利潤亮眼但有隱憂：摩根大通Q4投行業(yè)務(wù)低于預(yù)期

摩根大通公布第四季度財報，投行業(yè)務(wù)費(fèi)用出人意料地下滑5%，與公司上月給出的增長預(yù)期背道而馳，引發(fā)市場熱議。交易業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，而債券承銷收入下挫成為最大拖累。

最新財報數(shù)據(jù)顯示，摩根大通(JPM.N)第四季度投行業(yè)務(wù)費(fèi)用意外下滑，與公司上月給出的預(yù)期不符。

該行周二發(fā)布聲明稱，2025年最后三個月投行業(yè)務(wù)創(chuàng)收23.5億美元，同比下降5%。而摩根大通在去年12月曾預(yù)計這一業(yè)務(wù)將錄得“低個位數(shù)”的增長。

投行板塊表現(xiàn)主要受債券承銷費(fèi)用意外下滑2%的拖累，而分析師此前預(yù)計該項收入將增長19%。

摩根大通周二率先公布業(yè)績，隨后美國銀行(BAC.N)、富國銀行(WFC.N)、花旗集團(tuán)(C.N)、高盛(GS.N)以及摩根士丹利(MS.N)將于周三和周四盤前陸續(xù)披露財報。受特朗普政策調(diào)整提振，該行業(yè)今年有望錄得史上第二高年度利潤。

CEO杰米·戴蒙（Jamie Dimon）在聲明中表示：

“美國經(jīng)濟(jì)依然具有韌性。盡管勞動力市場有所放緩，但形勢似乎沒有進(jìn)一步惡化。同時，消費(fèi)者仍保持支出動力，企業(yè)整體狀況仍然健康?！?/blockquote>

戴蒙表示，這種局面“可能會持續(xù)一段時間”。

財報數(shù)據(jù)顯示，摩根大通全年凈利潤為570億美元，雖然亮眼，但仍未能打破2024年的紀(jì)錄，那是美國銀行史上最高的年度盈利。第四季度交易收入達(dá)到82.4億美元，高于市場調(diào)查中最高預(yù)估，股票與固收交易均超預(yù)期表現(xiàn)。

去年前三季度，最大型銀行的貸款規(guī)模以金融危機(jī)以來最快速度增長，推升凈利息收入。摩根大通第四季度貸款規(guī)模環(huán)比增長4%，凈利息收入同比增長7%。該行在周二的報告中表示，預(yù)計2026年凈利息收入將達(dá)到約1030億美元。

摩根大通還重申，今年預(yù)計支出約1050億美元。負(fù)責(zé)消費(fèi)者與社區(qū)銀行業(yè)務(wù)的瑪麗安·萊克（Marianne Lake）上月在行業(yè)會議上提前透露這一展望，并表示支出上升的最大驅(qū)動力是“與業(yè)務(wù)量和增長相關(guān)的費(fèi)用”。