國泰君安國際2025年營收創(chuàng)新高，凈利增287%，投行與資管成核心增長引擎

財聯(lián)社3月26日訊（記者 王晨）港股市場全面回暖的2025年，中資離岸券商國泰君安國際交出歷史最佳年度成績單。

年報顯示，國泰君安國際全年實現(xiàn)收入62.30億港元，創(chuàng)歷史新高，同比增長41%，稅后利潤躍升287%至13.45億港元；ROE提升6.4%至8.7%，盈利規(guī)模與盈利效率同步改善。派息方面，董事會建議派發(fā)末期股息每股2港仙，全年合計派息7港仙，派息比率50%，每股股息同比增長119%。

在港股成交額、IPO融資規(guī)模雙雙大幅增長的市場環(huán)境下，國泰君安國際依托跨境綜合金融布局、母公司協(xié)同優(yōu)勢推動核心業(yè)務(wù)全面進(jìn)階。其中，財富管理2.0戰(zhàn)略落地；投行業(yè)務(wù)收入大幅增長133%；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模增長49%，收入增長1.2倍。

面對2026年復(fù)雜多變的全球金融市場，國泰君安國際表示，將聚焦核心業(yè)務(wù)提質(zhì)增效，持續(xù)完善全周期綜合金融服務(wù)體系，進(jìn)一步強(qiáng)化跨境、跨市場、跨資產(chǎn)服務(wù)能力，鞏固在中資離岸券商中的領(lǐng)先地位。

核心財務(wù)指標(biāo)全面改善，盈利質(zhì)量顯著提升

2025年，國泰君安國際財務(wù)規(guī)模與盈利水平同步擴(kuò)張，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)健。2025年全年收入增長41%至62.30億港元，創(chuàng)歷史新高；截至期末，公司總資產(chǎn)達(dá)1535億港元，同比增長18%；股東權(quán)益158.59億港元，同比增長6.3%；代客持有金融產(chǎn)品規(guī)模474億港元，同比增長17.7%。

從收入結(jié)構(gòu)看，三大收入來源均實現(xiàn)增長：

傭金及費(fèi)用收益15.27億港元，同比增長75%，主要由經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與承銷配售業(yè)務(wù)驅(qū)動；

利息收益23.90億港元，同比增長3%，固定收益證券利息收益增長31%至7.23億港元；

交易及投資凈收益23.13億港元，同比增長87%，其中固定收益、基金、衍生品及股權(quán)投資交易凈收益達(dá)13.84億港元，同比增長約3.3倍。

盈利端，公司經(jīng)營凈利潤40.99億港元，同比增長46.6%；稅后凈利潤13.45億港元，同比增長287%；所得稅開支3.76億港元，主要因當(dāng)期盈利規(guī)模擴(kuò)大導(dǎo)致即期稅與遞延稅同步增加。每股基本盈利14.1港仙，同比增長291%，盈利增厚效應(yīng)明顯。

成本端，公司總經(jīng)營開支同比增長11%至44.89億港元，增速低于收入增速。其中員工成本10.05億港元，同比增長26%；客戶主任傭金2.43億港元，同比增長45%；其他經(jīng)營開支7.67億港元，同比增長37%，開支增長主要與業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張相關(guān)。

分業(yè)務(wù)條線來看，國泰君安國際財富管理分部收入18.54億港元（微降3%），機(jī)構(gòu)投資者服務(wù)分部收入18.66億港元（微降3%），投資管理分部收入17.7億港元（大增571%），企業(yè)融資服務(wù)分部收入7.4億港元（大增132%），具體來看：

一是財富管理2.0戰(zhàn)略落地，OTC與數(shù)字化業(yè)務(wù)放量增長

2025年，國泰君安國際財富管理分部實現(xiàn)收入18.54億港元，與2024年相比微跌3%。其中，場內(nèi)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金8.01億港元，同比增長56%；OTC產(chǎn)品交易爆發(fā)式增長，結(jié)構(gòu)性票據(jù)、OTC期權(quán)傭金均同比增長超100%，產(chǎn)品交易量與客戶參與人數(shù)同比均增超50%，成為傭金收入主力來源之一。

值得關(guān)注的是，國泰君安國際在2025年全面推進(jìn)財富管理2.0戰(zhàn)略，通過運(yùn)用大數(shù)據(jù)、金融科技等技術(shù)精準(zhǔn)分析不同客戶的資產(chǎn)配置需求，為客戶提供個性化配置建議，并在覆蓋股票、債券、基金及金融產(chǎn)品等全品類體系中為客戶匹配產(chǎn)品，完善客戶全生命周期服務(wù)閉環(huán)。特別是針對專業(yè)投資者與家族辦公室客群，圍繞其全球配置、風(fēng)險對沖、穩(wěn)健增值、財富傳承等核心需求精準(zhǔn)對接產(chǎn)品。

2025年國泰君安國際數(shù)智化同步升級，“君弘全球通”活躍用戶大幅增長，帶動客戶托管資產(chǎn)規(guī)模提升，科技金融與普惠金融布局進(jìn)一步完善

二是資產(chǎn)管理規(guī)模增近五成

2025年國泰君安國際資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實現(xiàn)規(guī)模與收入雙高增長，成為重要盈利增長點(diǎn)。2025年資產(chǎn)管理規(guī)模同比增長49%，收入同比增長1.2倍；投資管理分部收入17.70億港元，同比增長571%，主要受益于固定收益持倉表現(xiàn)與股票市場回暖帶動主動投資收益提升。

為何投資管理業(yè)務(wù)大增？年報顯示，國泰君安國際產(chǎn)品業(yè)績保持競爭力，投資級債券基金ClassI年化回報率8.96%，位居中資同業(yè)前列；美元貨幣基金ClassA2年化回報率約4.38%，居同類產(chǎn)品第一梯隊。

三是企業(yè)融資業(yè)務(wù)創(chuàng)歷史最佳

2025年，國泰君安國際企業(yè)融資服務(wù)分部收入7.40億港元，同比增長132%，創(chuàng)歷史最佳表現(xiàn)。其中，承銷費(fèi)收入同比增長133%至5.93億港元。

股權(quán)融資業(yè)務(wù)聚焦新科技、機(jī)器人、人工智能等賽道，全年完成港股IPO保薦7個，募資總額超160億港元；遞交上市申請25個（不含保密申請）。二級市場配售業(yè)務(wù)完成34個項目，按數(shù)量排名市場第一；IPO及配售承銷傭金收入同比增長356%至4.13億港元。

債券融資業(yè)務(wù)全年參與境外債券發(fā)行294筆，發(fā)行總規(guī)模約5221億港元，同比增長34%；其中主承銷項目140筆，占發(fā)行總額約52%。據(jù)DMI債券平臺數(shù)據(jù)，公司離岸債一級承銷規(guī)模位列中資券商第三，中資離岸債主承銷規(guī)模位列第二。

四是機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)受利率下降拖累

機(jī)構(gòu)投資者服務(wù)方面，整體收益同比微跌3%至18.66億港元，但凈收益上升，主要因為市場利率下降導(dǎo)致利息收益下跌。

國泰君安國際依托互聯(lián)互通機(jī)制，為機(jī)構(gòu)客戶提供跨境、跨資產(chǎn)、跨市場一站式服務(wù)。港股場內(nèi)衍生品交易量同比顯著增長，居中資券商第一；首批參與債券通（北向通）債券抵押離岸人民幣債券回購業(yè)務(wù)，機(jī)構(gòu)服務(wù)能力持續(xù)完善。

ESG與綠色金融領(lǐng)先

值得關(guān)注的是，國泰君安國際將ESG理念融入業(yè)務(wù)與運(yùn)營，綠色金融與低碳運(yùn)營成效顯著。2025年完成ESG債券發(fā)行86筆，融資規(guī)模約2044億港元，同比增長25%；DMI中資離岸ESG債券主承銷金額排名中資券商第一，綠色金融業(yè)務(wù)行業(yè)領(lǐng)先。

運(yùn)營層面，公司通過認(rèn)購核證碳標(biāo)準(zhǔn)林業(yè)項目碳匯資產(chǎn)，抵銷2024年度范圍1及范圍2溫室氣體排放，連續(xù)第三年實現(xiàn)營運(yùn)層面碳中和。2026年3月，MSCIESG評級提升至AAA，標(biāo)普全球ESG評分領(lǐng)先全球81%同業(yè)，ESG治理水平獲國際評級機(jī)構(gòu)認(rèn)可。

2026年推進(jìn)全周期綜合金融服務(wù)

展望2026年，全球金融市場處于增長分化、政策趨松、風(fēng)險交織格局，IMF上調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期至3.3%，人工智能投資與宏觀政策形成支撐，但地緣沖突、貿(mào)易政策波動等不確定性仍存。

國泰君安國際表示，將堅持穩(wěn)中求進(jìn)，聚焦核心業(yè)務(wù)提質(zhì)增效，深化客戶中心理念，構(gòu)建覆蓋機(jī)構(gòu)、企業(yè)及個人客戶的全周期綜合金融服務(wù)體系。財富管理領(lǐng)域?qū)⑼七M(jìn)定制化、數(shù)字化、跨境化、專業(yè)化升級，拓展高凈值客戶與家族辦公室業(yè)務(wù)，優(yōu)化“君弘全球通”功能；企業(yè)融資與機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)將強(qiáng)化跨境協(xié)同，提供股債融資、跨境資產(chǎn)配置等一站式解決方案，推動業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。