李蓓徹底火出圈，可能還是三年前，與前任小男友分手后，在公眾號上發的征婚文章。金融圈最不缺八卦，也最喜歡這種狗血八卦。

尤其是女性從業者，靠這個出圈百試百靈。我公眾號里還關注了譚珺，曾經是方正證券電子行業分析師，喊出過4000點被離職，之后就完全靠色情擦邊維持熱度，公眾號評論區里永遠都無法直視。

雖然李蓓說自己不差錢，但尷尬的是近年來她盛名之下，投資業績并不好。李蓓管理的基金近三年業績都跑輸了滬深300指數。半夏平衡宏觀對沖，近三年收益率3.28%，而同期滬深300 19.33%。半夏宏觀對沖三期近三年收益率更是-1.47%。

而且當一位基金經理將大量精力投入課程制作、內容輸出時，投資者自然有理由關心這是否會影響到其主業的專注度。從賺錢的角度，賣課的幾千萬，確實相當于她管理的幾十億基金來說不值一提。人們也有理由懷疑，李蓓是投資上確實賺不到錢，才想靠名氣賣課找補。

最無語的是李蓓竟然在賣課里宣傳說，“4節課教會普通人投資，輕松實現10%以上長期年化收益”。她自己管理的基金產品一個近三年收益率3.28%，一個近三年收益率-1.47%，她是怎么說得出教別人輕松實現10%的呢？

李蓓是一位非常善于表達和吸引市場關注的基金經理。在其業績突出時，流量為她帶來了巨大的知名度和規模增長；但當業績下滑時，以往高調且鮮明的觀點（如“十年一遇機會”、“火場論”） 則更容易被市場放大審視，形成所謂的“流量反噬” 。

近年來李蓓確實也出現了很多投資失誤，沒踩準市場步伐。首先是她從2023年起高調看多地產股，稱這是十年一遇的機會，之后地產板塊持續低迷，其重倉的地產股也股價暴跌。其次李蓓錯過了市場表現最好的科技、醫藥等成長領域，還在2025年初清倉了銀行股。

李蓓看多工業品也讓她的基金遭受重創。因為對地產的看好，李蓓通過期貨合約重倉玻璃和純堿。但純堿期貨在2023年3月底至5月期間跌幅近40%，玻璃期貨跌幅也超過20%。

這次誤判給李蓓管理的產品帶來了顯著沖擊，據說部分產品三周內回撤超過16%。其實直到現在，玻璃和純堿價格都一直在創出新低。

當李蓓強調自己不差錢的時候，所有人都懂她的意思。顯然李蓓的知名度、寫作文筆、對流量的把控，要遠勝她的投資水平。說不定以后李蓓不做基金經理，只做網紅賣課、直播，都比她投資賺錢的多。