市場遇調(diào)成交創(chuàng)新高，靠數(shù)據(jù)看清本質(zhì)

最近A股整體調(diào)整，但滬深北三市成交額連續(xù)突破3萬億元，還刷新了單日成交額紀(jì)錄。板塊分化明顯，之前熱門的商業(yè)航天方向大幅回調(diào)，醫(yī)藥板塊卻集體走強(qiáng)。不少人心里犯嘀咕，不知道這種調(diào)整是真的要走弱，還是只是暫時波動，又怕被專家模棱兩可的分析帶偏，越看越焦慮。

一、別被表面走勢帶偏

「專業(yè)的人做專業(yè)的事」這話在投資里并不適用，這些年曝光的黑嘴不計其數(shù)，要么是利益代言人，要么寫的內(nèi)容模糊到漲了跌了都對，還擅長制造焦慮，最后不少人聽了個寂寞，還容易出現(xiàn)錯判。身邊有個同事之前就是這樣，每次遇到個股漲跌，總被表面走勢牽著走，要么賣在低點(diǎn)，要么追在高點(diǎn)，虧了不少。

其實(shí)股票的定價權(quán)由參與交易的資金定奪，只要看到真實(shí)的交易行為，根本不用在乎這些雜音。比如有兩只股票，左側(cè)的在上漲過程中出現(xiàn)過多次「虛跌」，右側(cè)的則出現(xiàn)過多次「空漲」，放在當(dāng)時，沒幾個人能準(zhǔn)確甄別。 看圖1：

左側(cè)的股票在上漲中經(jīng)歷好幾撥調(diào)整，最后都收復(fù)了失地，但放在當(dāng)時，尤其是區(qū)域②的位置，股價已經(jīng)有過一波不錯的上漲，很多人會選擇落袋為安，看似是不貪，本質(zhì)上還是沒看清真實(shí)的交易意圖，全憑感覺賭。再看右側(cè)的股票，調(diào)整中出現(xiàn)好幾次反彈，每次反彈都讓人覺得機(jī)會來了，比如區(qū)域④的位置，經(jīng)歷兩撥大幅調(diào)整后的連續(xù)反彈，不少人會忍不住進(jìn)場，結(jié)果一進(jìn)去就暴跌。

二、用數(shù)據(jù)看穿交易本質(zhì)

之所以會出現(xiàn)這種錯判，核心是沒看到機(jī)構(gòu)大資金的真實(shí)交易行為。畢竟個股的定價權(quán)掌握在機(jī)構(gòu)大資金手里，只是多數(shù)人看不到這些信息。但用量化大數(shù)據(jù)工具就能解決，這些工具通過長期數(shù)據(jù)累積，提取具有機(jī)構(gòu)交易特征的數(shù)據(jù)，用來衡量機(jī)構(gòu)的交易活躍程度。 看圖2：

圖中橙色柱體就是反映機(jī)構(gòu)資金活躍程度的「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)，簡單說就是這個數(shù)據(jù)越活躍，說明參與交易的機(jī)構(gòu)資金越多、時間越長，代表機(jī)構(gòu)對這只股票的交易意愿越強(qiáng)。從數(shù)據(jù)上能清楚看到，左側(cè)股票的區(qū)域①和區(qū)域②，不管股價怎么調(diào)整，「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)一直持續(xù)活躍，這就是機(jī)構(gòu)大資金的明確態(tài)度。反觀右側(cè)的個股，區(qū)域③和區(qū)域④里，「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)完全沒出現(xiàn)，說明機(jī)構(gòu)資金根本沒參與交易，兩者的甄別結(jié)果一目了然。

三、虛跌背后的真實(shí)信號

很多人在牛市里賺不到大錢，就是遇到虛跌就慌著賣出。當(dāng)「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)持續(xù)活躍時，不管股價怎么調(diào)整，都屬于「虛跌」，這不是真的走弱，而是機(jī)構(gòu)大資金還在積極參與交易。就像左側(cè)那只股票，每次調(diào)整后都能收復(fù)失地，就是因為機(jī)構(gòu)沒離場，一直在交易，后面自然能推動股價再上漲。要是能提前看到這個數(shù)據(jù)，就不會因為暫時的調(diào)整慌著賣出，錯過后面的行情。

四、空漲暗藏的風(fēng)險提示

而空漲的情況更要注意，當(dāng)「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)消失時，股價出現(xiàn)的上漲就是「空漲」，這種上漲大多是散戶在參與，沒有機(jī)構(gòu)大資金的支持，漲勢很難持續(xù)。就像右側(cè)那只股票，每次反彈后都暴跌，就是因為機(jī)構(gòu)根本沒參與，只是散戶在跟風(fēng)交易，一旦跟風(fēng)的人減少，股價自然就下來了。遇到這種情況，別因為看到上漲就沖動進(jìn)場，風(fēng)險根本沒法控制。

最近市場的調(diào)整其實(shí)就是板塊輪動的表現(xiàn)，成交額保持高位，說明交投熱度沒減，資金在進(jìn)行再平衡。不用因為短期調(diào)整就焦慮，也別被專家的話帶偏，用量化大數(shù)據(jù)看清真實(shí)的交易行為，就能更理性地看待市場變化。長期來看，市場慢漲格局有望延續(xù)，保持從容，用數(shù)據(jù)做支撐，就能更好地應(yīng)對市場的各種波動。

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