上海
受美國Federal Reserve獨立性承壓以及伊朗抗議活動升級的雙重影響，國際金價飆升至每盎司近 4600 美元的歷史新高。分析師認為，作為 2025 年表現最亮眼的大宗商品之一，黃金僅憑避險需求這一因素，就有望延續強勢走勢。
周一，在美國司法部威脅要對Federal Reserve提起刑事訴訟后，黃金價格一度攀升至每盎司 4570 美元的高位。
Federal Reserve主席Jerome Powell表示，這一潛在訴訟 “應放在美國政府持續施壓的大背景下看待”，政府此舉意在影響央行的利率決策，迫使央行進一步下調借貸成本。
由于黃金本身不產生收益，當利率下行時，投資者買入黃金作為價值儲存手段的意愿會顯著提升。
與此同時，伊朗境內爆發致命抗議活動，外界猜測伊斯蘭共和國政權可能面臨更迭，這進一步增強了黃金的避險吸引力。而就在一周前，美國剛剛扣押了委內瑞拉總統尼古拉斯?馬杜羅。
“黃金正持續受益于市場對貨幣貶值的擔憂，以及不斷升溫的地緣政治風險。”Schroders多元資產與固定收益投資主管Sebastian Mullins表示，“在美國，特朗普持續向Federal Reserve施壓…… 與此同時，委內瑞拉和伊朗的地緣政治不確定性，正進一步推高市場對黃金這一避險資產的需求。”
2025 年，黃金價格大漲 65%，創下近 50 年來的最佳年度表現。這一輪漲勢的背后，是美國國債收益率下行、地緣政治動蕩、貨幣貶值以及全球央行大舉購金等多重因素共同驅動，大量投資者涌入黃金市場。
這股購金熱潮，曾使得悉尼ABC Bullion門店外排起長龍，大批投機者爭相搶購實物黃金。
不過，包括Global X投資策略師Justin Lin在內的市場專家仍堅信，黃金價格在 2026 年有望突破每盎司 5000 美元大關。
“我們將黃金視為 2026 年最具吸引力的投資標的之一。” 他表示，“支撐金價走強的核心驅動力仍未消退：全球央行將繼續增持黃金，地緣政治風險維持高位，黃金 ETF 的交易活躍度也保持強勁。”
State Street Investment Management黃金策略師Robin Tsui指出，全球市場的新一輪波動將推動金價持續刷新紀錄，2026 年黃金價格的樂觀預期目標為每盎司 5000 美元。
UBS Global Wealth Management大宗商品分析師Giovanni Staunovo上周曾預測，即便在市場對Federal Reserve獨立性的擔憂情緒再度升溫之前，金價也有望在今年 3 月突破每盎司 5000 美元。“即便經歷了一輪強勢上漲，我們依然認為黃金價格能進一步沖高，再創歷史新高。黃金作為分散投資及對沖工具的作用，絲毫沒有減弱。”
金價在周一的大漲，也點燃了澳交所黃金股的熱情。Ramelius股價上漲 6.3%，Newmont上漲 5.8%，Northern Star上漲 2.9%，Regis Resources上漲 2.7%。
不過，盡管金價高歌猛進，東南亞黃金勘探企業Unity Metals在澳交所的首日掛牌交易卻表現平淡。這家新晉上市公司以每股 20 澳分的價格上市，早盤一度漲至 22 澳分，但最終收于平盤。
Unity Metals的核心資產是一處位于柬埔寨東部的金礦項目，緊鄰在澳交所上市的Emerald Resources旗下的Okvau mine金礦。2025 年，Emerald Resources的股價近乎翻倍。
Lowell Resources Management董事、同時也是Unity Metals股東的Richard Morrow表示，盡管未能搭上大型黃金股的上漲快車，但該股首日表現 “已經相當不錯”。
他指出，Unity Metals的資產目前尚未被市場廣泛認知，而且小盤股市場往往不會像大盤黃金股那樣，充分受益于金價的上漲行情。
“當前，推動金價上漲的利好因素無疑十分強勁 —— 畢竟Federal Reserve主席被調查、央行在壓力下被迫傾向于降息，這樣的場景可不是天天都能遇到的。”
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