商業航天猛得不行

開篇先說個事兒，最近收到一些讀者的反饋，覺得我應該盤后再發文，因為盤中發文不能完整描述全天的市場表現。

這個建議很中肯，我先說說我的考慮。堅持在交易時段分享，主要是很多人想更快、更及時地知道交易時段市場到底發生了什么。我的看法不一定對，但至少是個參考。

不過，我理解有些讀者想要看到更全面復盤的需求。我們團隊有另一個專注盤后深度復盤的賬號 “隔壁總室長” 會在每個交易日結束后發文，從資金動向、技術走勢到消息解讀，進行有理有據的拆解。大家感興趣可以關注看看，兼聽則明，多一個視角參考總是好的。

說回今天的市場。

今天市場量能預計在2.7萬億左右，增量資金進場步伐放緩了，市場整體更像是上漲途中的一次主動換擋與休整。

場內資金在加速調倉，進行高低切換。

這種調整在創業板指看的更清楚，資金從CPO和新能源權重股流出，涌入中小盤股，商業航天、腦機接口等熱點題材反復活躍，成為吸引熱錢的焦點。

上證指數在完成14連陽的壯舉后，積累了豐厚的獲利盤，這也成了繼續上攻4100點的負擔。

從技術角度看，指數跟5日均線的偏離度過大，有均值回歸的需求。短期內指數很可能在4050點至4100點區間震蕩，消化連續上漲所積累的短期拋壓，同時等待新的增量資金入場。

截至下午2點半，雖然三大指數都綠，但是個股漲多跌少，全A等權指數依然上漲1.04%。

昨天滬指已經“十四連陽”，雖然昨天的收紅已經非常勉強，今天如果尾盤再次翻紅，那就是“十五連陽”。

早上跟幾個機構的朋友聊了一圈滬指罕見連陽這事兒，基本上都是憂大于喜。

昨天A股收盤集合競價，中信證券再次出現14億多的壓盤大單，也是表明了，市場短期之內要穩一手了。

之前就出現過幾次這樣的壓盤情況（最近的一次是去年10月24日），雖然市場并沒有立刻開啟回調，而是繼續慣性漲了漲，但后面還是明顯回調了。

所以眼下階段，部分資金可能會先做止盈，或者往勝率更大的方向切換，要么是相對低估的板塊，要么是趨勢很強（說白了就是現在跌也不怕，后面肯定還要漲）的某些高景氣板塊。

比如商業航天。

我們之前多次提到的航空航天ETF天弘（159241）所跟蹤的國證航天指數，今年才四個交易日就漲了10個點了，今天又是大漲5個多點，猛得不行。

原因是又有新催化了， 國內第一個海上回收復用火箭基地在錢塘破土動工了，這也是國內第一個不銹鋼火箭超級工廠。

這件事的標志性意義很強，因為這是中國首個明確聚焦“海上回收+不銹鋼箭體+液氧甲烷”技術路線的量產基地，直接對標SpaceX的Starship模式。

市場可能會把它視為商業航天產業從“概念驗證”邁向“產能兌現” 的拐點。而且基地建設跟火箭量產，也會拉動材料端、動力系統、測控與回收，以及智能制造等環節的訂單需求。

對于商業航天后市，我還是挺看好的，雖然這個板塊的波動性風險確實會比較大，但現在產業還處在催化密集的階段，資金短線當然會有博弈，但是產業景氣度還很高，至少在業績沒有證偽之前，資金承接力應該還是不錯的，就像今天盤中，每次跳下去后都會很快拉起來。

再聊聊海外市場的情況。

美股昨晚整體沖高回落。一方面， AI敘事還在。谷歌上漲2個多點，市值超過了蘋果，這是2019年以來第一次反超蘋果，現在僅次于英偉達，說明谷歌從上游芯片到下游大模型應用的AI全產業鏈布局是相當成功的。

同時，生物科技方向也很強勢，這主要還是美元利率下行趨勢下的生物科技估值修復，跟大型藥企的并購潮也有關系。而這多少也會映射到港股創新藥，所以今年開年，港股通創新藥的補漲行情也很不錯，目前已經10個多點了。

但另一方面，老美接下來要密集出爐經濟數據，新一輪財報季也馬上開啟，市場短線避險情緒會重新抬頭。所以昨晚美股金融板塊先行回調。

黃金繼續高位震蕩，短線拋壓彭博商品指數年度再平衡有關，這是暫時的。

長線上行趨勢沒變，跟我們昨天預料的一樣，ym已經連續14個月增持黃金，后面依然還有比較大的增持空間。對黃金的看法，我昨天也聊過了，繼續拿著就行。

今天周四，我跟隨組合隔壁全球遠航計劃繼續執行周定投。依然是全球大類資產均衡策略，進攻和防御倉位各一半，均為45%。

其中，進攻側是全球科技成長（以海外為主，A股少量），而防御側是現金流、港股紅利低波、日本價值股，以及偏債型基金。另外隨車10%的黃金，維持黃金倉位適度超配。

即便后續A股有顯著回調，這樣的發車策略也是相對抗跌的。

你們現在是怎么操作，是繼續進攻，還是開始做防守了？

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風險提示：本文如涉個股，僅為市場描述，所有內容均不構成任何投資建議，請務必獨立判斷。市場有風險，投資須謹慎。