早評：納指上漲，標普道指回調！谷歌市值超越蘋果！

美東時間周三，美股市場呈現劇烈分化。盡管道指與標普500盤中均刷新歷史高位，但隨后受特朗普關于國防限制與住房禁令的言論沖擊，雙雙轉跌。與此同時，資金重新撤回AI避風港，推動納指逆市翻紅，Alphabet市值五年來首次超越蘋果。

一、 盤面數據：喧囂中的分化

二、 核心博弈：特朗普的“政策閃電戰”

今日市場波動的主因并非經濟數據，而是來自白宮的直白喊話，精準打擊了多個板塊的盈利預期：

1. 軍工板塊：特朗普聲稱在國防企業解決生產瓶頸前，禁止分紅與回購。洛克希德·馬丁與通用動力應聲暴跌4%~5%。

2. 金融與房地產：特朗普稱將禁止大型投資機構購買獨棟住宅。此舉重創黑石（Blackstone）與阿波羅，股價跌幅均超5%。

3. 地緣政治加碼：美方扣押關聯委內瑞拉的俄籍油輪，并高調討論獲取格陵蘭島的方案。這種強勢的“美洲能源主導權”思維，加劇了國際市場的震蕩。

三、 科技陣地：Alphabet的王座與AI的“吸金”磁石

• 市值易主：Alphabet（+2.43%）市值沖至3.88萬億美元，超越蘋果，重奪全球第一。市場正重新評估谷歌在AI大模型商業化上的后發優勢。

• AI“估值神話”延續：明星獨角獸Anthropic計劃以3500億美元的投前估值融資100億美元。盡管市場擔心泡沫，但資金仍以前仆后繼之勢涌向頭部AI企業。

• Arm的野心：Arm宣布成立物理人工智能（Physical AI）部門，正式進軍人形機器人市場，試圖將移動端芯片的統治力復制到物理載體。

四、 企業動向與前瞻

• OpenAI跨界：推出ChatGPT Health。該功能可連接電子病歷與可穿戴設備，標志著OpenAI正式從通用助手向專業化醫療垂直領域下注。

• 游戲驛站（GME）：CEO瑞安·科恩簽署了百億美元級別的“全績效激勵計劃”，完全效仿馬斯克模式：不拿工資，只看市值。

• 存儲板塊回調：在經歷了連續暴漲后，西部數據（-9%）與希捷出現獲利回吐，反映出硬件端資金正在進行高低位切換。

總結與展望：

周三的行情給投資者敲響了警鐘：在2026年，“政策風險”可能比“經濟衰退”更具殺傷力。當特朗普試圖重塑住房與國防產業的商業規則時，傳統的估值模型正面臨失效。

宏觀提示：周五的非農報告將是本周最后一份關鍵考卷。在ADP數據疲軟的背景下，官方數據若再次走低，降息預期將再次升溫。

五、中概股回調，恒科指數回落

中概股表現不佳，回落1.58%，恒科期貨下跌0.54%，今天恒科或將繼續對5706展開爭奪，若不破5706，恒科仍有望走強，但如果破位，則調整時間延長！

六、上證能否15連陽？

從走勢來看，上證指數即將進入調整，調整是有必要的，因此我們對于調整要有容忍度，要有準備！

七、今日應對

1、美股適當關注期貨走勢，不排除繼續做減倉；

2、恒科觀望為主；

3、A股整體強勢，但如果調整來到，需要做好防守，好在昨天也通知大家做了減倉！

4、短期黃金白銀承壓，黃金是低吸機會！

以上觀點供參考！