開年資本市場最勁爆的消息非碳酸鋰莫屬

開年資本市場最勁爆的消息非碳酸鋰莫屬。1月12日，碳酸鋰所有期貨合約開盤即封死漲停，主力合約一舉突破15萬元/噸關口；元旦后更是開啟直線狂飆模式，讓整個鋰電產業鏈都沸騰了。

有人疑惑，明明是傳統淡季，碳酸鋰為何能逆勢暴漲？這波行情是短期炒作還是長期趨勢？普通投資者應該跟風入場還是謹慎觀望？今天我們就從現象到本質，層層拆解這波碳酸鋰行情的核心邏輯，再結合市場專業研判，告訴你后市真正的機會與風險。

先看最直觀的市場邏輯。1月以來，碳酸鋰價格像按下加速鍵，期貨市場多頭氣勢如虹，現貨市場更是一貨難求。SMM數據顯示，碳酸鋰周度產量穩步增長至22535噸，但下游庫存大幅下降2458噸，供需缺口肉眼可見。更關鍵的是，過去上下游依賴的長協訂單今年比例大幅減少，上游鋰鹽廠紛紛轉向散單銷售，部分企業甚至惜售觀望，進一步加劇市場緊張情緒。

這波暴漲絕非偶然，核心是政策、供需、地緣三大因素共振發力。

短期最直接的推手是出口退稅政策調整。根據新規，2026年4月1日起，電池產品增值稅出口退稅率將從9%下調至6%，2027年計劃徹底取消。這意味著電池企業每出口1億元產品，未來將少拿300萬元退稅。巨大利益驅動下，下游電池廠商和海外客戶瘋狂搶出口，一季度集中備貨生產，直接將上游碳酸鋰采購需求推向頂峰，硬生生把傳統淡季變成備貨旺季。

中長期來看，供需格局緊張才是價格上漲的根本支撐。供給端早已埋下隱患：過去幾年碳酸鋰價格低迷，導致全球高成本鋰礦項目停產或放緩；國內江西等主產區受環保政策影響，產能釋放不及預期；南美鋰三角（智利、阿根廷、玻利維亞）坐擁全球一半以上鋰資源，卻面臨國有化、外資準入限制等問題，2026年新增供應同比增速僅21%，釋放節奏異常溫和。

需求端則是另一番景象：儲能市場爆發式增長，新能源汽車需求穩健攀升，機構預測2026年全球動力和儲能電池總出貨量將同比增長25%。一邊是供給彈性不足，一邊是需求持續擴張，這種供需失衡格局為碳酸鋰價格上漲提供堅實基礎。

還有一個不可忽視的催化劑是南美地緣局勢。美國軍事行動引發的門羅主義外溢效應，讓市場開始擔憂鋰資源供應安全。雖然目前還沒有出現實質性供應中斷，但全球鋰資源高度集中在鋰三角，任何政策或地緣擾動都會通過預期放大影響價格，推升碳酸鋰戰略溢價。

后市該如何把握？當前碳酸鋰市場呈現長期邏輯清晰、短期情緒亢奮的特征，后續漲跌節奏主要看四大關鍵信號。

第一，南美政策動向。鋰三角國家的外資準入、出口稅收等政策變化直接影響全球供應預期，任何風吹草動都可能加劇價格波動，必須重點跟蹤。

第二，國內庫存數據。SMM周度庫存變化是基本面晴雨表，如果累庫速度超預期，說明需求可能不及預期，大概率引發價格回調。

第三，現貨市場情緒。上游散單報價、成交情況以及下游對價格的接受度，直接反映市場情緒冷暖，是判斷短期行情拐點的關鍵。

第四，期貨盤面結構。基差變化與持倉量波動可能觸發期現商的現貨拋壓，進而影響短期價格走勢，這也是投資者需要密切關注的信號。

最后總結一下：碳酸鋰價格中長期向上趨勢已明確，但短期漲幅過快，催生不少潛在風險。對普通投資者來說，可把握逢低布局機會，但要密切關注情緒擾動和政策變化，警惕短期波動風險，切勿盲目追高。對產業鏈企業而言，當前市場環境下，合理運用套期保值工具、優化庫存管理與長協簽訂策略，才是應對市場波動的關鍵。

這波碳酸鋰行情，本質上是政策、供給、地緣三大因素共振的結果，也是資本市場對鋰資源戰略價值的重新定價。