“方臉哥”姚振華：賣菜發家賺千億全賠光，如今50套房子被拍賣

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資本大鱷的墜落之路

2023年7月，深圳寶能中心停車場，55歲的姚振華被討薪員工圍堵，邁巴赫車窗貼滿“還我血汗錢”的標語。

他眼鏡歪斜，西裝皺巴巴，和財經雜志封面上那個意氣風發的“資本大鱷”判若兩人。

這個曾靠賣菜攢下第一桶金，用杠桿撬起千億帝國的潮汕商人，如今成了債務489億的“老賴”，商業帝國從沙灘城堡碎成一地碎片。

賣菜攤里的財富啟蒙

姚振華是廣東汕頭人，華南理工大學畢業后，22歲就承包了蔬菜基地。

凌晨三點蹬著三輪車給餐館送貨，菜葉子上的露水打濕褲腳也顧不上擦，憑著一股潮汕人“敢闖敢拼”的勁頭，靠著“農改超”模式，6年在深圳開了15家蔬菜連鎖店，甚至把生意做到了海外，賣菜賺來的每一分錢，都成了他撬動更大財富的支點。

1998年，他用賣菜攢下的積蓄，拿下深圳福田區一棟爛尾樓，改造后取名中港商業城，兩年就凈賺3億元。

這不僅讓他躋身地產新貴，更讓他悟出一個道理：杠桿，才是財富的加速器。

杠桿撬動千億帝國崛起

2000年，姚振華成立寶能集團進軍房地產，深圳寶能太古城項目開盤就狂攬15億銷售額，利潤超數十億。

2015年A股暴跌時，他通過鉅盛華控制前海人壽，用保險資金瘋狂掃貨萬科股票至25.4%，引發轟動資本市場的“寶萬之爭”。

雖沒拿到萬科控股權，但他高位減持套現超500億，被封“資本大鱷”，卻也因違規使用保險資金，被監管層禁入市場十年。

房企造車資本局中局

被禁入保險業后，姚振華轉頭扎進實業。

他斥資66億收購觀致汽車，在發布會上拍著桌子喊出“10年造車500萬輛”的豪言；

又掏出真金白銀控股中炬高新，計劃砸121億擴建醬油產能，揚言要挑戰海天味業的行業地位；

甚至想染指格力電器，結果被董明珠當眾懟回去“寶能不夠格”。

他在資本市場玩慣了快進快出的游戲，哪懂實體產業要耐著性子深耕。

觀致汽車后續銷量一路暴跌，3年虧損超120億，這筆糊涂賬成了帝國崩塌的第一道裂痕。

潮水退去債務雪崩帝國瓦解

2020年房地產“三道紅線”政策一出臺，融資渠道驟然收緊，前海人壽被限制業務擴張，再也沒法給寶能輸血，姚振華玩了多年的“借新還舊”游戲突然卡殼。

2021年寶能終于松口，承認數百億資金缺口，理財兌付逾期的消息像野草一樣瘋長，員工工資拖了三個月沒發，供應商扛著橫幅圍堵總部，玻璃門被撞得哐哐響。

他急著拋售深圳寶能中心等8大資產包，估值喊到千億，可接盤的人寥寥無幾，中介帶著客戶轉了三圈，最后搖搖頭說“這窟窿填不起”。

2023年法院強制執行，56套深圳豪宅掛到法拍網，起拍價一降再降，有的連降三次還是流拍。

弟弟姚建輝實在扛不住，帶著地產業務另起爐灶，連潮汕同鄉會也悄悄疏遠，以前逢年過節必到的酒局，如今只剩他一個人對著空酒杯發呆。

千億富豪的終局悲歌

截至2024年初，姚振華和寶能系被執行總金額超375億，失信金額371億，145億涉案金額讓他被限制高消費。

手機里存滿法院傳票，連44萬的勞動仲裁款都付不出，最后一套深圳豪宅掛出去拍賣，還是流拍了。

現在他每天照樣去公司，辦公室柜子里擺著茅臺，卻總被拍到在街邊腸粉攤一個人吃飯。

觀致工廠早就停了產，說好的電池技術也沒見突破。

杠桿狂歡后的時代啟示

姚振華的起落，說到底就是杠桿的故事。

賣菜攢下的第一桶金讓他嘗到“小杠桿”的甜頭，房地產黃金期靠銀行借款、保險資金、股權質押堆起千億帝國，這是杠桿的魔力；

可當“三道紅線”收緊融資，前海人壽斷了輸血，“借新還舊”的游戲玩不轉，短債長投的窟窿暴露，這又是杠桿的反噬。

他從來沒真搞懂“實業”二字——地產靠政策紅利拿地，造車靠收購觀致貼牌，金融靠保險資金快進快出，核心競爭力從不是他的牌。

現在回頭看，他的故事就是中國經濟轉型的縮影：以前錢松，杠桿能把“蔬菜佬”吹成“資本大鱷”；現在潮水退了，沒根基的都在裸泳。

野蠻擴張的時代早過了，想在周期里活下去，靠的不是杠桿有多高，而是手里的活兒有多硬。