迅策科技成港股「大模型Data Agent第一股」

中國AI數據賽道第一家完成港股IPO里程碑的企業。

據IPO早知道消息，深圳迅策科技股份有限公司（以下簡稱“迅策科技”） 于2025年12月30日正式以“3317”為股票代碼在港交所主板掛牌上市。

這意味著，迅策科技正式成為港股“大模型Data Agent第一股”，也是中國AI數據賽道第一家完成港股IPO里程碑的企業。

迅策科技在本次IPO中總計發行22,500,000股H股，募資規模超10億港元。其中，在本次IPO發行中共引入9家基石投資者，累計認購約4000萬美元。其中，不乏云鋒基金、龔虹嘉全資持有的富策控股、Infini無極資本、中視金橋（0623.HK）、Alphahill基金、薔薇控股、Cithara基金、FMF、Joy Mobile等知名機構。

此前，迅策科技還已獲得騰訊集團、云鋒基金、KKR集團、高盛集團、CPE源峰、洪泰基金、PAC資本、大灣區基金、泰康人壽、中金公司、金浦投資等知名機構的投資。

截至上市首日收盤，迅策科技報于每股48.50港元，市值超156億港元。

迅策科技高層表示，迅策科技在實時數據領域深耕十載，此次公司上市不僅標志公司與全球資本市場的深度鏈接更進一步，更象征公司數據業務發展的全新起點。未來，在國家針對數據行業利好政策頻出及跨行業企業數字化轉型的強烈需求背景下，迅策科技將始終以積極開放的態度擁抱時代發展機遇，通過將尖端的人工智能技術與行業實踐緊密結合的創新科研突破數據行業的增長邊界，為內地及香港資本市場注入源源不斷的新動能。

先行卡位中國AI數據賽道

事實上，當前在美股市場，包括Palantir、Snowflake在內的已上市AI數據企業的累計市值已高達7500億美金，另有Databricks、Surge AI 、Scale AI等估值數百億乃至上千億美金的“超級獨角獸”，而截至目前國內尚無類似的企業登陸資本市場。換言之，中國AI數據賽道才剛剛開始。

成立于2016年的迅策科技作為一家實時數據基礎設施和分析解決方案供應商，為全行業企業提供涵蓋數據基礎設施及數據分析的實時信息技術解決方案。

其中，迅策科技產品組合的核心是實時數據基礎設施——其作為一個云原生的統一數據平臺，可以在數毫秒至數秒內收集、清理、管理、分析和治理來自多個來源的異構數據。這意味著，數據一經收集后，幾乎可以立即處理并可用于決策、分析或進一步行動。在這基礎上，迅策科技還可利用相關基礎設施來產生洞察、作出預測或為業務決策提供資料。

根據弗若斯特沙利文的資料，迅策科技的實時數據基礎設施和分析解決方案以超過行業平均速度進行實時數據匯總、處理及輸出，并具有100%的數據一致性和可追溯性，從而優化業務間的效率和靈活性。

從發展路徑來看，迅策科技選擇從資產管理行業起步，而資產管理行業恰恰又是數據集最復雜且對數據準確性和及時性要求最高的行業之一。同時，傳統數據系統高度依賴人工作業，容易出現更新延遲和人為錯誤；且傳統解決方案通常是來自分散供應商的單個解決方案的集成，為解決特定任務或問題而設，導致系統斷連、數據孤島和低效的工作流程。

迅策科技則可以為資產管理人提供覆蓋資產管理生命周期各個方面（涵蓋從投資組合監控、訂單執行、估值，乃至風險管理和合規）的實時數據基礎設施端到端解決方案，匯總跨系統、資產類別和投資組合的數據，大大提高數據完整性和可追溯性；并在分析能力的支持下，將數據轉化為可行洞見，使資產管理人能夠制定并執行更明智的投資決策，從而推動投資回報和管理風險。

根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年收入計算，迅策科技在中國資產管理行業的實時數據基礎設施及分析市場中排名第一，市場份額為11.6%。截至目前，迅策科技在資產管理行業的的客戶涵蓋保險公司、共同基金、銀行資產管理部門、證券公司、企業財資、家族辦公室、高凈值個人等，包括全部中國前十大資產管理人。

今年全年營收規模有望再創新高

得益于在資產管理行業的成功經驗，迅策科技的解決方案亦已能夠輕松適應其他垂直領域的各種需求。2024年，迅策科技的客戶擴展金融服務（資產管理除外）、城市管理、生產管理、電信等多元化行業，涵蓋中國三大國有電信營運商。2024年，資產管理以外各行業產生的行業應用收入占迅策科技總收入的61.3%，而2022年和2023年的占比分別為25.6%和34.1%。以2024年收入計算，迅策科技在中國實時數據基礎設施及分析市場總量中的市場份額排名第四。

此外，迅策科技還已開啟全球化布局，2024年收入中有5.9%來自香港，2022年僅為0.3%。

財務數據方面。2022年至2024年，迅策科技的營收分別為2.88億元、5.30億元和6.32億元，復合年增長率為124.5%。通常而言，驗收流程往往會導致收入拖延，因此迅策科技今年的全年營收規模仍有望再創新高。

此外，2022年至2024年，迅策科技的毛利率分別為78.0%、79.0%和76.7%，保持相對穩定的水平，且同期研發開支、行政開支以及銷售與經銷開支占總收入的比例不斷下降。根據弗若斯特沙利文的資料，2022年至2024年迅策科技的毛利率在中國實時數據基礎設施及分析市場總量以及中國資產管理行業實時數據基礎設施及分析市場均名列前茅。

迅策科技在招股書中還強調，其重點不僅是立即盈利，而是擴大收入以獲取市場份額并吸引優質客戶。畢竟，由于使用者習慣和系統穩定性等因素，實時數據基礎設施及分析市場的客戶不會輕易長期更換服務提供者。一旦占據市場領先地位，其或將實現更強的口碑傳播效應，從而為實現盈利奠定堅實基礎。

不可否認的是，在數字經濟時代，數據已成為最重要的資產之一且具有重大實用價值。根據弗若斯特沙利文的報告，中國實時數據基礎設施及分析市場的市場規模已從2020年起以46.1%的復合年增長率在2024增至187億元，并預計將在2029年進一步增至505億元。

從長遠來看，尤其在當下的新一輪“AI浪潮”中，數據的價值更是不言而喻。這意味著，對于迅策科技這樣在AI數據賽道的頭部企業，其未來的發展空間也將非常之大。

本文為IPO早知道原創

作者｜Stone Jin