史無前例！多國央行齊力支持鮑威爾，美聯儲獨立性為何備受關注？

全世界的央行，實際上還是有不少和財政部一樣，深受政府調控管理影響的！但美聯儲是個必須從里到外必須相對的例外，1913年《聯邦儲備法》開始，到1951年的《財政部-美聯儲協議》從法律層面明確了美聯儲的貨幣政策制定權，規定其必須獨立于行政干預，美聯儲的地位是經受過時代檢驗的！回顧二戰前，在大蕭條時期，由于美聯儲缺乏獨立性，因此未能有效履行最后貸款人職責，導致全美約三分之一的銀行倒閉。

這一情形催生二戰后美國決策者反思，因為這時的美元已經是世界貨幣，說白了美元不再是單純的美國貨幣，而是成為了全球儲備資產！那么，維系美聯儲的獨立性，才能保證美元的獨立性！也只有美國的貨幣政策擺脫了政治干預，其才能維護全球金融穩定，成為全球央行，這才能讓各國央行實時調整貨幣政策應對美元周期，各國財政也能也能依據美元進行宏觀調控，否則大家就都變成了美國政府的提款機！

所以，當全球央行在1月看見美國政府已經完全不顧任何體面，司法部試圖通過刑事調查達到施壓降息目標，逼迫現任美聯儲主席鮑威爾離職時，大家才真的著急了起來！而我們也就看到了這次歷史性的全球主要央行行長聯合聲明！

從全球金融看，事先要說明的是各國央行力挺美聯儲獨立性，本質也是在捍衛全球金融體系的穩定根基！

畢竟，作為全球最大經濟體的央行，美聯儲的貨幣政策具有極強的溢出效應，美元作為全球主要儲備貨幣，其匯率、利率走勢直接影響全球資本流動、貿易結算和資產定價。一旦美聯儲失去獨立性，淪為短期政治目標的附庸，全球金融市場將陷入災難性混亂。

我們接下去就從多個角度分析下，美聯儲為何必須保持獨立性！

首先，美聯儲政策的可預測性是全球資產定價的“錨”，沒有其溝通機制，世界市場的金融政策將異常混亂，畢竟現在的經濟用金銀在去定價，除非人類不想進一步發展商品了。

當下，各國央行和投資者都依賴美聯儲基于經濟數據的理性決策，制定自身的貨幣政策和投資策略。若美聯儲被政治干預逼迫降息，即便經濟基本面不支持，也會導致全球流動性泛濫，新興市場將面臨資本大量流入后的泡沫堆積，后續政策轉向時又會遭遇資本外逃、本幣貶值的“雙殺”。

而發達經濟體則可能因輸入性通脹被迫調整政策，打破自身經濟平衡。2025年特朗普政府多次施壓美聯儲降息時，全球股市、債市、匯市已出現過多輪“三殺”波動，這正是市場對政策不確定性的直接反應。

其次，央行獨立性是現代市場經濟的核心原則之一，全球多數央行都建立了類似的獨立運行機制以保障物價穩定，否則央行就會成為財政債務驅動的印鈔機，導致市場的貨幣或者債務危機，全球絕大多數的財政紀律問題，都源于央行被財政控制。

而若作為標桿的美聯儲被政治力量操控，那部分國家政府一定會效仿干預本國央行，為選舉周期或財政赤字融資濫發貨幣，最終導致全球通脹失控、金融秩序崩塌。

為此歐洲央行行長拉加德在聯名聲明中強調，“央行獨立性是物價穩定、金融穩定和經濟穩定的基石”，這一句話，就道出了各國央行的共同擔憂。

而同樣的見解在美國金融界的三位“國家英雄”上也出現了類似的表述！

再者，當前全球經濟復蘇態勢脆弱，而美國經濟又處于“通脹未達標、增長顯乏力”的敏感階段，全球經濟面臨需求不足、供應鏈重構、資產價格因流動性泡沫引發暴漲等諸多影響市場穩定的挑戰。若美聯儲政策被政治裹挾，無法根據通脹數據、就業情況制定長期策略，不僅會破壞美國的抗通脹成果，還會通過貿易、資本渠道拖累全球復蘇。作為全球貨幣政策的“中立底線”，美聯儲的穩定是全球經濟復蘇重要的政策環境。

并且，從美聯儲自身的制度設計和使命定位來看，保持獨立性本身就是其安身立命的根本，其核心目標就是避免政治干預，實現物價穩定和充分就業的長期使命！

除此之外，我們還可以從金融學的角度去看看，央行獨立于財政，對于經濟而言有多重要！

歷史經驗反復證明，被政治干預的央行往往非常容易陷入“通脹陷阱”，政治人物為追求短期經濟繁榮和選舉利益，傾向于推動寬松貨幣政策，哪怕這會引發長期通脹。

美聯儲總部大廳的銘牌上刻著“現代美聯儲之父”埃克爾斯的名言：“中央銀行的管理必須完全脫離政治控制的危險”，正是基于對這一規律的認知。

在社會實踐中的數據也表明，更獨立的央行總能實現更低且更穩定的通脹率，若美聯儲失去獨立性，為配合政府刺激經濟而濫發貨幣，此前多年的抗通脹成果將付諸東流，最終損害民眾福祉。

此外，貨幣政策具有明顯的時滯效應，一項政策的效果可能在數年甚至數十年后才顯現，而政治周期通常只有4-5年，兩者存在天然矛盾。

而美聯儲的制度設計正是為了平衡這種矛盾，美聯儲的理事任期長達14年，遠超總統任期，且經費自給自足，不依賴國會撥款，其決策也由聯邦公開市場委員會集體投票決定，避免個人意志主導。這種設計讓美聯儲能跳出短期政治周期，從經濟長期發展的角度制定政策，減少經濟波動。

從今天剛剛發布的美聯儲“褐皮書”顯示，在12個聯邦儲備區中，有8個地區的整體經濟活動以輕微至溫和的速度增長，3個地區報告沒有變化，1個地區報告溫和下降。這比過去三個報告周期有所改善，此前大多數地區報告經濟活動變化不大。而且大部分對未來活動的展望略顯樂觀，多數地區預計未來數月將實現小幅至適度增長，這說明美聯儲過去的工作是卓有成效的！

最后，美元之所以能成為全球儲備貨幣，核心支撐之一就是投資者對美聯儲中立性、專業性的信任。

若美聯儲淪為政府的“政策工具”，其政策的可預測性將大幅下降，全球投資者會質疑美元資產的安全性，進而拋售美債、美元，加速“去美元化”進程。

對美國而言，這將直接削弱其在全球金融體系的主導地位，推高融資成本，損害經濟競爭力。

不過，值得注意的是，美聯儲的獨立性并非“絕對獨立”，而是“相對獨立”，因為它需要向國會報告工作、接受公眾監督，確保政策符合公共利益。

而此次特朗普政府通過司法調查施壓鮑威爾，本質是試圖打破這種平衡，將美聯儲綁上政治戰車，這也是為何美國國內前美聯儲主席、前財長等十余名財經界要人也聯名反對的原因。

綜上，美聯儲能否頂住政治壓力、堅守獨立原則，不僅關乎美國經濟的未來，更將深刻影響全球金融市場的走向，而這場圍繞央行獨立性的博弈，遠未結束，在特朗普看來，美國的金融時代應該被終結，而替代他的是貿易時代