人民幣破7｜財富周報

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人民幣匯率強勢升破7.0關口，成為本周市場最大亮點。12月25日，離岸人民幣兌美元匯率一舉升破7.0，盤中最高觸及6.9965，創2024年10月以來新高。與11月初相比，12月底人民幣對美元累計升值約1.7%，升值速度明顯加快，市場預期2026年人民幣對美元匯率仍將保持較強勢頭。美聯儲降息周期啟動后美元持續走弱、年末出口結匯需求集中釋放以及人民幣資產吸引力增強帶動外資回流。宏觀讀數方面，11月工業企業利潤數據顯示經濟修復動能趨弱。1-11月份全國規模以上工業企業實現利潤總額66268.6億元，同比增長0.1%，較前期明顯回落；11月當月利潤同比下降13.1%，降幅較上月擴大。此外，發改委本周舉行專題新聞發布會，正式落地國家創業投資引導基金，以“引導基金公司-區域基金-子基金”三層架構撬動萬億級社會資本，明確“投早、投小、投硬科技、投長期”四大導向。

過去一周，全球市場隨各國央行貨幣政策預期而動。美國財政部長貝森特暗示美聯儲的政策框架或將面臨重大調整，包括用通脹區間制（如1.5%至2.5%或1%至3%）取代固定的2%點位目標，以及取消備受市場關注的利率路徑點陣圖。他主張央行應縮小對經濟的干預范圍，回歸更為傳統的幕后角色，并與財政部進行更有效的政策協同。特朗普也在12月23日表示，希望自己提名的美聯儲主席能在經濟向好時降息，任何與我意見相左的人永遠都當不上美聯儲主席，這為未來貨幣政策增添了新的不確定性。日本方面，日本央行行長植田和男12月25日在面向日本經濟團體聯合會發表的演講中指出，日本正穩步接近實現2%的物價穩定目標，并將在經濟條件允許的情況下尋求進一步加息，這一表態延續了12月19日加息25個基點至0.75%（30年新高）后的政策立場。

本期財富周報將重點關注：全球大類資產價格近期表現、國內及海外重要宏觀經濟讀數解讀以及主要央行政策調整等重大事件。

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摘要

在本周的財富周報中，我們對本周全球各類資產的表現和走勢，進行了整理分析；對影響全球資本市場、房產市場的重要政策和數據更新，進行了解讀和研判：

在“全球大類資產表現”板塊，有本周全球各大類資產表現情況的梳理。其中，表現最好的是黃金，周內上漲4.47%，再創歷史新高，COMEX黃金最高觸及4584美元/盎司。表現最差的是比特幣，周內下跌1.17%，延續疲軟走勢。

在“全球股票市場”板塊，

• A股內部，領漲板塊是有色金屬（+6.45%）、國防軍工（+6.39%）、基礎化工（+5.41%）。領跌板塊是商貿零售（-1.31%）、銀行（-0.90%）、煤炭（-0.89%）。A股股市場領漲的是廣道退（+74.80%）、安通控股（+61.33%）、嘉美包裝（+61.29%），領跌的是渤海化學（-28.32%）、中國高科（-26.02%）、百邦科技（-23.39%）。其中500億流通市值以上的股票中，表現最好的是中國衛星（+36.24%）、恩捷股份（+25.49%）、德明利（+24.97%）。

• 美股內部，S&P500+Nasdaq100指數成分股中，領漲的是Freeport-McMoRan, Inc.（+7.91%）、Micron Technology, Inc.（+7.10%）、Qnity Electronics, Inc.（+5.66%），領跌的是Brown Forman Inc（-8.11%）、Moderna, Inc.（-7.69%）、Lamb Weston Holdings, Inc.（-4.07%）。

• 日股內部，日經225指數成分股中，領漲的是SCREEN Holdings Co., Ltd.（+18.06%）、SUMCO Corporation（+13.48%）、Sumitomo Metal Mining Co., Ltd.（+10.86%），領跌的是Ryohin Keikaku Co., Ltd.（-5.35%）、NH Foods Limited（-4.25%）、Nissan Motor Co., Ltd.（-4.05%）。

近期值得關注的要點包括：

• 國內市場：

• • 中國11月工業企業營收、利潤讀數解讀；

  • 人民幣升值破7成因及展望；

  • LPR保持不變；

  • 發改委專題新聞發布會：國家創業投資引導基金。

• 海外市場：

• 美國主要宏觀讀數；

• 美聯儲政策利率預期；

• 日本主要宏觀讀數和日本央行政策利率動態。

明天就是新的一周了，祝福大家工作順遂，健康開心，買的都漲。

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xiang shuai

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