關注丨龍頭20CM漲停！存儲芯片又火了，2026上半年持續漲價？

1月16日早盤，存儲芯片概念表現強勢，金太陽（20CM漲停）、康強電子、長電科技漲停，精智達、科翔股份、精測電子、藍箭電子、晶升股份、佰維存儲大漲超10%。2026年以來，存儲芯片概念指數大漲超18%，1月16日再創歷史新高。

存儲芯片漲價繼續？

存儲芯片的持續走強，在市場人士看來，與“漲價”密切相關。TrendForce集邦咨詢發布的最新報告表示，2026年第一季由于DRAM原廠大規模轉移先進制程、新產能至服務器、HBM應用，以滿足AI服務器需求，導致其他市場供給嚴重緊縮，預估整體一般型DRAM（Conventional DRAM）合約價將季增55%～60%。NAND Flash則因原廠控管產能，和服務器強勁拉貨排擠其他應用，預計各類產品合約價持續上漲33%～38%。

Counterpoint Research也發布報告稱，存儲市場已進入“超級牛市”階段，當前行情甚至超越2018年的歷史高點，在AI與服務器容量需求持續激增的推動下，供應商議價能力已達到歷史最高水平，預計2025年Q4存儲價格飆升40%～50%；2026年Q1還將再漲40%～50%，2026年Q2預計再上漲約20%。

AI驅動，持續性更強？

對于本輪存儲芯片的漲價，核心在于受到AI的驅動。德邦證券表示，從2016年開始，存儲行業經歷了三輪周期：

2016～2019年周期核心受益DDR4換代帶來的價格快速上漲，盡管手機、PC等消費電子產品銷量并無明顯增長，但手機游戲等應用的火爆對硬件內的存儲性能提出了更高的要求，下游應用的需求推動DDR4滲透率大幅提升。原廠方面，2016年存儲廠轉向3D Nand Flash擴產，加深了市場對于DDR4供給緊張的預期。同時2016年三星西安工廠停電等廠務因素也進一步推高存儲器價格。

2020～2023年周期核心受益筆記本電腦/手機等消費電子產品需求。2020-2021年，隨著全球受到疫情影響，遠程辦公、線上網課等形式逐漸普遍，帶動筆記本電腦，手機銷量大幅增長，其中筆記本電腦出貨量在2020年大幅增長27%。另外全球數據中心建設對服務器需求也有所提升，2020/2021全球服務器出貨量分別增長3.9%和6.9%。2022～2023年消費電子銷量有所下滑，存儲景氣度開始下行。

2024年開啟的新周期核心受益AI基建帶來的需求增長。我們認為本輪存儲行業的上行周期，和2016-2019年、2020-2023年有所不同，前兩輪周期本質更多依托消費端發力，而本輪存儲芯片的需求更多源自大型科技公司在AI時代的算力基建，持續性可能更強。

該機構表示，存儲芯片是半導體行業中第二大細分市場，根據半導體權威機構WSTS的數據，2024年全球半導體市場為6305億美元，其中存儲芯片市場為1655億美元，占整個半導體市場的 26%，是僅次于邏輯芯片的第二大細分領域。

龍頭股2025年業績炸裂

此外，存儲芯片龍頭佰維存儲披露的亮眼業績預告，也提振了存儲芯片概念的人氣。日前，佰維存儲披露的2025年業績預告顯示，2025年預計實現歸母凈利潤8.5億元～10億元，同比增長427.19%～520.22%。其中2025年第四季度實現歸母凈利潤8.2億元～9.7億元，同比增長1225.40%-1449.67%

從機構預測來看，存儲芯片概念2025年的業績也普遍樂觀。東方財富Choice數據顯示，至純科技預計2025年業績同比增長494.7%。金太陽緊隨其后，2025年增長325.64%。精測電子、佰維存儲、晶瑞電材等2025年業績預測同比也居前。整體而言，有13股2025年業績預計同比翻倍。

國產存儲芯片迎重要進展

國內而言，經過多年的發展，國產存儲芯片巨頭長江存儲、長鑫科技等公司逐漸取得突破，并搶占了部分存儲市場。

光大證券表示，日前長鑫科技IPO取得重要進展，已經完成兩輪預先審閱，上交所也已經于2025年12月30日正式受理長鑫科技的IPO申請。長鑫科技計劃募集295億元，其中130億元用于“DRAM存儲器技術升級項目”，90億元用于“動態隨機存取存儲器前瞻技術研究與開發項目”。

長鑫科技2025年前三季度實現320.84億元的營收，產品涵蓋DDR4、DDR5等產品，是國內第一、全球第四的DRAM廠商。

除了長鑫科技，長江存儲也是國產存儲芯片的佼佼者。長江存儲成立于2016年，公司已經全面布局了芯片設計、生產制造、封裝測試及系統解決方案產品等領域。長江存儲可以提供3D NAND閃存晶圓及顆粒，產品已經廣泛應用于消費電子、服務器等重要領域。

2018年，長江存儲發布了核心技術品牌晶棧Xtacking，這標志著國產芯片在3D NAND領域實現重大突破。正是由于長江存儲積累了豐富的技術，國際存儲巨頭也繞不開長江存儲的專利。

東方證券認為，AI推理瓶頸正從計算轉向上下文存儲，英偉達推出推理上下文內存存儲平臺，打造AI原生存儲基礎設施，可提升token處理效率并優化能效，帶動存儲芯片需求高速成長。存儲行業供不應求持續，海外巨頭擴產有限，國內存儲廠商在DRAM和NAND領域技術突破，長鑫科技、長江存儲等推進融資擴產，為產業鏈帶來機遇。

來源：東方財富研究中心