北京
《2026年，全球央行做了一個“叛逆”決定》
——黃金30年來首次超越美債，世界正在悄悄換“錨”
你有沒有發現一個反直覺的現象？
嘴上都在談“美元霸權”，手卻很誠實地在買黃金。真正行動的，不是散戶，是全球央行。
2025年，金價一年內50多次刷新歷史新高，漲幅超過60%；與此同時，美元指數卻從108滑到98，創下8年最差表現。更關鍵的是，黃金在央行儲備中的占比，時隔近30年首次超過美債。這不是技術調整，而是一次集體表態。
原因并不復雜。美元信用的裂痕正在被反復放大：關稅沖擊、多邊規則被削弱、貨幣政策頻繁被政治化，再疊加高債務壓力和金融制裁的“武器化”使用，各國不得不重新算一筆安全賬。把所有雞蛋繼續放在同一個籃子里，顯然不再理性。
黃金不生息，但不會違約、不會被凍結、也不會突然“改規則”。正因如此，在歐元、日元短期難以接棒的現實下，央行選擇了最樸素的方案：用實物對沖不確定性，用分散對抗單點風險。
需要強調的是，這不是美元的終結。美元仍然重要，只是“一幣獨大”的時代正在退場。國際貨幣體系正走向多極競爭、相互制衡，這對全球穩定未必是壞事。
帶走一句判斷：當央行買黃金，買的不是漲幅，而是確定性。
（唐加文，筆名金觀平；本文成稿后，經AI審閱校對）
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