北京
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聲明：本文僅為熱點分析，觀點僅供參考。不構成任何建議，
一家量化私募的收益率超過了絕大多數主動基金經理，這意味著什么？
“收益率56.6%”——這行醒目的數字在財經圈炸開了鍋。
據多家媒體報道，幻方量化在2025年業績報告中，再次展示了量化投資界的驚人實力。
這個數字不僅在量化私募中遙遙領先，甚至遠超同期滬深300指數6.8%的漲幅。
業績亮眼的背后，是這家公司管理規模已達860億元，成為中國量化界名副其實的“巨無霸”。
01亮眼的業績
打開2025年量化私募年度排行榜，幻方量化的成績單令人震撼。
（圖片來源：阿里千問統計）
與此同時，行業數據顯示，2025年中國量化私募整體平均收益率為18.3%，主動股票型公募基金平均收益率僅為9.7%。
幻方量化的56.6%在這組數據中，顯得格外突出。要知道，即使在2024年的牛市中，幻方量化也已實現39.2%的回報率。
這種連續兩年高居榜首的表現，不禁讓人思考：
量化投資的時代真的來了嗎？
02秘密武器
幻方量化憑什么能做到如此驚人的收益率？
答案藏在他們的技術投入和策略創新中。
2025年，幻方研發投入達到8.7億元，占公司總收入的22%。這一比例甚至超過了許多科技公司。
他們的AI系統每天處理超過300TB的市場數據，包括價格、成交量、新聞情緒、社交媒體熱度等多元信息。
“我們不是在做預測，而是在做概率計算。”一位不愿具名的幻方研究員這樣解釋他們的策略。
他們利用高頻交易捕捉市場的微小價差，通過復雜的算法模型在極短時間內完成數千次交易。當散戶還在研究K線圖時，幻方的系統已經完成了數百次買賣決策。
2025年，幻方的日均換手率達到驚人的47.3%，遠超傳統基金的815%。這種高頻交易策略在震蕩市中尤為有效，能夠不斷“收割”市場的無效波動。
03市場沖擊
幻方量化這類機構的高頻交易策略，正在悄然改變A股的生態。
據統計，2025年量化交易已占A股日均成交額的28.6%，較2020年的15%幾乎翻了一倍。在某些交易日，這一比例甚至突破35%。
這種變化帶來了一系列連鎖反應：
市場波動性增加，短期價格波動更加劇烈；趨勢性行情變得稀缺，因為量化策略會在趨勢形成初期就進行反向操作；傳統技術分析的有效性下降，因為許多形態剛出現就被算法識別并交易。
一位從業二十年的老交易員感嘆：“現在的市場越來越難做了，很多時候你剛看到一個機會，下一秒就消失了。”
對于普通投資者來說，這種變化意味著投資難度直線上升。過去那種“買入并持有”的策略，在量化主導的市場中可能不再有效。
04散戶困境
面對量化巨頭的強勢表現，散戶投資者面臨前所未有的挑戰。
2025年的一項調查顯示，78.3%的散戶投資者認為自己“跑不贏量化基金”。這個數字在2020年時還只有45.2%。
幻方量化的高收益率背后，實際上是無數散戶的“失血”。有研究指出，量化策略的收益來源中，約60%來自于對散戶行為偏差的捕捉。
當散戶因恐懼而拋售時，量化系統在買入；當散戶因貪婪而追高時，量化系統在賣出。這種反向操作，本質上是一種“認知稅”——對非理性投資行為的稅收。
更令人擔憂的是，隨著量化基金規模的擴大，它們對市場的影響也越來越大。有分析師指出，在某些中小盤股票上，量化基金的集體行動已經能夠顯著影響股價走勢。
這種情況下，散戶越來越像“魚塘里的小魚”，而量化基金則是“高科技捕魚船”。
這張表格清晰地揭示了雙方在投資戰場上的不對等地位。
量化機構如同裝備了最先進雷達和導彈系統的現代戰機，而個人投資者更像是手持望遠鏡和步槍的步兵。
05未來格局
量化投資的崛起，標志著A股市場正從“人為主導”向“算法主導”轉變。
有機構預測，到2028年，量化交易可能占據A股成交量的40%以上。這將是一個完全不同的市場生態。
對于普通投資者，這意味著必須調整自己的投資策略：
減少短期交易，因為在這方面人腦永遠無法與算法競爭；更加注重基本面研究，因為量化策略在這方面相對薄弱；考慮借助工具，如智能投顧或量化指數產品，以“量化對抗量化”。
與此同時，監管也在跟進。2025年10月，證監會發布了《關于規范量化交易行為的指導意見》，要求量化機構報告核心策略、限制過度高頻交易、防止市場操縱。
這些措施旨在平衡量化交易帶來的效率提升和市場公平性問題。
56.6%這個數字背后，是一個時代的更迭，也是無數投資者必須面對的新現實。
幻方量化2025年56.6%的收益率，在提醒所有市場的參與人員，照出了中國量化行業的崛起，也照出了資本市場正在發生的深刻變革。
對機構來說，這是一個“AI+量化”的黃金時代，誰能在技術和策略上領先，誰就能搶占市場先機；對資本市場來說，量化的崛起提升了效率，但也帶來了新的風險，需要監管層不斷完善規則，引導行業健康發展；對散戶來說，這是一個必須改變思路的時代，再抱著“追漲殺跌”的老套路，只會越來越難生存。
最后提醒大家：投資沒有永遠的贏家，幻方2025年的輝煌不代表未來還能持續。
2026年量化行業的競爭會更激烈，AI技術的比拼會更白熱化，超額收益的獲取難度也會越來越大。
無論是投資量化基金，還是自己炒股，都要保持理性，敬畏市場。畢竟，在資本市場里，活下來比賺多少錢更重要。
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