數(shù)說(shuō)2025：經(jīng)銷(xiāo)商為生存而戰(zhàn) 丨汽勢(shì)策劃

汽勢(shì)Auto-First丨劉天鳴

我們習(xí)慣在歲末停下腳步，聆聽(tīng)數(shù)據(jù)講述的故事。

2026年為農(nóng)歷丙午馬年，我們站在一個(gè)非同尋常的歷史節(jié)點(diǎn)?；赝砗?，是一條從無(wú)到有到全球最大汽車(chē)市場(chǎng)的滄桑之路；凝視當(dāng)下，是一場(chǎng)由電動(dòng)化、智能化浪潮驅(qū)動(dòng)的深刻變革；眺望前方，則是星辰大海般的廣闊征途，中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，正以從未有過(guò)的自信與力量，重塑全球工業(yè)的版圖。

汽勢(shì)Auto-First年終策劃“數(shù)說(shuō)2025”，記錄數(shù)據(jù)背后三大之“變”。格局之變：全球銷(xiāo)量登頂后，中國(guó)汽車(chē)從“追趕者”到“定義者”的角色轉(zhuǎn)換；戰(zhàn)場(chǎng)之變：競(jìng)爭(zhēng)主戰(zhàn)場(chǎng)從“電動(dòng)化上半場(chǎng)”全面轉(zhuǎn)向“智能化下半場(chǎng)”；模式之變：從產(chǎn)品出海到技術(shù)、品牌、產(chǎn)業(yè)鏈的全面生態(tài)出海。

《數(shù)說(shuō)2025》并非一份簡(jiǎn)單的成績(jī)單。我們?cè)噲D探尋那些關(guān)鍵數(shù)據(jù)背后的因果鏈條。在這組專(zhuān)題中，您將看到的不僅是“多少”與“增減”，更是趨勢(shì)的顯微鏡、未來(lái)的透視鏡。我們以數(shù)據(jù)為坐標(biāo)，為您錨定過(guò)去一年產(chǎn)業(yè)航船的真實(shí)位置，拼出一幅更具縱深感的行業(yè)圖景。

歷史由人創(chuàng)造，卻常由數(shù)字顯影。讀懂2025年的車(chē)企數(shù)據(jù)，便是讀懂即將駛向的下一個(gè)路口。

——編者按

生存壓力加劇、結(jié)構(gòu)調(diào)整加速、“兩新”政策增量效果顯著，是中國(guó)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商對(duì)2025年經(jīng)營(yíng)狀況的總結(jié)。

據(jù)中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)發(fā)布的最新一期“中國(guó)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)調(diào)查”，2025年12月中國(guó)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)為57.7%，同比上升7.5個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升2.1個(gè)百分點(diǎn)。庫(kù)存預(yù)警指數(shù)位于榮枯線(xiàn)之上，汽車(chē)流通行業(yè)景氣度有所下降。

過(guò)去一年，中國(guó)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)均超過(guò)50%榮枯線(xiàn)，并且有8個(gè)月的庫(kù)存預(yù)警指數(shù)超過(guò)55%。

由于12月車(chē)市未出現(xiàn)翹尾現(xiàn)象，經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存指數(shù)出現(xiàn)明顯上翹。中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)表示，盡管車(chē)企加碼年底促銷(xiāo)、疊加“雙十二”購(gòu)車(chē)節(jié)及新能源購(gòu)置稅由免征調(diào)整為減半等因素，對(duì)當(dāng)月銷(xiāo)量形成一定支撐，但隨著“兩新”政策明確2026年延續(xù)的信號(hào)釋放，疊加車(chē)企推出的新能源購(gòu)置稅兜底政策，部分消費(fèi)者選擇推遲購(gòu)車(chē)決策，終端需求持續(xù)承壓。

除了年末翹尾現(xiàn)象消失，導(dǎo)致庫(kù)存上升外，在新車(chē)銷(xiāo)售利潤(rùn)收窄、市場(chǎng)觀(guān)望情緒、部分廠(chǎng)家年底沖量追加任務(wù)等因素影響共同作用下，加劇經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存積壓與資金緊張。據(jù)中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)調(diào)查，2025年全年，近半數(shù)經(jīng)銷(xiāo)商任務(wù)完成率達(dá)到90%及以上，15.3%的經(jīng)銷(xiāo)商超額完成任務(wù)，3.5%的經(jīng)銷(xiāo)商任務(wù)完成率不足50%。

從細(xì)分指數(shù)來(lái)看，12月庫(kù)存分指數(shù)顯著上升，較11月的45.6%上升至51.8%，市場(chǎng)需求、從業(yè)人員分指數(shù)環(huán)比微升分別達(dá)到40.9%與37.5%，升幅分別為0.8個(gè)百分點(diǎn)與0.2個(gè)百分點(diǎn)。平均日銷(xiāo)量、經(jīng)營(yíng)狀況分指數(shù)環(huán)比下降。

年末，豪華與合資品牌進(jìn)入傳統(tǒng)清庫(kù)存時(shí)刻，經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存指數(shù)有著不同程度的下降。其中，豪華及進(jìn)口品牌庫(kù)存指數(shù)從11月的59.7%下降到58.9%，主流合資品牌庫(kù)存指數(shù)環(huán)比下降3.1個(gè)百分點(diǎn)至55.9%。自主品牌則進(jìn)入年末沖量時(shí)刻，但受消費(fèi)需求下滑影響，庫(kù)存指數(shù)環(huán)比大幅提升7個(gè)百分點(diǎn)至58.5%。

對(duì)于2026年車(chē)企下達(dá)的銷(xiāo)量目標(biāo)，有41.0%的經(jīng)銷(xiāo)商預(yù)計(jì)目標(biāo)下調(diào)，18.1%認(rèn)為下調(diào)幅度超10%，33.3%認(rèn)為目標(biāo)上調(diào)，剩余25.7%預(yù)判目標(biāo)基本持平。

2025年年底，“兩新”政策（《關(guān)于2026年實(shí)施大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策的通知》）明確延期，將有效釋放前期積累的觀(guān)望需求，驅(qū)動(dòng)消費(fèi)者集中下單，加之2026年春節(jié)在2月中旬，節(jié)前購(gòu)車(chē)需求集中于1月釋放，市場(chǎng)預(yù)期好于12月，推動(dòng)2026年汽車(chē)市場(chǎng)迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅。

另?yè)?jù)中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)發(fā)布的汽車(chē)消費(fèi)指數(shù)，2025年底因地方補(bǔ)貼耗盡而被抑制的以舊換新購(gòu)車(chē)需求，疊加2026年春節(jié)所催生的節(jié)前購(gòu)車(chē)需求，共同推高了2026年1月的購(gòu)車(chē)需求，預(yù)計(jì)1月的市場(chǎng)需求高于2025年12月。

但中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)指出，2026年經(jīng)銷(xiāo)商面臨三重核心壓力。第一，需求層面受客流量萎縮、消費(fèi)緊縮與政策切換三重沖擊，疊加行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)對(duì)利潤(rùn)的持續(xù)侵蝕。第二，經(jīng)營(yíng)層面陷入新車(chē)毛利倒掛、庫(kù)存高企與資金壓力的惡性循環(huán)，廠(chǎng)家高壓銷(xiāo)量目標(biāo)進(jìn)一步加劇經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)。第三，結(jié)構(gòu)調(diào)整層面則因新能源汽車(chē)競(jìng)爭(zhēng)加劇、傳統(tǒng)燃油車(chē)市場(chǎng)萎縮，形成雙重困局。

面對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商壓力，車(chē)企也在積極調(diào)整渠道營(yíng)銷(xiāo)策略。一汽-大眾黨委書(shū)記、總經(jīng)理董修惠在2026大眾品牌經(jīng)銷(xiāo)商合作伙伴大會(huì)上表示，全體經(jīng)銷(xiāo)商合作伙伴要凝聚發(fā)展共識(shí)，深耕精細(xì)經(jīng)營(yíng)，以“不畏浮云遮望眼”的視野、“亂云飛渡仍從容”的定力、“咬定青山不放松”的奮斗姿態(tài)，在變局中贏(yíng)得主動(dòng)、贏(yíng)得優(yōu)勢(shì)、贏(yíng)得未來(lái)。

中國(guó)長(zhǎng)安則將“降庫(kù)存”寫(xiě)入實(shí)現(xiàn)雙目標(biāo)（2026年全年目標(biāo)和“十五五”發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)）四大行動(dòng)中。中國(guó)長(zhǎng)安汽車(chē)總經(jīng)理、黨委副書(shū)記趙非在2026年長(zhǎng)安汽車(chē)全球營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)伙伴大會(huì)上提出實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的“兩大準(zhǔn)備”和“四大行動(dòng)”。其中，圍繞“提效率、降庫(kù)存、調(diào)結(jié)構(gòu)、搶新品”，靶向發(fā)力精準(zhǔn)施策，位居“四大行動(dòng)”之首。

對(duì)于2026年經(jīng)銷(xiāo)商面臨的諸多壓力，中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)建議，理性預(yù)估市場(chǎng)需求，加大對(duì)“以舊換新和報(bào)廢更新政策的宣傳”，通過(guò)強(qiáng)化服務(wù)提振消費(fèi)信心。同時(shí)，將降本增效放在首位，防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。