資本大遷徙！亞洲科技股碾壓美股，AI熱潮下的投資新風口

全球科技投資版圖正迎來重大重構，亞洲科技股近期強勢崛起，成為資本追逐的新焦點。高盛、花旗等國際頂尖投行紛紛釋放樂觀信號，力挺亞洲科技股前景，在人工智能需求激增與估值優勢的雙重驅動下，資金正加速從美國科技股轉向亞洲市場，一場轟轟烈烈的“資本遷徙”已然上演。

市場風向的轉變已在指數表現上清晰體現。今年以來，亞洲關鍵科技股指數累計上漲約6%，大幅跑贏納斯達克100指數2%的漲幅。

這一差距的背后，是投資者對全球半導體供應鏈核心——亞洲地區的重新審視。在經歷多年高速增長后，美國科技股的AI驅動上漲勢頭引發越來越多的質疑，而亞洲科技股憑借在半導體領域的核心地位、強勁的盈利增長潛力，成功吸引全球長期投資者的目光。

國際投行的態度成為重要風向標。高盛策略師明確對亞洲科技股持超配態度，預計AI相關需求的持續激增與合理估值將推動其進一步上漲；花旗集團也指出，鑒于亞洲科技股在半導體供應鏈中的不可替代作用及盈利增長空間，全球長期資本正持續增持相關標的。

眾多基金經理在布局2026年投資組合時，更是將亞洲科技領域列為重點方向，鄧普頓環球投資交易主管喬治·莫利納透露，對沖基金、多頭基金、被動型基金等各類資金均對該領域表現出濃厚興趣，韓國、香港市場備受青睞，日本投資者也在年底減持后重新增持AI相關資產。

強勁的基本面是亞洲科技股崛起的核心支撐。行業龍頭企業的業績表現尤為亮眼，三星電子上周公布的初步營業利潤同比增長超三倍，創下歷史新高；臺積電的營收也超出市場預期。

中國AI企業在股市的亮眼首秀，進一步提振了市場的樂觀情緒。盈利增長潛力的顯著優勢更讓亞洲科技股脫穎而出，彭博數據顯示，未來12個月，韓國和臺灣兩大科技密集型市場基準股指成分股公司的每股收益預計將分別增長79%和36%，遠超納斯達克成分股公司28%的預期增長率。

估值優勢則成為吸引資本的另一大關鍵因素。當前MSCI亞太信息技術指數的預期市盈率僅為16.3倍，而納斯達克100指數和費城半導體指數的預期市盈率均在25倍左右。

即便自2024年底以來，亞太信息技術指數已大幅跑贏納斯達克指數33個百分點、跑贏費城半導體指數約2個百分點，其估值性價比依然突出。

澳大利亞Pepperstone Group Ltd.研究策略師吳迪林的比喻十分形象：“美國科技股就像一座成熟的金礦——價值已經非常豐厚。而亞洲科技股則像一座尚未充分開發的礦山——目前仍被低估，但基本面強勁，能夠為那些慧眼識珠的人帶來豐厚的回報?！?/p>

資金的持續流入直接推高了核心標的股價。今年以來，臺積電、三星電子、SK海力士這三大亞洲科技巨頭股價漲幅介于8%至16%之間；在香港市場，芯片制造商華虹半導體股價漲幅更是超過20%。市場焦點當前已轉向本周臺積電的全年財報，受盈利能力改善預期提振，年初以來已有六家券商上調其目標股價。

據彭博行業研究預測，衡量中國科技巨頭盈利增長的指標有望在2026年迎來重大轉折點，首次超過全球“七大科技巨頭”。同時，越來越多AI相關企業計劃在香港和內地上市，僅上周就有兩家全球AI行業領軍企業的挑戰者成功登陸資本市場，進一步激活了市場情緒。

不過，市場風險同樣不容忽視。新加坡聯合私人銀行董事總經理林偉森指出，亞洲芯片制造商面臨的主要風險集中在AI支出減少和地緣政治層面，其中臺灣地區的相關風險尤為值得關注。

盡管當前微軟、Alphabet等全球大型科技公司承諾在AI基礎設施上投入數千億美元，未來一年資本支出預計增長34%至4400億美元，但相關支出的持續性仍存在不確定性。

即便如此，新加坡Allspring Global Investments投資組合經理Gary Tan仍對亞洲科技股前景充滿信心：“人工智能是未來幾年全球增長的驅動力，而北亞涵蓋硬件、軟件和基礎設施的技術生態系統使該地區處于這一趨勢的前沿?！?/strong>