除非特朗普下臺、否則黃金會持續被看好

別再忽略黃金白銀了。除非特朗普下臺、中美博弈結束，否則在他執政的這幾年里，黃金會持續被看好，2026年有望沖上5000美元/盎司；白銀的表現可能會更瘋狂，峰值甚至有機會暴漲到309美元/盎司。

這并不是標題黨，而是美國銀行幾天前發布的重量級預測。如果你的投資組合里目前還沒有配置黃金白銀，那么接下來的內容，可能會讓你重新考慮。

美國銀行金屬研究主管在最新報告中明確表示，黃金將成為2026年資產組合中最重要的對沖工具和收益驅動因素。我研究了這份報告中的關鍵數據：黃金2026年的真實均價預計將達到4538美元/盎司，甚至有潛力上探至5000美元/盎司；而白銀價格的峰值可能在135~309美元/盎司之間，彈性非常大。同時，金礦的產量預計會下降2%，生產成本則會上升3%，約為1600美元/盎司，這些因素都在強力支撐金價走高。

那為什么貴金屬會迎來如此瘋狂的上漲？主要有四大核心原因。

第一，市場對黃金的配置依然嚴重不足。目前黃金僅占全球金融資產的4%，而專業高凈值投資者的配置比例甚至低至0.5%。看似市場在追捧黃金，實則配置缺口巨大，這也意味著未來會有海量的增量資金涌入，推動金價繼續上行。

第二，白銀的上漲潛力尚未完全釋放。當前金銀比大概為59:1，而歷史極端低位曾達到14:1，1980年也出現過32:1的水平。簡單換算就能發現，只要金銀比向歷史低位回歸，白銀的價格就會迎來爆發式上漲。

第三，不僅是散戶，全球央行也在瘋狂增持黃金。如今全球央行的黃金儲備，已經超過了其持有的美國國債，黃金平均占各國總儲備的比例約為15%。但這還遠遠不夠，模型數據顯示，對全球央行而言，黃金的優化配置比例應該在30%左右，這意味著未來央行的黃金購買需求還將持續釋放。

第四，2026年貴金屬上漲還有兩大關鍵驅動力。一是美聯儲的降息周期，模型顯示，在通脹率高于2%的降息周期中，金價平均會上漲13%；二是投資需求的提升，只需投資需求再增長14%，金價就有可能觸及5000美元/盎司的目標。事實上，最近黃金ETF的資金流入規模，已經達到了2020年以來的最高水平。

由此可見，從2026年開始，散戶投資者在投資組合中配置20%以上，甚至30%的黃金，才是更為合理的策略。這不僅能有效對沖市場風險，更能精準捕捉貴金屬的上漲機會。

很多人認為，黃金沒有利息收益，還存在持有成本，但從純粹的方向性收益來看，過去幾年黃金早已成為表現最好的資產之一，數據足以說明一切。所以請記住這句話：別再忽視貴金屬了，2026年它們可能會從投資組合的“壓艙石”，搖身一變成為拉動收益的“發動機”。

你的投資組合里，黃金和白銀的配置比例占到了多少呢？歡迎在評論區一起交流。