字節(jié)又賭贏了

作者：黃青春Youth

來源：黃青春頻道（ID：Followme_1847）

上周，豆包刷足了存在感。

先是有媒體報(bào)道，火山引擎將攜豆包站上春晚 AI 云獨(dú)家合作的 C 位；接著豆包 DAU（日活躍用戶數(shù)）破 1 億的消息不脛而走——若再結(jié)合火山引擎披露豆包大模型日均 Token 調(diào)用量已超 50 萬億，一場(chǎng)事先張揚(yáng)的 AI 輿論戰(zhàn)便在 2026 年前夕打響了。

躁動(dòng)的不止字節(jié)跳動(dòng)：前腳，阿里調(diào)集數(shù)百名工程師聚集在西溪園區(qū) C4 樓封閉開發(fā)千問；后腳，騰訊成立 AI Infra 部、AI Data 部及數(shù)據(jù)計(jì)算平臺(tái)部，全面強(qiáng)化 AI 研發(fā)體系。

種種跡象顯示，互聯(lián)網(wǎng)巨頭正在 AI 賽道不遺余力推進(jìn) “模型研發(fā)與 ToC 產(chǎn)品落地并行” 的商業(yè)化布局。

這恰恰讓字節(jié)回到了最熟悉的“舒適區(qū)”——極致 ROI、極致商業(yè)效率早已刻進(jìn)這家公司的 DNA，從資訊、短視頻到電商、短劇，字節(jié)跳動(dòng)向來擅長以“閃電戰(zhàn)”在軍備競(jìng)賽中彎道超車；如今，字節(jié)跳動(dòng)正在 AI 混戰(zhàn)中，不動(dòng)聲色完成階段性成果驗(yàn)收。

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字節(jié)迎頭趕上

復(fù)盤字節(jié)跳動(dòng)的崛起路徑，除在本地生活、游戲賽道“短暫躊躇”外，其在資訊、短視頻、電商、短劇等核心賽道都非先發(fā)者，卻最終上演了后來居上的戲碼。

2024 年初，字節(jié)跳動(dòng) CEO 梁汝波在 All Hands 全員會(huì)上多次提及“危機(jī)感”。他坦言，不少內(nèi)部人士反饋，現(xiàn)在字節(jié)“該有的大公司病全有了”，最大的危機(jī)感是擔(dān)心字節(jié)跳動(dòng)作為一個(gè)組織，正變得平庸，無法取得新突破；尤其，在應(yīng)對(duì)這波大模型浪潮時(shí)顯得遲鈍。

這場(chǎng)會(huì)議成為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向的明確信號(hào)，也是字節(jié)跳動(dòng)奮起直追的關(guān)鍵注腳——此后兩年間，多篇媒體報(bào)道均提及，張一鳴對(duì) AI 業(yè)務(wù)展現(xiàn)出濃厚興趣：不僅會(huì)在新加坡與研究員深度交流，還會(huì)定期回國與核心技術(shù)骨干溝通。

這一系列動(dòng)態(tài)，也讓今年 6 月下旬“張一鳴重回字節(jié)跳動(dòng)業(yè)務(wù)一線”的傳聞?dòng)萦摇吘梗鴰ьI(lǐng)字節(jié)跳動(dòng)闖入騰訊、阿里的“狩獵禁地”，即便遭遇重火力阻擊，仍成功改寫了資訊、短視頻、電商行業(yè)格局，打造出數(shù)款 DAU 破億的產(chǎn)品。

據(jù)虎嗅了解，自 2024 年下半年起，豆包大模型所屬的字節(jié)跳動(dòng) Seed 團(tuán)隊(duì)，被視為公司核心戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，集團(tuán)核心高管不僅親自參加 Seed 團(tuán)隊(duì)復(fù)盤會(huì)，還深度參與 AI 技術(shù)路線、模型策略及前沿課題的規(guī)劃，字節(jié)跳動(dòng)也從之前的反應(yīng)遲緩快速切換至全力追趕的姿態(tài)。

與此同時(shí)，2025 年 Seed 團(tuán)隊(duì)完成了 AI Lab 等數(shù)個(gè)部門的整合，吳永輝肩挑“一號(hào)位”，全面統(tǒng)籌大模型基礎(chǔ)研究與應(yīng)用落地，盡顯“畢功于一役”的戰(zhàn)略決心。

背后的深層原因在于，當(dāng)下中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)已進(jìn)入用戶、流量趨于見頂?shù)某墒炱冢O(jiān)管層面更側(cè)重產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的推進(jìn)與建設(shè)，這意味著技術(shù)已走到平臺(tái)重構(gòu)生態(tài)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，張一鳴自然無法“作壁上觀”。正如四年前他卸任時(shí)預(yù)判的那樣：“科技公司面臨的外部環(huán)境正在變化，科技對(duì)社會(huì)的影響越來越大，這些因素決定了字節(jié)跳動(dòng)‘需要突破業(yè)務(wù)的慣性去探索’。”

與此同時(shí)，字節(jié)跳動(dòng)的大模型敘事也搖身一變成了“逆襲樣本”，豆包的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)正逐步擴(kuò)大。

從用戶規(guī)模來看，2025 年初 QuestMobile 數(shù)據(jù)顯示，截至 2024 年 11 月底，中國 AIGC APP 整體月活用戶數(shù)量突破 1 億，較 2024 年 6 月實(shí)現(xiàn)翻倍；其中，豆包占據(jù)行業(yè)一半的月活用戶份額，處于第一梯隊(duì)的 Kimi 智能助手、文小言與豆包的月活差距也在持續(xù)拉大。

如今，豆包的 DAU 已突破 1 億，且用戶增長過程中的市場(chǎng)推廣成本是字節(jié)跳動(dòng)歷史上所有 DAU 破億產(chǎn)品中最低的。

數(shù)據(jù)來源：AppGrowing（2025年）

據(jù) DataEye 研究院數(shù)據(jù)，2025 年 11 月大陸市場(chǎng)原生 AI 產(chǎn)品投放素材達(dá) 89.1 萬組；其中，騰訊元寶素材量占比 46%、千問占比 34%、豆包僅 11%。

從整體市場(chǎng)投放格局來看，2025 年騰訊元寶、阿里夸克、字節(jié)豆包穩(wěn)居前三。其中，騰訊元寶的投放策略最為激進(jìn)：AppGrowing 數(shù)據(jù)顯示，自 2025 年 2 月起，元寶的投放力度持續(xù)走高，尤其春節(jié)后，騰訊元寶憑借高額投入在 APP Store 免費(fèi)榜先后超越豆包、DeepSeek，最終于 3 月 3 日登頂中國區(qū) APP Store 免費(fèi)榜。

阿里同樣來勢(shì)洶洶，千問 APP 于 11 月 17 日開啟公測(cè)，據(jù)第三方數(shù)據(jù)，其創(chuàng)下國內(nèi) AI 應(yīng)用最快增長紀(jì)錄，成為不容小覷的“攻擂者”。

至此，互聯(lián)網(wǎng)大廠在 AIGC 這一新賽點(diǎn)，似乎又回到了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代卷投放、搶渠道入口的“暴力燒錢”模式。

一位大模型行業(yè)從業(yè)者向虎嗅表示，字節(jié)跳動(dòng)在 AI 領(lǐng)域展現(xiàn)出了體系化的執(zhí)行力，核心體現(xiàn)在三方面：精準(zhǔn)把握戰(zhàn)略方向、高效配置研發(fā)資源以及快速響應(yīng)市場(chǎng)的迭代能力。

“梁汝波內(nèi)部反思至今不足兩年，字節(jié)跳動(dòng)卻能快速鎖定關(guān)鍵戰(zhàn)略方向、調(diào)整資源分配，在大模型領(lǐng)域迎頭趕上——C 端推出豆包、貓箱（AI 虛擬陪伴應(yīng)用）、剪映（視頻編輯工具）、扣子（AI 智能體開發(fā)平臺(tái)）等貼合需求的產(chǎn)品；B 端通過火山引擎持續(xù)優(yōu)化 AI 云服務(wù)。相比之下，部分大廠在市場(chǎng)響應(yīng)速度與技術(shù)支持上有所保留，導(dǎo)致其在競(jìng)爭(zhēng)中逐漸顯現(xiàn)頹勢(shì)。”上述人士補(bǔ)充道。

對(duì)此，火山引擎智能算法負(fù)責(zé)人吳迪曾向虎嗅表示，AI 是一項(xiàng)需要長期投入的事業(yè)，未來 10 年、20 年才會(huì)逐漸顯現(xiàn)真正價(jià)值，眼下的快慢在漫長的歷史周期中影響有限——這一邏輯與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng) 3G、4G、5G 的普及進(jìn)程類似，技術(shù)變革需建立在使用場(chǎng)景充分落地、用戶心智深度滲透的基礎(chǔ)上，只是 C 端用戶與媒體往往會(huì)過度關(guān)注短期進(jìn)展并加以解讀。

“做好產(chǎn)品本身更為關(guān)鍵：B 端客戶注重產(chǎn)品性價(jià)比，C 端用戶則關(guān)注使用體驗(yàn)，本質(zhì)是讓用戶無論選擇哪款產(chǎn)品，都能獲得更便捷、實(shí)用的服務(wù)。”吳迪強(qiáng)調(diào)。

事實(shí)上，從抖音到紅果，從豆包到即夢(mèng)、貓箱，字節(jié)跳動(dòng)全面的產(chǎn)品策略與靈活的市場(chǎng)定位，使其能夠覆蓋不同用戶群體需求，持續(xù)強(qiáng)化對(duì)流量入口的掌控力：

• 一方面，豆包、貓箱、剪映、扣子等 C 端應(yīng)用通過用戶交互沉淀數(shù)據(jù)，反哺模型性能優(yōu)化，進(jìn)而提升用戶粘性與忠誠度；

• 另一方面，AI 應(yīng)用的“幻覺”問題需通過持續(xù)優(yōu)化數(shù)據(jù)質(zhì)量、模型架構(gòu)與評(píng)估機(jī)制來解決，而廣泛收集、清洗、標(biāo)注數(shù)據(jù)是關(guān)鍵，這能有效避免模型過度擬合，提升泛化能力。

尤其隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局逐漸明朗，大模型的核心競(jìng)爭(zhēng)力已轉(zhuǎn)向推理效率、準(zhǔn)確性與實(shí)時(shí)性，頭部大廠紛紛推出模型開發(fā)平臺(tái)，構(gòu)建開放生態(tài)：

• 火山引擎 2023 年 6 月推出 MaaS 模式大模型服務(wù)平臺(tái)“火山方舟”，集成多家 AI 科技公司及科研院所的大模型，提供企業(yè)級(jí)精調(diào)、推理、評(píng)測(cè)全流程服務(wù)，同時(shí)逐步向個(gè)人開發(fā)者開放。

• 阿里云 2023 年 10 月上線“阿里云百煉”，集成通義千問系列、DeepSeek 等主流模型，支持文本生成、多模態(tài)處理、代碼生成等核心能力，通過 MCP 服務(wù)等開放生態(tài)及行業(yè)解決方案推動(dòng) AI 規(guī)模化落地。

• 騰訊云 2025 年 5 月 21 日將“大模型知識(shí)引擎”升級(jí)為騰訊云智能體開發(fā)平臺(tái)（TCADP/ADP），依托混元大模型與優(yōu)圖實(shí)驗(yàn)室算法優(yōu)勢(shì)，支持低代碼/無代碼搭建專屬智能體。

一位大模型創(chuàng)業(yè)者認(rèn)為，這些優(yōu)質(zhì)的模型開發(fā)平臺(tái)，可以助力中小團(tuán)隊(duì)向更垂直的細(xì)分領(lǐng)域突破：一是聚焦技術(shù)研發(fā)，深耕特定應(yīng)用場(chǎng)景，優(yōu)化模型性能，提供高質(zhì)量專項(xiàng)服務(wù)；二是構(gòu)建完整解決方案，圍繞模型打造數(shù)據(jù)采集、預(yù)處理、部署等全流程服務(wù)，提升用戶體驗(yàn)；三是探索創(chuàng)新商業(yè)模式，積極布局訂閱服務(wù)、技術(shù)支持、定制化開發(fā)等增值服務(wù)，增強(qiáng)盈利能力。

這與火山引擎總裁譚待的期待不謀而合。他認(rèn)為，AI 如同一場(chǎng)馬拉松，早期階段無需緊盯最終目標(biāo)，而應(yīng)聚焦“成功的早期信號(hào)”——基于這一理念，團(tuán)隊(duì)重心會(huì)放在產(chǎn)品優(yōu)化上，通過與客戶高頻交互、響應(yīng)市場(chǎng)迭代，持續(xù)驗(yàn)證產(chǎn)品是否走在正確的發(fā)展軌道上。

02

一個(gè)獨(dú)特的全球化樣本

隨著豆包一路狂飆，市場(chǎng)浮現(xiàn)了一個(gè)不容忽視的信號(hào)。

誠然，阿里云、騰訊云、百度智能云憑借自身資源已然占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)與人才優(yōu)勢(shì)，火山引擎晚了近十年才“上桌”；但憑借豆包的爆發(fā)式增長，其大模型日均 Token 調(diào)用量已超 50 萬億（半年內(nèi)增長 200%），規(guī)模全球僅次于 OpenAI 和 Google Cloud，以至于被媒體調(diào)侃：字節(jié)跳動(dòng)正在變成“Token 跳動(dòng)”。

對(duì)此，火山引擎總裁譚待表示，不同于云計(jì)算時(shí)代，AI 云時(shí)代模型是軟件核心，尤其隨著大模型能力持續(xù)提升，偏向 C 端的行業(yè)增長更快，例如互聯(lián)網(wǎng)、C 端零售（含手機(jī)、汽車）、教育等領(lǐng)域。“但 B 端也不錯(cuò)，有個(gè)客戶內(nèi)部做了大概 100 多個(gè)智能體，每天有幾十億 Token 消耗。”

他進(jìn)一步補(bǔ)充，云計(jì)算時(shí)代 Token 消耗符合二八定律，企業(yè)與個(gè)人的用量占比約為 8.5:1.5，而在 AI 云時(shí)代，這一比值正動(dòng)態(tài)調(diào)整至 7.5:2.5，“我覺得未來，個(gè)人可能還會(huì)再高一點(diǎn)”。

究其本質(zhì)，大模型時(shí)代的 AI 應(yīng)用開發(fā)是全新的技術(shù)范式，核心競(jìng)爭(zhēng)力聚焦三點(diǎn)：模型智能度、響應(yīng)速度、成本控制——這三大因素直接決定 AI 應(yīng)用的使用體驗(yàn)與用戶普及度，也成為 AI 云廠商競(jìng)爭(zhēng)的 “新賽點(diǎn)”。

譚待還透露了一組關(guān)鍵數(shù)據(jù)，“我們內(nèi)部算了一下，火山萬億 Tokens 客戶有 100 個(gè)，比 AWS 多一些，說明整個(gè) AI 的進(jìn)展還是比較好的”；至于客戶分布，火山引擎曾對(duì)外公布，覆蓋八成頭部咖啡茶飲品牌、九成主流汽車品牌、八成頭部券商、八成系統(tǒng)重要性銀行、七成 985 高校，以及 9 家全球出貨量前十的手機(jī)廠商。

作為對(duì)照，2025 年 10 月 OpenAI 曾披露，其 Token 調(diào)用量過萬億的客戶僅 30 家，且集中在教育、銷售、編程（Coding）等場(chǎng)景。

“模型競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，每?jī)扇齻€(gè)月就有新的 SOTA（最優(yōu)性能）模型誕生；預(yù)計(jì)到 2026 年，全球 MaaS 賽道大概率只會(huì)剩五六家在第一梯隊(duì)。” 一位資深行業(yè)觀察人士向虎嗅分析，如此激烈的競(jìng)爭(zhēng)格局下，基礎(chǔ)模型能力的提升將倒逼企業(yè)持續(xù)加大算力投入，而工程化升級(jí)則要求更低成本、更高易用性，兩者疊加比拼的仍是模型“性價(jià)比”。

AI 業(yè)務(wù)的狂飆，也在推動(dòng)字節(jié)跳動(dòng)向著一家具備全球影響力的科技公司邁進(jìn)。

過去一年，字節(jié)跳動(dòng)在電商、短劇、AI 領(lǐng)域的擴(kuò)張速度明顯加快，旗下所有應(yīng)用的月活躍用戶數(shù)預(yù)估超 40 億，商業(yè)化能力也節(jié)節(jié)攀高。

先是 2025 年 7 月，外媒報(bào)道今年前三月，字節(jié)跳動(dòng)收入超過 430 億美元，首次超過 Meta 同期的 423.1 億美元，成為 2025Q1 全球收入最高的社交媒體公司。

圖源：Tech News Hub

12 月 19 日，外媒援引知情人士消息，字節(jié)跳動(dòng) 2025 年凈利潤或?qū)⒄痉€(wěn) 500 億美元關(guān)口，超額完成全年盈利目標(biāo)，營收也將從 2024 年的 1550 億美元增至約 1860 億美元。

要知道，美國科技巨頭 Meta 2025 年的營收預(yù)計(jì)約 2000 億美元，利潤或?qū)⒕S持在 600 億美元，字節(jié)跳動(dòng)在全球用戶規(guī)模、營收、利潤等核心指標(biāo)上，均在持續(xù)縮小與 Meta 的差距。

此外，12 月 23 日外媒報(bào)道，字節(jié)跳動(dòng)計(jì)劃在 2026 年投入 1600 億元加碼 AI，其中一半預(yù)算將用于 AI 芯片采購——若按照 2025 年 500 億美元的預(yù)估利潤計(jì)算，字節(jié)跳動(dòng) 2026 年的 AI 投入將占 2025 年全年利潤的近一半。

從 AI 賽道的加速狂飆到 AI 芯片投入的愈發(fā)激進(jìn)，資本市場(chǎng)也給出了積極反饋：先是軟銀愿景基金將字節(jié)跳動(dòng)估值上調(diào)至 4000 億美元以上；隨后，富達(dá)投資與 T. Rowe Price 在各自的持倉與估值模型中，分別給予字節(jié)跳動(dòng)約 4100-4500 億美元的估值區(qū)間。

更高的估值溢價(jià)則來自近期的二級(jí)市場(chǎng)交易：今日資本創(chuàng)始人徐新掌舵的機(jī)構(gòu)，以約 4800 億美元的整體估值買入字節(jié)跳動(dòng)股份——即便如此，字節(jié)跳動(dòng)的估值與 Meta 當(dāng)前 1.7 萬億美元市值相比，仍存在不小差距。

對(duì)此，科技行業(yè)觀察者魏亞輝認(rèn)為，字節(jié)跳動(dòng)是中國互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域一個(gè)獨(dú)特的全球化樣本——這家公司成立后兩三年便實(shí)現(xiàn)大規(guī)模盈利，這在之前的中國互聯(lián)網(wǎng)公司中屈指可數(shù)；同時(shí)，它在海外市場(chǎng)與國際巨頭展開勢(shì)均力敵的競(jìng)爭(zhēng)，憑借一年近 500 億美元的凈利潤（接近騰訊兩倍，基本與 Meta 持平），真正實(shí)現(xiàn)了全球級(jí)盈利水平。

“此前中國部分互聯(lián)網(wǎng)公司盈利不佳，原因在于那一代創(chuàng)業(yè)者大多不以利潤為核心導(dǎo)向，指望這類企業(yè)在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)高額盈利并不現(xiàn)實(shí)；而以字節(jié)、大疆、拼多多、米哈游為代表的新一代企業(yè)，顯著特點(diǎn)是盈利能力極強(qiáng)，應(yīng)該把希望放到這些新公司上來。”魏亞輝說道。

THE END