中資企業(yè)遭強(qiáng)制“分手”，180天剝離在美資產(chǎn)，中美博弈再升級(jí)

當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月2日，特朗普簽署行政命令，以“國(guó)家安全”為由強(qiáng)制瀚孚光電剝離其收購(gòu)的美國(guó)Emcore公司數(shù)字芯片及相關(guān)晶圓業(yè)務(wù)資產(chǎn)。

這家位于加利福尼亞州的光芯片制造企業(yè)被要求在180天內(nèi)完成資產(chǎn)剝離，整個(gè)過(guò)程將由美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)（CFIUS）嚴(yán)密監(jiān)督。

根據(jù)美國(guó)財(cái)政部的聲明，這項(xiàng)交易涉及Emcore公司的數(shù)字芯片、晶圓設(shè)計(jì)、制造和加工業(yè)務(wù)，包括一家半導(dǎo)體制造廠。

行政命令背后的核心論點(diǎn)是“國(guó)家安全風(fēng)險(xiǎn)”。CFIUS在審查中發(fā)現(xiàn)，這項(xiàng)交易可能導(dǎo)致瀚孚光電獲得Emcore公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)、專有技術(shù)和專業(yè)知識(shí)，并可能使Emcore數(shù)字芯片業(yè)務(wù)生產(chǎn)的磷化銦芯片供應(yīng)從美國(guó)轉(zhuǎn)移。

根據(jù)公開資料，瀚孚光電于2024年5月1日完成了對(duì)美國(guó)Emcore公司晶圓制造及光芯片相關(guān)資產(chǎn)的全面收購(gòu)。

這筆交易金額約為300萬(wàn)美元，涉及設(shè)備、合同、知識(shí)產(chǎn)權(quán)以及位于加州阿爾罕布拉的InP晶圓制造業(yè)務(wù)相關(guān)庫(kù)存。

特朗普在行政命令中聲稱，瀚孚光電公司“由一名中國(guó)公民控制”。根據(jù)《南華早報(bào)》報(bào)道，該公司在2025年9月的一份新聞稿中確認(rèn)張根造為公司首席執(zhí)行官兼聯(lián)合創(chuàng)始人，他此前曾任Emcore公司的工程副總裁。

CFIUS是美國(guó)的一個(gè)跨部門委員會(huì)，由財(cái)政部長(zhǎng)擔(dān)任主席，成員包括國(guó)務(wù)卿、國(guó)防部長(zhǎng)、商務(wù)部長(zhǎng)、能源部長(zhǎng)和國(guó)土安全部長(zhǎng)等。

該委員會(huì)有權(quán)審查涉及外國(guó)投資的交易，以確定這些交易對(duì)美國(guó)國(guó)家安全的影響。白宮在聲明中強(qiáng)調(diào)，瀚孚光電被禁止保留對(duì)Emcore資產(chǎn)的任何所有權(quán)或權(quán)利。

在剝離完成并得到驗(yàn)證之前，該公司被禁止授予對(duì)資產(chǎn)或任何非公開技術(shù)信息的訪問(wèn)權(quán)，并面臨重組、轉(zhuǎn)讓或搬遷業(yè)務(wù)的嚴(yán)格限制。CFIUS有權(quán)審計(jì)該公司并實(shí)施額外措施以確保合規(guī)。

CFIUS的非通知職能已通過(guò)《外國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)審查現(xiàn)代化法》賦予的權(quán)力得到加強(qiáng)，這些權(quán)力使委員會(huì)能夠識(shí)別和審查未通知的交易。

朗普政府的這一行動(dòng)并非孤立事件。美國(guó)對(duì)華科技遏制政策正呈現(xiàn)系統(tǒng)化、制度化的趨勢(shì)。

2025年12月，美國(guó)參議院通過(guò)了總額達(dá)9010億美元的《2026財(cái)年國(guó)防授權(quán)法案》，其中納入了對(duì)外投資限制條款，授權(quán)財(cái)政部禁止美國(guó)實(shí)體對(duì)中國(guó)的先進(jìn)半導(dǎo)體、人工智能等關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行投資。

同時(shí)，美國(guó)政府對(duì)芯片設(shè)備出口管制進(jìn)行了重要調(diào)整。2025年底，美國(guó)政府批準(zhǔn)三星電子和SK海力士取得2026年度的芯片制造設(shè)備出口許可，但與此前的長(zhǎng)期豁免不同，現(xiàn)在改采“每年審核”制度。

這意味著這些企業(yè)向中國(guó)工廠運(yùn)送美國(guó)制半導(dǎo)體設(shè)備，每年都需要重新獲得美國(guó)政府授權(quán)。美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)盧特尼克正在推動(dòng)通過(guò)CHIPS法案資助換取芯片企業(yè)股權(quán)的方案。

繼英特爾10%股權(quán)交易后，美光、臺(tái)積電、三星等巨頭都可能面臨“國(guó)有化”新規(guī)。

面對(duì)美國(guó)的系統(tǒng)性遏制，中國(guó)方面已經(jīng)采取了一系列應(yīng)對(duì)措施。2025年9月13日，中國(guó)商務(wù)部宣布對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的進(jìn)口相關(guān)模擬芯片進(jìn)行反傾銷立案調(diào)查。

同時(shí)，商務(wù)部還決定就美國(guó)對(duì)華集成電路領(lǐng)域相關(guān)措施啟動(dòng)反歧視立案調(diào)查。中國(guó)商務(wù)部新聞發(fā)言人表示，美國(guó)在集成電路領(lǐng)域?qū)θA采取的一系列禁止和限制措施，不僅危害中國(guó)發(fā)展利益，還嚴(yán)重?fù)p害全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定。

中國(guó)企業(yè)正在加速國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程。華為在2025年9月公布了昇騰AI芯片未來(lái)三年的產(chǎn)品迭代路線圖，阿里、騰訊、百度和字節(jié)跳動(dòng)等互聯(lián)網(wǎng)巨頭也都加大對(duì)芯片研發(fā)和設(shè)計(jì)的投入。

中國(guó)外交部發(fā)言人林劍就美國(guó)對(duì)華半導(dǎo)體政策回應(yīng)稱：“中方堅(jiān)決反對(duì)美方濫施關(guān)稅、無(wú)理打壓中國(guó)產(chǎn)業(yè)。美方的做法擾亂全球產(chǎn)供鏈穩(wěn)定，阻礙各國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，損人害己。”

特朗普政府的最新行動(dòng)發(fā)生在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局重塑的關(guān)鍵時(shí)刻。美國(guó)不僅通過(guò)CHIPS法案大力扶持本土芯片制造業(yè)，還通過(guò)一系列出口管制和投資審查限制中國(guó)獲取先進(jìn)半導(dǎo)體技術(shù)。

英特爾正面臨重大重組。四位前英特爾董事呼吁對(duì)公司進(jìn)行私有化并拆分為獨(dú)立的晶圓代工實(shí)體和專注設(shè)計(jì)的業(yè)務(wù)部門。

美國(guó)政府已持有英特爾近10%股權(quán)，而英偉達(dá)也投入了50億美元。2025年特朗普上臺(tái)后，美國(guó)政府曾禁止英偉達(dá)對(duì)華出口H20芯片，直到英偉達(dá)同意向美國(guó)政府上繳在華銷售額的15%后，才恢復(fù)了該芯片的出口許可。

上個(gè)月，特朗普允許英偉達(dá)對(duì)華出口H200人工智能芯片，但同樣要求從中抽成25%。

加州阿爾罕布拉的半導(dǎo)體制造廠內(nèi)，設(shè)備仍在運(yùn)轉(zhuǎn)，但所有權(quán)已經(jīng)懸而未決。瀚孚光電必須在接下來(lái)的180天內(nèi)找到這些資產(chǎn)的買家，而CFIUS將確保新買家不會(huì)引起同樣的“國(guó)家安全擔(dān)憂”。

這場(chǎng)交易被推翻只是冰山一角。從出口管制到投資審查，從關(guān)稅壁壘到技術(shù)封鎖，美國(guó)正構(gòu)筑一套“全政府”對(duì)華科技競(jìng)爭(zhēng)體系。

半導(dǎo)體工廠的生產(chǎn)線上，芯片仍在晶圓上刻蝕出納米級(jí)的電路；而在地緣政治的棋盤上，規(guī)則正在被重寫。