中國供應鏈，決定全球Robotaxi競賽贏家！

摩根士丹利最新研究顯示，在全球科技競賽推動下，中國自動駕駛監管支持力度將加強，路上運營的Robotaxi數量有望增長兩倍，中國供應鏈企業將憑借成本和效率優勢成為早期受益者。

據追風交易臺消息，該行分析師Tim Hsiao在21日發布的預計，中國Robotaxi銷量未來五年復合增長率將超過70%，且上行風險大于下行風險。中美兩國的Robotaxi生態系統已通過更完善的產業鏈在全球L4+自動駕駛領域確立領先地位。

從全球市場看，出租車和網約車平臺上的1000萬至1500萬輛活躍車輛每天提供超過7000萬次出行服務?？鄢乐斜就疗髽I長期主導的40%市場份額，剩余60%的全球市場——特別是司機成本高昂的發展中市場——將成為戰略高地。中東逾12萬輛出租車和網約車構成重要機遇，歐洲和新加坡等東盟市場則可能從L4+技術普及中獲得最顯著收益。

摩根士丹利認為，從全球供應稀缺性角度看，中國硬件制造商——尤其是Robotaxi和激光雷達企業——將是早期受益者。

時間窗口決定市場格局

摩根士丹利強調，搶占市場的時機至關重要。主要Robotaxi企業不僅希望在本土市場站穩腳跟，更渴望進軍全球市場。

該行指出，能夠率先從全球出租車和網約車平臺1500萬輛車中前1%的車輛移除司機的企業，市值可能實現數倍增長，而第二批入場者則容易陷入同質化競爭。這種"贏家通吃"的市場特征，正驅動全球主要Robotaxi企業加速布局。

除中國和美國這兩個本土企業將長期占據主導地位的市場外，剩余60%的全球市場份額成為各方爭奪焦點。發展中市場的司機成本普遍較高，為自動駕駛技術提供了更強的經濟激勵。

中國供應鏈優勢凸顯

在技術進步之外，追求成本效益和可規?；\營正成為更艱巨的挑戰。摩根士丹利研究顯示，雖然提高車輛利用率和降低運營成本需要與當地合作伙伴建立戰略聯盟，但持續降低物料清單(BoM)成本和快速擴張仍將嚴重依賴中國解決方案。

據該行估算，中國供應鏈可節省約40%的上市時間和30%的成本。到2026年，中國方案的成本優勢可達3萬至3.5萬美元。這種成本和效率優勢，使得全球Robotaxi企業為搶占市場潛力和單位經濟效益，將越來越多地與中國供應鏈合作，將其視為實現L4+自動駕駛的關鍵推動力。

摩根士丹利認為，物料成本的持續下降和快速規?；瘮U張能力，是中國供應鏈企業的核心競爭力所在。

基于全球供應相對稀缺的判斷，摩根士丹利認為中國硬件制造商將率先受益，其中Robotaxi和激光雷達企業尤為突出。

該行認為，禾賽科技和文遠知行有望在競爭中脫穎而出。從中國本土起步迅速登上國際舞臺，正成為中國自動駕駛企業的發展路徑。