剛剛，李澤湘拿下第三個IPO，市值超160億

來源：直通IPO；文/邵延港

今天，港交所六鑼齊響，這已是今年第二次如此盛況（上一次是7月9日），英矽智能、五一視界、臥安機器人、林清軒、迅策、美聯股份等齊聚港交所。

其中，臥安機器人是創(chuàng)業(yè)導師李澤湘的第三個IPO，也是本月繼希迪智駕之后的第二個IPO。

此次IPO，臥安機器人全球發(fā)售2222.23萬股，發(fā)行價為73.8港元，募資總額達到16.4億港元。上市首日，臥安機器人股價在發(fā)行價上波動，截止午間休盤，臥安機器人股價報73.8港元/股，總市值164億港元。

臥安機器人是一家AI具身家庭機器人系統供應商，致力于構建以智能家庭機器人產品為核心的生態(tài)系統。此次順利IPO，臥安機器人也隨即成為全球“AI具身家庭機器人”賽道首家上市公司。

公司由兩位哈工大校友李志晨和潘陽在深圳創(chuàng)立，上市前完成了8輪融資，在一眾機構投資者之外，還獲得了“大疆教父”李澤湘、大疆早期投資人高秉強的投資加持。在當前資本熱捧的機器人賽道，臥安機器人趁勢實現上市目標，在招股階段，還收獲了高瓴、Cithara、無極資本等機構的基石投資。

哈工大校友創(chuàng)業(yè)，李澤湘高炳強助力

2015年，臥安機器人的前身在深圳成立，創(chuàng)始人是兩位哈工大校友——李志晨和潘陽。在校期間曾參加大學創(chuàng)新設計比賽，包括2009年ADI「未來創(chuàng)新者」大學設計競賽，并取得一等獎。

對于為何選擇在機器人領域創(chuàng)業(yè)，很大程度是因為熱愛，創(chuàng)始人李志晨16歲就考上了哈工大，2011年從哈工大本科畢業(yè)之后，僅用一年就拿到新加坡南洋理工大學電子學理學碩士學位。畢業(yè)后便在新加坡一家具身產品及云端IT應用解決方案供貨商擔任電氣電子工程師。

回國創(chuàng)業(yè)，是因為李志晨看中了深圳這片創(chuàng)業(yè)熱土。在2009年那次獲獎后，李志晨和團隊伙伴來深圳領獎，那是他們幾個第一次來深圳，李志晨也表示，正是那次深圳之行看到了創(chuàng)業(yè)的可能性。

創(chuàng)業(yè)初期，臥安科技沒有融資，沒有市場影響力。彼時，臥安科技選擇從眾籌起家。2016年，李志晨等人做了一個叫Switch Box的小盒子，號稱是世界上最小的機器人，是一個幫助用戶按下開關的自動裝置。據悉，該產品在上線日本 Kickstarter眾籌平臺后，目標達成率超過2000%。

李志晨曾說過，自己創(chuàng)業(yè)做家庭機器人主要是因為“懶”，但在他的語境中，“懶”的本質不是逃避勞動，而是拒絕把時間浪費在重復性的勞動上。

2017年，臥安科技正式推出全球首款手指機器人及SwitchBot品牌旗下的第一款產品SwitchBot Bot。憑借這樣一款產品，臥安科技順利在智能家居賽道火出圈。當年，臥安科技便獲得了400萬元天使輪融資。

2018年，李志晨遇上了“貴人”——大灣區(qū)著名創(chuàng)業(yè)導師李澤湘和高秉強，得到松山湖機器人基地的資源孵化。

招股書顯示，臥安機器人在上市前完成多輪融資，累計融資額約1億美元，背后投資方陣容也十分豪華，包括高瓴資本、源碼資本、達晨財智、國調創(chuàng)新、啟賦資本、清科創(chuàng)投等機構。

此外，在2025年5月底，即臥安機器人遞表前夕，高秉強名下的Brizan Ventures以7000萬元進行增持。經過數輪融資，臥安機器人估值水漲船高，從天使輪時的2000萬元，增長到C輪融資后的40.48億元。

股權結構上，在上市前，李志晨直接持股21.82%，擁有44.53%的投票權；潘陽持股14.47%，與李志晨為一致行動人關系。機構方面，松山湖機器人研究院持股6.81%，清水灣機器人投資基金持股6.17%，李澤湘持股12.98%，高秉強持股9.72%，源碼資本持股8.31%，高瓴資本持股4.38%。

臥安機器人如今實現IPO，李澤湘收獲了自己持股的第三家IPO，對于今年才34歲的李志晨來說，也是其創(chuàng)業(yè)生涯中精彩的一筆。

切入家庭場景，專攻海外市場

臥安機器人專注于ToC市場，最初是以眾籌起家。2016年，李志晨等人做了一個叫Switch Box的小盒子，號稱是世界上最小的機器人，是一個幫助用戶按下開關的自動裝置。據悉，該產品在上線日本 Kickstarter眾籌平臺后，目標達成率超過2000%。

如今，臥安機器人產品主要包括增強型執(zhí)行機器人，包括靈活型技巧機器人（如門鎖機器人、窗簾機器人及手指機器人）、增強型移動機器人（如多功能家用機器人）以及運動機器人；感知與決策系統，包括智能中樞、智能傳感器及智能攝像頭；其他智能家庭產品與服務，如照明及電動工具及智能家電。

根據弗若斯特沙利文的公開報告，按2024年收入規(guī)模排名，臥安機器人已是全球最大的AI具身家庭機器人系統提供商，亦為該領域唯一一家在家庭生活場景全面布局家庭機器人品類的公司。

盡管在國內廠商中排名第一，但臥安機器人在國內市場的知名度卻并不高，這主要是由于臥安機器人的市場在海外。

招股書顯示，2022年、2023年、2024年及2025年上半年，臥安機器人收入分別為2.75億元、4.57億元、6.10億元及3.96億元；毛利分別為9413.9萬元、2.31億元、3.16億元及2.15億元；期內溢利分別為-8698.3萬元、-1637.9萬元、-307.4萬元及2790.3萬元。

基于加強核心技術及產品及服務組合以維持在AI具身家庭機器人系統行業(yè)的既有地位產生的研發(fā)開支、加強品牌聲譽及擴大客戶及終端用戶群產生的銷售及分銷開支以及行政開支，臥安機器人在2022年、2023年、2024年處于虧損運營狀態(tài)。

而2025年上半年，臥安機器人在擴大業(yè)務營運，核心產品利潤率較高、產品組合轉向高利潤率產品及持續(xù)實施成本優(yōu)化措施令核心產品毛利率改善等情況下，實現業(yè)績扭虧。

臥安機器人在上市前實現業(yè)績扭虧，在一定程度上也會提高市場的認可度。

此外，產品銷往全球超過90個國家及地區(qū)，其中日本、歐洲及北美為我們的主要市場。今年上半年，臥安機器人來自日本、歐洲及北美市場的收入占比分別為67.7%、17.2%及11.7%，海外市場收入占比超過95%。

李志晨之前說過：“我們這一代企業(yè)從第一天開始就應該是國際化的企業(yè)。” 隨著臥安機器人在港交所上市，對臥安機器人在海外的知名度有所助力。