醫(yī)藥冷鏈物流龍頭轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股！上海生生溫控產(chǎn)品發(fā)力，毛利率增至37%|港E聲

本文來(lái)源：時(shí)代商業(yè)研究院 作者：時(shí)代商業(yè)研究院

來(lái)源丨時(shí)代商業(yè)研究院

作者丨實(shí)習(xí)生陳嘉婕

編輯丨鄭琳

2026年1月13日，上海生生醫(yī)藥冷鏈科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“上海生生”）正式向港交所遞表擬主板上市，中金公司和國(guó)金證券（香港）擔(dān)任聯(lián)席保薦人。作為中國(guó)的制藥及生命科學(xué)行業(yè)一體化溫控供應(yīng)鏈服務(wù)提供商，上海生生聚焦于為生命科學(xué)、生物技術(shù)、藥物研發(fā)、商業(yè)成品等領(lǐng)域的客戶提供全鏈條一體化溫控供應(yīng)鏈服務(wù)，是上海市“專(zhuān)精特新”中小企業(yè)（2022—2024）之一。

據(jù)上海生生官網(wǎng)顯示，公司主要提供五大產(chǎn)品服務(wù)——醫(yī)藥冷鏈物流服務(wù)、臨床供應(yīng)鏈服務(wù)、國(guó)際進(jìn)出口冷鏈服務(wù)、冷鏈裝備研發(fā)及制造、醫(yī)療器械倉(cāng)儲(chǔ)和配送，擁有16+年冷鏈運(yùn)輸經(jīng)驗(yàn)，地級(jí)市覆蓋率達(dá)99%，全球合作客戶達(dá)7000+。根據(jù)招股書(shū)顯示，據(jù)弗若斯特沙利文統(tǒng)計(jì)，以2024年收入為計(jì)算口徑，公司是中國(guó)市場(chǎng)排名第一的制藥及生命科學(xué)溫控供應(yīng)鏈服務(wù)提供商，也是全球前十大臨床試驗(yàn)溫控供應(yīng)鏈服務(wù)提供商中唯一的中國(guó)企業(yè)。據(jù)上海生生官網(wǎng)顯示，其正在拓展全球版圖。截至最后可行日期2025年9月30日，公司已在美國(guó)、比利時(shí)、澳大利亞和新加坡建立六個(gè)自營(yíng)區(qū)域運(yùn)營(yíng)中心，逐步建設(shè)溫控運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)設(shè)施，并部署當(dāng)?shù)厝瞬刨Y源，在海外市場(chǎng)提供合規(guī)可靠的服務(wù)，業(yè)務(wù)覆蓋美國(guó)、歐洲、亞太、中東、澳大利亞、南美、非洲等區(qū)域，已形成雙向的進(jìn)出口服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，招股書(shū)顯示，上海生生營(yíng)收由2023年的6.14億元增長(zhǎng)6.6%至2024年的6.54億元。截至2025年前三季度，其收入較2024年同期的4.85億元增長(zhǎng)11.0%至5.38億元。毛利方面，該公司于2023年、2024年及截至2025年前三季度的毛利率分別為32.9%、32.9%、37.6%，其中溫控產(chǎn)品銷(xiāo)售毛利率顯著提升，或表明其產(chǎn)品技術(shù)具備一定優(yōu)勢(shì)。

股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，招股書(shū)顯示，自成立以來(lái)，上海生生已完成多輪融資，IPO前，鐘鼎（上海）創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司合計(jì)持股13.55%，君聯(lián)資本管理股份有限公司合計(jì)持股12.35%，深圳高瓴天成三期投資有限公司持股8.22%。另外，上海生生曾沖擊A股，據(jù)上海證券交易所文件顯示，因2024年6月公司及保薦人撤單，其A股的IPO進(jìn)程終止。如今，上海生生轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股IPO，其能否獲得資本青睞仍需持續(xù)關(guān)注。

免責(zé)聲明：本報(bào)告僅供時(shí)代商業(yè)研究院客戶使用。本公司不因接收人收到本報(bào)告而視其為客戶。本報(bào)告基于本公司認(rèn)為可靠的、已公開(kāi)的信息編制，但本公司對(duì)該等信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本報(bào)告所載的意見(jiàn)、評(píng)估及預(yù)測(cè)僅反映報(bào)告發(fā)布當(dāng)日的觀點(diǎn)和判斷。本公司不保證本報(bào)告所含信息保持在最新?tīng)顟B(tài)。本公司對(duì)本報(bào)告所含信息可在不發(fā)出通知的情形下做出修改，投資者應(yīng)當(dāng)自行關(guān)注相應(yīng)的更新或修改。本公司力求報(bào)告內(nèi)容客觀、公正，但本報(bào)告所載的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不構(gòu)成所述證券的買(mǎi)賣(mài)出價(jià)或征價(jià)。該等觀點(diǎn)、建議并未考慮到個(gè)別投資者的具體投資目的、財(cái)務(wù)狀況以及特定需求，在任何時(shí)候均不構(gòu)成對(duì)客戶私人投資建議。投資者應(yīng)當(dāng)充分考慮自身特定狀況，并完整理解和使用本報(bào)告內(nèi)容，不應(yīng)視本報(bào)告為做出投資決策的唯一因素。對(duì)依據(jù)或者使用本報(bào)告所造成的一切后果，本公司及作者均不承擔(dān)任何法律責(zé)任。本公司及作者在自身所知情的范圍內(nèi)，與本報(bào)告所指的證券或投資標(biāo)的不存在法律禁止的利害關(guān)系。在法律許可的情況下，本公司及其所屬關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會(huì)持有報(bào)告中提到的公司所發(fā)行的證券頭寸并進(jìn)行交易，也可能為之提供或者爭(zhēng)取提供投資銀行、財(cái)務(wù)顧問(wèn)或者金融產(chǎn)品等相關(guān)服務(wù)。本報(bào)告版權(quán)僅為本公司所有。未經(jīng)本公司書(shū)面許可，任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人不得以翻版、復(fù)制、發(fā)表、引用或再次分發(fā)他人等任何形式侵犯本公司版權(quán)。如征得本公司同意進(jìn)行引用、刊發(fā)的，需在允許的范圍內(nèi)使用，并注明出處為“時(shí)代商業(yè)研究院”，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行任何有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。本公司保留追究相關(guān)責(zé)任的權(quán)利。所有本報(bào)告中使用的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)記及標(biāo)記均為本公司的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)記及標(biāo)記。