一包板藍根撐起百億帝國！零負債不上市，這位藥王到底有多硬核？

在江蘇泰州的街頭，路過的人總會被一座氣派的中式建筑群吸引。

琉璃瓦頂在陽光下熠熠生輝，雕梁畫棟間透著濃郁的古典韻味，遠看竟像是縮小版的故宮。

但很少有人知道，這里不是旅游景點，而是一家藥企的總部。

這家名叫揚子江藥業(yè)的企業(yè)，年營收曾突破800億，連續(xù)六年登頂中國醫(yī)藥工業(yè)百強榜，創(chuàng)始人徐鏡人更是被外界尊稱為民企藥王。

令人稱奇的是，這家手握百億現金流、零負債的行業(yè)巨頭，卻始終對上市大門緊閉。

在資本浪潮席卷各行各業(yè)的當下，活成了一個特立獨行的存在。

01

時間拉回1971年，江蘇泰興口岸鎮(zhèn)，退伍軍人徐鏡人做出了一個讓所有人意外的決定。

他扔掉了儀表廠的鐵飯碗，帶著幾千塊錢和幾個工人，在幾間簡陋的平房里，搗鼓出了泰興縣口岸鎮(zhèn)工農兵制藥廠。

初創(chuàng)的日子格外艱難，廠子只能生產百爾定和百乃定兩種針劑，勉強維持生計。

轉機出現在兩年后，廠子正式轉向制藥主業(yè)，板藍根成了主推產品。

誰也沒想到，這個看似普通的中成藥，會在十七年后成為企業(yè)騰飛的跳板。

1988年，上海甲肝疫情突如其來，29萬人被感染的消息牽動著全國神經。

坊間傳出板藍根能預防治療甲肝的說法，一時間需求暴漲，訂單雪片般飛向各地藥廠。

彼時的揚子江制藥廠，板藍根月產量只有5萬包，卻接到了400萬包的訂單。

徐鏡人帶著員工日夜加班，機器連軸轉，工人輪班倒，最終交出385萬包的答卷，更重要的是，他們沒有趁機漲價。

這一次的挺身而出，讓揚子江的名字傳遍大江南北，企業(yè)產值一舉破億，成為江蘇首家億元藥企，徐鏡人也多了個板藍根大王的外號。

但他沒有止步于此，而是敏銳地察覺到，單純靠加工生產難成大器。

1993年，揚子江藥業(yè)集團正式成立。

基于中醫(yī)專家董建華方子研發(fā)的胃蘇顆粒面市，這是企業(yè)第一個擁有自主知識產權的中成藥，憑借精準的療效和口碑，迅速登頂胃藥銷售冠軍寶座。

此后的揚子江一路高歌猛進，藍芩口服液、蘇黃止咳膠囊等多款拳頭產品相繼問世，市場占有率居高不下。

2003年，非典疫情來襲，板藍根再次走紅，進一步擴大了企業(yè)的影響力。

到2019年，龍鳳堂中藥健康產業(yè)園全面投產。

全自動化的生產線實現了從原料到成品的智能化管控，企業(yè)銷售增長26%，穩(wěn)穩(wěn)坐穩(wěn)行業(yè)頭把交椅。

02

走進揚子江藥業(yè)的泰州總部，很難不被眼前的景象震撼。

高大氣派的門樓、飛檐翹角的建筑、錯落有致的古樹假山，還有潺潺流淌的溪水，處處透著中式古典美學的韻味。

員工在這里上班，像是逛園林，新人拍婚紗照，也愛選這個免費取景地。

這座耗資不菲的園區(qū)，是徐鏡人傾注心血的作品。

在他看來，企業(yè)不應該只是冷冰冰的生產車間，更應該成為傳播中國文化的橋梁。

他希望通過這樣的建筑風格，讓更多人感受到傳統文化的魅力，豐富國家文化多樣性。

但這份情懷，也引來了不少爭議。

有人直言，藥企就該把錢花在研發(fā)和生產上，建這么豪華的園區(qū)純屬不務正業(yè)，是奢侈浪費。

面對質疑，徐鏡人始終堅持自己的想法。

在他的理念里，企業(yè)的發(fā)展和文化的傳承并不沖突，一個有文化底蘊的企業(yè)，才能走得更遠更穩(wěn)。

事實也證明，這座故宮式的工廠，成了揚子江獨特的名片。

各地客商慕名而來，參觀的同時也加深了對企業(yè)的認同感；周邊居民閑來無事就來散步，企業(yè)的品牌形象在潛移默化中得到提升。

這場關于文化與產業(yè)的融合實驗，最終以另一種方式反哺了企業(yè)的發(fā)展。

03

在揚子江藥業(yè)的發(fā)展歷程中，徐鏡人定下的三不原則格外醒目：不搞兼并聯合、不盲目上市、不做不熟業(yè)務。

其中，不上市的決定，最讓外界好奇。

要知道，在資本市場的誘惑面前，很多企業(yè)擠破頭也要沖進上市隊列，融資擴張似乎成了企業(yè)做大做強的必經之路。

但徐鏡人對此有著清醒的認知，他認為上市雖然能快速融到資金，卻也會讓企業(yè)被資本綁架。

一旦上市，企業(yè)的決策就要向股東負責，很容易為了追求短期利潤，偏離做藥的初心。

更重要的是，徐鏡人見過資本的厲害。

早年企業(yè)曾遭遇低谷，1989年因假藥指控，他被免職，離開的三年間，企業(yè)虧損236萬，賬面上只剩14.6元。

這段經歷讓他對負債經營格外警惕，他寧愿靠著自身積累穩(wěn)步發(fā)展，也不愿背負高額債務利息。

在他的帶領下，揚子江藥業(yè)從2009年起，連續(xù)12年零負債，沒有一筆銀行貸款，手握百億現金流，活得格外踏實。

但不上市的堅守，也讓揚子江付出了代價。

在醫(yī)藥行業(yè)并購重組風起云涌的那些年，很多企業(yè)通過上市融資，迅速擴張版圖，搶占市場份額。

而揚子江因為拒絕上市，錯失了不少擴張機會，在創(chuàng)新藥研發(fā)的賽道上，也因為資金投入的限制，步伐比同行慢了半拍。

徐鏡人的兒子徐浩宇，對此有著不同的看法。

這位留美歸來的少東家，更早看到了資本市場的優(yōu)勢，他曾直言，小企業(yè)要想活下去，上市并購是必經之路。

父子倆的理念分歧，一度成為企業(yè)發(fā)展的潛在矛盾。

04

不可否認，揚子江藥業(yè)的發(fā)展堪稱傳奇，但光環(huán)之下，也藏著難以回避的爭議。

2021年4月，國家市場監(jiān)管總局的一紙罰單，讓揚子江藥業(yè)站在了風口浪尖。

因在2015到2019年間，與下游企業(yè)簽訂協議固定轉售價格、限定最低價，涉及藍芩口服液等300多種藥品。

為此，企業(yè)被處以7.64億元的罰款，這筆罰款占到了2018年銷售額的3%。

面對處罰，企業(yè)表示尊重決定并整改，但也因未配合調查引發(fā)了更多討論。

除此之外，行賄案的陰影也籠罩著企業(yè)。

2012到2019年，49起司法判決涉及揚子江員工行賄官員，其中一起案件中，一名員工更是送出了27.77萬元的禮品。

對此，企業(yè)回應稱這是員工個人行為，不代表公司立場，但這些事件還是對品牌聲譽造成了不小的沖擊。

內部的員工持股糾紛，同樣讓企業(yè)備受詬病。

2003年，揚子江推行全員持股改革，效仿華為搞虛擬股，但實際執(zhí)行中卻不盡如人意。

企業(yè)只進行過兩次分紅，員工離職或退休時，股份只能半價賣回公司。

2016年起，12名員工股東起訴要求高價回購股份，卻在一審二審中接連敗訴，這場糾紛，也讓外界看到了企業(yè)管理中存在的漏洞。

05

2021年7月12日，徐鏡人在新疆伊犁開會途中突發(fā)心梗，搶救無效離世，享年77歲。

這位從士兵轉型的企業(yè)家，用五十年時間，將一個小鎮(zhèn)工廠打造成千億醫(yī)藥王國，他堅守的不上市底線，在資本橫行的時代，成了一道獨特的風景線。

徐鏡人去世后，兒子徐浩宇接過了接力棒，揚子江藥業(yè)進入新的發(fā)展階段。

這位少東家比父親更為激進，他大力推進創(chuàng)新藥研發(fā)，組建起1500多人的研發(fā)團隊。

其中超半數是碩博學歷，聚焦抗腫瘤、神經等多個前沿領域。

2021年，企業(yè)獲批27個化學仿制藥，數量位列行業(yè)第一，在國家集采中也頻頻中標。

關于上市的話題，再次被擺上臺面。

徐浩宇的態(tài)度，比父親更為開放，在創(chuàng)新藥研發(fā)需要巨額資金投入的當下，資本市場或許會成為揚子江的新選擇。

但無論決策如何變化，徐鏡人留下的質量為本、堅守初心的理念，始終是企業(yè)發(fā)展的根基。

揚子江藥業(yè)的故事，是一代民營企業(yè)家創(chuàng)業(yè)精神的縮影。

徐鏡人用一生證明，不上市也能把企業(yè)做大做強，而徐浩宇則面臨著守正與創(chuàng)新的考驗。

在醫(yī)藥行業(yè)變革的浪潮中，這家特立獨行的藥企，未來的走向，值得所有人拭目以待。