黃付生：從舊基建轉向新基建，頭部科技型企業投資地位舉足輕重

12月26日，2025青島·財富論壇于山東青島舉辦，本屆論壇分論壇主題為“智創財富：科技賦能與產融共贏”，由青島市人民政府主辦，中共青島市委金融委員會辦公室、嶗山區人民政府、青島金家嶺金融聚集區管理委員會聯合承辦，鳳凰網、鳳凰網財經、海爾鑫海匯、金家嶺集團戰略合作舉辦。

中郵證券副總裁、首席經濟學家黃付生出席此次“智創財富：科技賦能與產融共贏”分論壇并帶來《技術變革，產業重構》主題演講。

黃付生表示，黨的二十屆四中全會審議通過了《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議》。從中央到地方，各地企業對“十五五”關注度非常高，“十五五”的主題是建立現代化產業體系，壯大實體經濟根基。“十五五”規劃的“新”是通過科技創新來驅動產業升級，構建現代化的產業體系，思路很清晰。傳統產業要升級，戰略新興產業要擴大規模，在關鍵核心技術上要實現突破，未來產業上要有前瞻布局，這次和2023年中央在戰略新興產業和未來產業的布局上其實是有出入、有差異的，也充分反映出短短兩三年的時間中國在很多產業上取得了非常大的突破。

通過梳理，最核心的資本市場上包括在一級市場上，產業上討論最多、最熱烈的無論是人工智能、固態電池、低空航天，包括機器人大概在2028年前后都應該大規模的商業化應用，我們現在看到很多東西，無論是機器人、人工智能都還沒有實現很好的商業化應用，在“十五五”期間，2028年前后都能夠商業化應用。所以，國家也提出了八大硬科技的方向，包括人工智能與算力、腦科學與腦機接口、航空航天、生物醫藥、可控核聚變、量子科技、集成電路以及碳中和綠色技術。

“十五五”期間隱藏的主線還是反內卷和全國統一大市場，未來五年核心是建立現代化的產業體系。這幾年中國經濟能夠維持比較好的狀況的增長核心在于高端制造業、工業產值快速增加，出口一直是超預期的，中國的產業在全球競爭力是在持續增加的。未來中國從傳統的舊基建轉向新基建的投資，以前是新能源，現在是數據中心建設，但是這些是沒有辦法通過像以前舊基建式的完全靠地方政府的投資推動的，需要靠科技企業投資進來，未來中國互聯網的大廠、中國科技新質生產力的投資也是靠頭部科技型企業。