回望2025：中國銀行業(yè)的十個關(guān)鍵詞

金透社 | 萬捷

站在2026年的時間節(jié)點回望2025年，中國宏觀經(jīng)濟駛?cè)朕D(zhuǎn)型深水區(qū)，銀行業(yè)在政策托底、改革深化與創(chuàng)新驅(qū)動的浪潮中，走出了一條“破局立新，價值回歸”的高質(zhì)量發(fā)展之路。這一年，行業(yè)以“穩(wěn)資本、化風險、促轉(zhuǎn)型、強治理”為主線，既為實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級提供堅實金融支撐，也實現(xiàn)了自身經(jīng)營質(zhì)效的穩(wěn)步提升。中國金融網(wǎng)梳理全年行業(yè)脈絡(luò)，十大高頻關(guān)鍵詞勾勒出中國銀行業(yè)的年度全景，既是行業(yè)變革的縮影，更是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的生動注腳。

關(guān)鍵詞一：特別國債注資

作為2025年銀行業(yè)資本補充的標志性舉措，特別國債注資成為年初行業(yè)關(guān)注的焦點。3月《政府工作報告》明確提出發(fā)行5000億元特別國債，專項支持國有大型商業(yè)銀行補充資本。3月30日，中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲銀行集體披露定向增發(fā)預(yù)案，合計募資規(guī)模達5200億元。其中，財政部出資5000億元包攬中、建兩行全部新增股份，認購交行、郵儲銀行逾九成股份，通過精準注資強化國有資本控股地位與資本補充效率。此次注資落地后，國有大行資本充足率連續(xù)三個季度維持在15%以上，為服務(wù)實體經(jīng)濟和抵御風險筑牢資本根基。

關(guān)鍵詞二：消費貸財政貼息

在擴大內(nèi)需的國家戰(zhàn)略導向下，消費貸財政貼息政策成為激活消費市場的重要抓手。7月31日國務(wù)院常務(wù)會議明確實施個人消費貸款與服務(wù)業(yè)經(jīng)營主體貸款貼息政策，8月4日三部門聯(lián)合印發(fā)實施方案，6家國有大行、12家全國性股份制銀行率先成為經(jīng)辦機構(gòu)。9月，六大國有行集中發(fā)布政策問答，明確貼息操作細則；12月，四川、貴州、重慶等省市推出省級實施細則，貴陽銀行、成都銀行等地方法人銀行正式入局，形成“國補+地補”聯(lián)動格局。政策推動下，銀行業(yè)普遍下調(diào)消費貸利率，疊加年化1%的財政貼息后，重點領(lǐng)域符合條件客戶實際利率降至“2字頭”，有效激發(fā)居民消費潛力，直接帶動汽車、家電等制造業(yè)訂單增長及文旅、養(yǎng)老等服務(wù)行業(yè)提質(zhì)升級。

關(guān)鍵詞三：向新而行（服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力）

對接新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展需求，成為銀行業(yè)轉(zhuǎn)型的核心主線。2025年，銀行業(yè)摒棄傳統(tǒng)“看流水、看報表”的信貸模式，通過三大變革重構(gòu)金融服務(wù)體系：一是重塑風險評估邏輯，將知識產(chǎn)權(quán)、研發(fā)投入、核心團隊背景等“科創(chuàng)屬性”納入評價維度，依托AI算法實現(xiàn)“技術(shù)流”向“資金流”轉(zhuǎn)化；二是深化投貸聯(lián)動，構(gòu)建“股貸債保”綜合金融生態(tài)，分享科技企業(yè)成長價值；三是升級供應(yīng)鏈金融，借助區(qū)塊鏈技術(shù)將信貸服務(wù)延伸至新能源、AI等重點產(chǎn)業(yè)上下游中小企業(yè)。央行數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，獲得貸款支持的科技型中小企業(yè)達27.54萬家，獲貸率50.3%，較上年提升2.8個百分點；高新技術(shù)企業(yè)獲貸率57.6%，金融資源向創(chuàng)新領(lǐng)域加速集聚。

關(guān)鍵詞四：公司治理“一元制”轉(zhuǎn)型

2025年成為銀行業(yè)公司治理變革的關(guān)鍵年份，“二元制”向“一元制”轉(zhuǎn)型全面推進。4月29日，工行、農(nóng)行等五大國有行率先公告撤銷監(jiān)事會，此后股份制銀行、城商行、農(nóng)商行陸續(xù)跟進。截至12月17日，42家A股上市銀行已悉數(shù)完成相關(guān)公告，監(jiān)事會逐步淡出治理架構(gòu)。與此同時，職工董事角色持續(xù)強化，作為員工利益代表將基層聲音直接納入董事會決策，提升決策民主性與科學性。業(yè)內(nèi)認為，這一轉(zhuǎn)型不僅是治理模式的重大跨越，更是對監(jiān)督機制效率與獨立性的全新探索。

關(guān)鍵詞五：凈息差收窄與反內(nèi)卷

利率市場化深化背景下，凈息差收窄與同質(zhì)化競爭加劇成為行業(yè)突出挑戰(zhàn)。年初消費貸利率下探至2.6%左右，7月經(jīng)營貸利率進一步降至2.5%左右，部分銀行出現(xiàn)“賠本賺吆喝”的內(nèi)卷現(xiàn)象；債券承銷領(lǐng)域甚至出現(xiàn)700元“白菜價”中標，行業(yè)凈息差收窄至1.43%的歷史低位。對此，廣東、浙江、安徽等多地監(jiān)管部門與銀行業(yè)協(xié)會密集發(fā)聲，呼吁摒棄低水平競爭。行業(yè)共識逐步形成：唯有跳出“量的迷思”，轉(zhuǎn)向“質(zhì)的深耕”，通過優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、拓展中間業(yè)務(wù)緩解息差壓力，才能實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞六：AIC迎新（金融資產(chǎn)投資公司擴容）

銀行系金融資產(chǎn)投資公司（AIC）迎來擴容潮，為服務(wù)實體經(jīng)濟增添新抓手。5月7日，興業(yè)銀行籌建興銀AIC率先獲批，此后中信銀行、招商銀行、郵儲銀行相繼獲準籌建，全國銀行系A(chǔ)IC從原有5家增至9家。監(jiān)管政策同步發(fā)力，支持AIC擴大股權(quán)投資試點范圍，推動業(yè)務(wù)重心從債轉(zhuǎn)股轉(zhuǎn)向直接股權(quán)投資。這一變革不僅幫助銀行突破傳統(tǒng)信貸局限，開辟股權(quán)投資新增長曲線，更通過“信貸+股權(quán)+債券”協(xié)同，構(gòu)建起覆蓋企業(yè)全生命周期的多元化投融資體系，精準對接科創(chuàng)領(lǐng)域融資需求。

關(guān)鍵詞七：存量突圍（理財行業(yè)轉(zhuǎn)型）

2025年銀行理財行業(yè)完成從“增量擴張”到“存量突圍”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)型，市場規(guī)模站穩(wěn)31萬億元臺階。面對客戶需求分層與利率下行環(huán)境，理財子公司多維度推進創(chuàng)新：加大低波動理財產(chǎn)品布局，形成與公募基金的差異化競爭；推出科創(chuàng)、綠色等主題產(chǎn)品，助力投資者共享經(jīng)濟發(fā)展紅利；加快含權(quán)產(chǎn)品研發(fā)，增加中長期產(chǎn)品供給，提升權(quán)益投研能力。這場轉(zhuǎn)型不僅推動理財機構(gòu)回歸專業(yè)本源，更引導巨額財富資金精準對接實體經(jīng)濟，實現(xiàn)居民財富增值與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的雙贏。

關(guān)鍵詞八：中小銀行重組

2025年成為中小銀行兼并重組的大年，行業(yè)加速“提質(zhì)減量”。國家金融監(jiān)管總局數(shù)據(jù)顯示，截至12月，年內(nèi)已有368家銀行通過合并、解散等方式注銷，數(shù)量超2024年全年，其中村鎮(zhèn)銀行退出176家，占比近半。改革呈現(xiàn)“提質(zhì)優(yōu)先于減量”的特征：江蘇、江西、貴州等地省級農(nóng)商聯(lián)合銀行先后掛牌，河南、內(nèi)蒙古等地省級農(nóng)商行陸續(xù)成立，農(nóng)信系統(tǒng)改革持續(xù)深化。通過重組整合，中小銀行資本實力與風險抵御能力顯著提升，行業(yè)生態(tài)持續(xù)優(yōu)化。

關(guān)鍵詞九：上市銀行估值修復(fù)

銀行業(yè)的穩(wěn)健轉(zhuǎn)型獲得資本市場認可，2025年實現(xiàn)顯著估值修復(fù)。股價表現(xiàn)方面，截至12月29日，42家A股上市銀行年內(nèi)平均漲幅9.94%，35家實現(xiàn)上漲，其中農(nóng)業(yè)銀行以51.59%的漲幅居首，廈門銀行、重慶銀行等多家機構(gòu)漲幅超20%。分紅層面，32家上市銀行實施中期或季度分紅，數(shù)量較2024年增加8家，9家為首次實施；合計派息金額超2645億元，同比增長2.55%，平均分紅率24.9%，彰顯行業(yè)盈利韌性。

關(guān)鍵詞十：科創(chuàng)債發(fā)行

債市“科技板”落地推動科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模激增。5月7日，央行與證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布公告，將科創(chuàng)債發(fā)行主體擴展至金融機構(gòu)、科技企業(yè)及股權(quán)投資機構(gòu)，為市場注入強勁動能。數(shù)據(jù)顯示，截至12月26日，政策落地后7個月內(nèi)，科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模突破1.5萬億元，成為銀行業(yè)服務(wù)科技創(chuàng)新的重要融資工具。通過科創(chuàng)債承銷與投資，銀行進一步深化與科技企業(yè)的合作，助力創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、資金鏈深度融合。

深度分析：轉(zhuǎn)型陣痛中的韌性生長

中國金融網(wǎng)董事長何世紅指出，2025年的中國銀行業(yè)，在多重壓力與政策引導下，完成了一場從“規(guī)模擴張”到“價值創(chuàng)造”的深刻蛻變。十大關(guān)鍵詞背后，折射出三大核心轉(zhuǎn)型邏輯：

其一，政策與市場協(xié)同驅(qū)動服務(wù)實體提質(zhì)增效。特別國債注資夯實資本基礎(chǔ)，消費貸財政貼息激活內(nèi)需潛力，科創(chuàng)債與“向新而行”導向則精準對接新質(zhì)生產(chǎn)力需求，形成“政策托底+創(chuàng)新賦能”的實體服務(wù)體系。數(shù)據(jù)印證成效：截至二季度末，銀行業(yè)工業(yè)中長期貸款、科技型中小企業(yè)貸款同比增速分別達10.7%、22.9%，均大幅高于各項貸款增速；新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率降至3.3%，有效降低實體經(jīng)濟融資成本。

其二，行業(yè)競爭從“價格內(nèi)卷”轉(zhuǎn)向“價值深耕”。面對凈息差收窄的歷史低位壓力，銀行業(yè)主動摒棄低水平價格戰(zhàn)，通過兩大路徑實現(xiàn)突圍：一方面優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加大科技、綠色、普惠等優(yōu)質(zhì)賽道配置；另一方面拓展多元收入來源，AIC擴容與理財“存量突圍”共同推動中間業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，逐步擺脫對利差收入的過度依賴。這種轉(zhuǎn)型雖伴隨短期陣痛，但為行業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

其三，治理改革與風險化解同步推進。“一元制”治理轉(zhuǎn)型提升決策與監(jiān)督效率，中小銀行重組加速行業(yè)“提質(zhì)減量”，疊加資本補充機制的完善，銀行業(yè)風險防控能力持續(xù)增強。截至三季度末，銀行業(yè)不良貸款率穩(wěn)定在1.52%，撥備覆蓋率207.15%，資本充足率保持15%以上，核心經(jīng)營指標穩(wěn)中向好，為金融穩(wěn)定提供堅實保障。

展望：在高質(zhì)量發(fā)展軌道上持續(xù)進階

站在2026年的新起點，中國銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型之路仍需持續(xù)深化。未來，隨著金融強國建設(shè)的推進，行業(yè)將進一步聚焦三大方向：一是深化科技賦能，推動AI、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)與業(yè)務(wù)深度融合，提升服務(wù)精準度與效率；二是強化綜合化經(jīng)營，依托AIC、理財子公司等平臺，構(gòu)建更完整的金融服務(wù)生態(tài)；三是持續(xù)優(yōu)化風險治理，健全市場化風險處置機制，筑牢不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。

業(yè)內(nèi)專家表示，2025年的十大關(guān)鍵詞，是銀行業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的必然選擇，更是行業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展的重要里程碑。未來，在政策引導與市場驅(qū)動的雙重作用下，中國銀行業(yè)將繼續(xù)扮演好實體經(jīng)濟“助推器”與金融穩(wěn)定“壓艙石”的角色，為中國式現(xiàn)代化提供更有力的金融支撐。