2026宏觀政策發力，房貸壓力減輕，資產配置雙線走

哈嘍，大家好，今天小墨這篇評論，主要來分析2026十五五開局關鍵， 宏觀經濟走向與普通人資產配置方向

2026年的經濟大幕已拉開，這一年不僅是“十五五”規劃的開局之年，更承載著在復雜內外環境中夯實增長基礎的重要使命。外部環境雖有短期緩和跡象，但長期挑戰仍在醞釀。國內層面，有效需求不足、物價回升乏力等問題亟待破解。

中國政府網1月5日發布的《2026年重點政策取向解讀》明確，守正提振內需、鼎新聚焦科技將成為全年政策核心主線。這一基調既關乎經濟穩定運行，也直接影響各類資產的配置邏輯。

2026年經濟增長目標鎖定5.0%左右，這一目標的設定兼顧就業保障與長遠發展需求。按照測算，經濟增長1個百分點對應新增就業約200萬人，5%左右的增速可保障全年1000萬以上新增就業崗位。

總量政策將延續財政與貨幣協同發力的格局。財政政策更趨積極，預計保持4%左右的財政赤字，廣義財政赤字率或達10%左右，涵蓋專項債、特別國債等多元工具。貨幣政策側重適度寬松，將適時開展降準降息，保持流動性充裕。

浙江某縣域財政部門工作人員透露，當地已收到2026年專項債額度提前下達通知，重點投向城市更新與鄉村振興項目。政策落地節奏的加快，正是為了盡早釋放內需潛力，為“十五五”開好局。

提振內需是2026年經濟工作的重中之重。當前居民邊際消費傾向偏低，2020年為70.1%，疫情后降至65.9%，顯著低于歐美主要經濟體。房貸壓力是制約消費的重要因素，存量房貸總額約40萬億元，每年居民房貸本息支出達3.32萬億元，占家庭總支出的25%-30%。

針對性政策已在推進。廣東佛山推出差別化消費補貼政策，對中低收入家庭購買家電、汽車給予定向補貼。北京則啟動存量房貸利率優化試點，部分符合條件的家庭已享受到利率下調優惠。這些舉措與“每年新增4萬-5萬億元有效需求”的總體目標相契合，助力國民經濟循環暢通。

基建投資方面，新型基礎設施、重大交通水利成為重點投向。川藏鐵路雅安至林芝段的配套工程已全面開工，大量施工設備與建材陸續進場。這類重大項目的推進，既拉動當期投資，也為長遠發展奠定基礎。

聚焦科技、推進國產替代是實現高質量發展的核心，2026年人工智能基礎設施建設將持續發力，服務器、半導體設計制造等環節需求旺盛。國內某半導體企業已完成28納米芯片量產線升級，產能逐步釋放，這一進展將助力國產替代進程加速。

資產配置需圍繞政策主線展開。消費領域可關注服務消費與必選消費龍頭，旅游出行受益于春節超長假期、春秋假落實等政策，跨境游也將隨免簽擴容迎來增量?？萍碱I域的AI芯片、光模塊、低軌衛星互聯網等賽道值得關注。

大宗商品方面，黃金因美國實際利率走弱與地緣風險擔憂有望保持強勢。光伏、鋰電行業經過調整后，2026年盈利中樞有望上移，頭部企業修復路徑清晰。固態電池領域，中試線設備招標已啟動，相關產業鏈將迎來催化。

2026年宏觀經濟以提振內需、聚焦科技為核心主線，政策協同發力護航增長。把握消費升級、科技國產替代等結構性機會，將是資產配置的關鍵。在穩定增長的時間換取中，經濟高質量發展的基礎將不斷夯實。