連板股突曝虧損，機(jī)構(gòu)套路必須清楚

最近有只連漲4天的股票美克家居，突然扔出兩個(gè)“炸彈”——2025年凈利潤(rùn)可能是負(fù)數(shù)，而且從1月1日開始，天津的兩家子公司已經(jīng)停工停產(chǎn)了。不少人看到連板就跟著買，結(jié)果踩了個(gè)大雷。其實(shí)這種“看著漲得好，實(shí)際底子在掉”的情況，很多人都遇到過：明明某只股票震蕩后又漲了，自己追進(jìn)去卻套牢；明明另一只看著要企穩(wěn)，結(jié)果反而大跌。不是走勢(shì)在騙你，是你沒看清背后真正決定趨勢(shì)的東西——機(jī)構(gòu)大資金的真實(shí)交易行為。

一、為什么有的震蕩是“假摔”，有的卻是“真逃”？

我身邊有個(gè)朋友，之前買過一只高位震蕩的股票：股價(jià)從高點(diǎn)下來后，突然一根長(zhǎng)陽(yáng)拉起來，接著兩天快速下跌，差點(diǎn)碰到前期低點(diǎn)。他當(dāng)時(shí)嚇得趕緊賣了，結(jié)果后來股價(jià)又快速漲上去，拍大腿后悔。但另一只類似走勢(shì)的股票，他以為要反彈，沖進(jìn)去卻套了半年——同樣是震蕩，結(jié)果怎么差這么多？

其實(shí)問題出在“誰(shuí)在里面交易”。比如這只震蕩后拉升的股票（看圖1），表面上股價(jià)上上下下，但背后有股力量一直在“托著”；而另一只看似企穩(wěn)的股票（看圖2），表面上走勢(shì)差不多，實(shí)際里面的“大資金”早就撤了。

你可能會(huì)問：怎么知道大資金在不在？其實(shí)早有大數(shù)據(jù)工具能統(tǒng)計(jì)——把所有交易行為的數(shù)據(jù)存下來，用模型算出“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”，簡(jiǎn)單說就是機(jī)構(gòu)大資金的交易活躍程度。不是看他們買了多少賣了多少，是看他們?cè)诮灰桌锏摹按嬖诟小保褐釉礁撸f明機(jī)構(gòu)參與得越積極；柱子沒了，說明他們根本沒動(dòng)。

二、用“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”，看穿漲跌背后的“真面目”

之前說的兩只股票，為什么結(jié)果相反？看“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”就懂了：

左邊那只震蕩后拉升的股票，機(jī)構(gòu)庫(kù)存一直活躍——說明機(jī)構(gòu)大資金沒走，一直在里面交易，所謂的“下跌”只是他們?cè)凇罢饌}(cāng)”，把不堅(jiān)定的人洗出去；右邊那只下跌的股票，機(jī)構(gòu)庫(kù)存早就消失了——說明機(jī)構(gòu)根本沒參與，股價(jià)反彈只是散戶在炒，漲完自然就跌。

再舉個(gè)更直觀的例子：有的股票看似“大跌”，比如左邊這只——兩次漲停后突然下跌補(bǔ)缺口，五連板后又出“兩陰夾一陽(yáng)”，看著像“見頂”，但機(jī)構(gòu)庫(kù)存持續(xù)活躍，說明機(jī)構(gòu)沒跑，只是在“折騰”；而有的股票看似“反彈很猛”，比如右邊這只——五連陽(yáng)、抬高底部，看著像“見底”，但機(jī)構(gòu)庫(kù)存根本沒有，結(jié)果每次反彈都是“空漲”，漲完就摔。

三、連板股的“雷”，其實(shí)早有“數(shù)據(jù)信號(hào)”

回到美克家居的例子：連漲4天后突然爆虧，其實(shí)不是“突然”——如果早看“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”，可能早就發(fā)現(xiàn)異常：

• 如果連板期間機(jī)構(gòu)庫(kù)存持續(xù)減少，說明機(jī)構(gòu)大資金沒參與，漲得再猛也是“虛火”，后面很容易爆雷；

• 如果機(jī)構(gòu)庫(kù)存活躍，可能還有支撐，但美克的情況是“凈利潤(rùn)負(fù)數(shù)+停工”，說明機(jī)構(gòu)可能早就撤了，所以連板后才暴露風(fēng)險(xiǎn)。

其實(shí)股市里沒有“突然的意外”，只是我們沒看到背后的交易數(shù)據(jù)。用“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”這種工具，不是讓你“預(yù)測(cè)漲跌”，是讓你看清“誰(shuí)在里面”“他們?cè)谧鍪裁础薄热纾?/p>

• 連板股再熱鬧，只要機(jī)構(gòu)庫(kù)存沒了，就要多留個(gè)心眼；

• 股價(jià)再震蕩，只要機(jī)構(gòu)還在，就不用慌；

• 反彈再猛，只要機(jī)構(gòu)沒參與，就別輕易追。

很多人買股票靠“看走勢(shì)”“聽消息”，但走勢(shì)可以做假，消息可以滯后，只有交易數(shù)據(jù)不會(huì)騙人。比如：

• 你覺得“這只股票要漲”，但機(jī)構(gòu)庫(kù)存沒了，說明沒人“托底”，漲得再猛也是虛的；

• 你覺得“這只股票要跌”，但機(jī)構(gòu)庫(kù)存活躍，說明有人“接盤”，跌得再狠也是“假摔”。

美克家居的事情給我們提了個(gè)醒：別被表面的“連板”“反彈”迷惑，多看看背后的“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”——它不是“指標(biāo)”，是“鏡子”，照出誰(shuí)在真正參與交易，照出漲跌的“真實(shí)邏輯”。

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