中式精釀業(yè)績狂飆，別只看表面數(shù)字

最近看到一家老牌啤酒企業(yè)靠中式精釀實現(xiàn)了驚人增長，短短幾年營收和利潤翻了數(shù)倍，還沖擊港股上市，成了市場熱議的焦點。不少人盯著亮眼的業(yè)績報表就覺得這是好選擇，但我清楚，表面數(shù)字從來不是全部。就像我之前留意到的，有些業(yè)績增速快的板塊，實際表現(xiàn)反而不如看似低迷的板塊。真正左右市場表現(xiàn)的，是參與交易的機構(gòu)大資金的行為，而非表面數(shù)據(jù)。

你是不是也有過這種困惑？盯著業(yè)績、走勢做判斷，結(jié)果卻和預期大相徑庭？很多人都陷在只看表面的誤區(qū)里，我也是接觸量化大數(shù)據(jù)后，才明白要透過現(xiàn)象看本質(zhì)。

一、別被表面整理狀態(tài)誤導

很多人看到價格連續(xù)回調(diào)后進入橫盤整理，會覺得這是調(diào)整到位的信號。但實際情況往往不是這樣，就有這樣的標的，連續(xù)四個交易日價格回調(diào)后進入橫盤，看似已經(jīng)穩(wěn)住，沒想到之后價格繼續(xù)下探。 看圖1：

我用量化大數(shù)據(jù)分析后發(fā)現(xiàn)，這只標的橫盤階段，反映機構(gòu)資金活躍程度的「機構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)很快消失。「機構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)僅體現(xiàn)機構(gòu)大資金有沒有積極參與交易，數(shù)據(jù)消失意味著機構(gòu)資金參與意愿不強，沒有持續(xù)的機構(gòu)資金參與，后續(xù)表現(xiàn)自然沒有支撐。

二、資金活躍才是核心參考

同樣是經(jīng)歷價格回調(diào)后的橫盤整理，有的標的卻能迎來價格走高，差別就在于機構(gòu)資金的參與度。我見過另一只標的，也是連續(xù)四個交易日價格回調(diào)后進入橫盤，但從量化數(shù)據(jù)來看，「機構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)在橫盤階段始終保持活躍，說明機構(gòu)大資金一直在積極參與交易，有這樣的資金支撐，后續(xù)表現(xiàn)自然值得期待。 看圖2：

還有的標的走勢震蕩幅度很大，時不時出現(xiàn)短期價格拉升的情況，很容易讓人覺得狀態(tài)穩(wěn)定。但如果看量化數(shù)據(jù)就會發(fā)現(xiàn)，震蕩過程中「機構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)在逐漸消失，哪怕有短期的價格拉升，也只是個別資金的短期動作，沒有持續(xù)的機構(gòu)資金參與，最終還是會出現(xiàn)大幅下探的情況。 看圖3：

三、識破資金的市場動作

還有一種情況更讓人揪心，標的看似出現(xiàn)價格跌破前期區(qū)間的走勢，很多人會慌著做出決策，但其實這可能只是機構(gòu)大資金的市場動作。我接觸過這樣的標的，從走勢看已經(jīng)出現(xiàn)明顯的破位跡象，但量化數(shù)據(jù)顯示「機構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)始終活躍，說明機構(gòu)大資金一直在積極參與，這種看似弱勢的表現(xiàn)，只是一種市場假象，根本不用過度擔憂。 看圖4：

這些年的經(jīng)驗告訴我，不管是看業(yè)績報表還是走勢圖形，都只是停留在表面。用量化大數(shù)據(jù)能幫我們跳出主觀判斷的誤區(qū)，客觀識別機構(gòu)大資金的交易行為，這才是把握市場本質(zhì)的關(guān)鍵。量化大數(shù)據(jù)的價值，就在于幫我們拓展認知維度，建立更客觀的市場認知，擺脫情緒干擾，沉淀更科學的決策思維。

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