ETF正在吃掉A股？5%只是開始，未來20%市值將歸它所有！

為什么許多人投資ETF仍能大幅跑贏市場，甚至跑贏身邊大量投資個股的投資者？即使身處牛市之中，為何許多個股反而無法戰勝ETF？大家是否曾思考過這個問題？

第一個原因，我們可以以美國為例。美國股市總市值約為67萬億美元，其中ETF約占整個市值的20%。

為何會形成這種格局？根本原因在于，美國散戶普遍不喜歡直接炒股，更傾向于將資金交由值得信賴的專業機構管理，自己則專注于享受生活。換言之，全世界最勤奮的投資者可能就是中國人；而在絕大多數國家，人們的生活重心并非賺錢，而是享受生活本身。

正因如此，在以美國為代表的成熟資本市場中，ETF已占到總市值的20%。而中國A股市場總市值約為123萬億元人民幣，ETF規模約6萬億元，僅占整體市值的5%。這一數據說明了什么？它表明，在過去多年中，中國散戶普遍懷有“暴富”心態，缺乏安全感，不信任專業機構，更傾向于親自操作股票。這種行為模式導致我國ETF長期占比低于5%。

值得注意的是，直到今年，我國ETF規模才剛剛達到市場總市值的5%。請大家留意：在全球主要資本市場中，中國很可能是ETF占比最低的國家之一。但這種情況能否長期持續？答案是否定的。未來這一比例必然會逐步提升至7%、9%、15%，乃至最終接近20%。

有人可能會說：“機構太‘菜’，不如自己炒。”但即便如此，你依然可以選擇ETF——因為ETF本身就是一種被動投資工具，不依賴單一基金經理的主動判斷。而從長期來看，那些表現不佳的機構終將被市場淘汰；即便是部分機構自身，也會轉而配置ETF。因此，這一趨勢幾乎是不可逆的。

當前，中國資本市場發展至今，ETF占比正持續上升。這一現象意味著什么？除了ETF所持個股本身帶來的上漲外，ETF自身也因資金持續流入而產生額外漲幅。

換言之，ETF本身就像一只股票——當大量資金涌入時，其價格會被推高。我們可以觀察到，許多ETF在剛推出時日成交額僅有一兩千萬，但很快便躍升至五六億元，交易活躍度迅速放大。這正是中國資本市場正在走向成熟化的體現。

因此，盡管目前某些板塊中的個別強勢股漲幅仍可能超過對應ETF，但隨著時間推移，你會逐漸發現：ETF開始幾乎跑贏該板塊中表現最好的個股；再往后，甚至可能出現ETF的整體收益超越板塊內最強個股的情況。

我認為，去年是ETF的“元年”。

自去年起，越來越多的ETF展現出驚人的漲幅，遠超多數投資者此前的預期。過去人們難以想象ETF的回報能超過個股，但如今這一現象正在成為現實。預計未來我國ETF規模將快速擴張至15萬億、20萬億元。

那么，為何從去年開始投資ETF會帶來如此良好的體驗？原因其實非常簡單：在ETF處于低位時，你敢于加倉。而“加倉”這一行為極為關鍵。

由于ETF的上漲曲線通常較為平緩，不像個股那樣劇烈波動，投資者對其漲幅的敏感度較低，因而更容易拿得住、守得穩。

正是這些因素，共同構成了你在牛市中獲得優異投資體感的核心原因。